LIT, 얇은 오더북에 200만 달러 ETH가 단 1만 4,208달러로 증발

LIT 뉴스

이더리움 기반 탈중앙화 거래소 라이터(Lighter, LIT)에서 한 지갑이 약 201만 달러어치의 ETH를 단 1만 4,208달러 상당의 토큰으로 맞바꾸는, 올해 최악의 주문 라우팅 사고가 나왔다. 우리가 확인한 온체인 데이터에 따르면 이 트레이더는 1,126.44 ETH를 매도해 고작 5,776 LIT를 손에 쥐었다. 토큰당 약 348달러를 치른 셈으로, 당시 LIT 시장가 2.46달러의 약 140배에 달하는 가격이다. 유동성이 그만큼 얇은 경로로 시장가 주문이 들어가자 단일 블록 안에서 매물이 바닥났고, 차익거래·MEV 봇이 그 스프레드를 사실상 즉시 걷어갔다. 같은 ETH를 호가가 두꺼운 거래소에서 팔았다면 6,000개 미만이 아니라 약 81만 7,000 LIT를 확보할 수 있었다. 슬리피지 상한을 걸지 않은 주문 하나가 자본을 어떻게 증발시키는지 단적으로 보여준 사례다.

이 사고는 LIT를 시장 최고의 알트코인 주자 중 하나로 끌어올린 가파른 랠리를 배경으로 벌어졌다. 온체인·거래소 데이터를 보면 LIT는 하루 만에 약 22.5%, 주간으로는 53% 상승하며 시가총액 상위 100위권에 진입했고, 주요 추적 플랫폼에서 두 번째로 많이 검색된 자산으로 올라섰다. 이더리움, BNB, 솔라나 등 대형주가 대체로 횡보하는 동안 LIT와 DEXE가 중·소형주 상승을 두 자릿수로 이끌었다. 유통량은 약 2억 5,000만 개, 시가총액은 약 6억 7,500만 달러 수준으로, 매수세가 몰리며 라이터는 상위 100위권에 안착했다.

랠리의 뿌리는 7월 1일 단행한 토크노믹스 개편이다. 라이터는 프로토콜 수수료로 재매입한 LIT를 전량 영구 소각하겠다고 약속했다. 7월 2일 첫 실행에서 단 한 번의 소각으로 1,550만 LIT, 유통량의 약 6.3%가 사라졌다. 팀은 6%의 스테이킹 수익률을 목표로 내걸고 일일 플랫폼 매출의 70% 이상을 바이백에 투입하기로 했는데, 이는 토큰 가치를 거래 활동에 직접 연동하려는 장치다. 무기한 선물에 특화된 라이터는 검증 가능한 주문 체결과 강제 청산을 중앙화 거래소에 준하는 성능으로 제공한다고 주장하며 하이퍼리퀴드(Hyperliquid)를 정조준하고 있다.

유통 채널 확대도 랠리 직전 개인 투자자의 접근성을 넓혔다. 지난주 로빈후드(Robinhood) 지갑이 라이터의 무기한 선물을 통합했고, 이 조치 하나만으로 LIT는 한 세션에서 24% 뛰었다. 프로토콜이 훨씬 넓은 사용자 기반에 열렸기 때문이다. 이더리움 공동창립자 비탈릭 부테린(Vitalik Buterin)의 공개 호평이 힘을 보태며, 투명하고 검증 가능한 체결을 내세운 이 거래소로 관심이 쏠렸다. 그 결과 일일 거래량은 약 1억 1,670만 달러, 총예치금(TVL)은 약 5억 3,360만 달러까지 불어났다. 온체인 오더북은 여전히 상대적으로 얕은데도 유동성이 얼마나 빠르게 이 플랫폼으로 이동했는지 보여주는 수치다.

이번 값비싼 스왑이 라이터의 얇은 시장에서 나온 첫 대형 손실은 아니다. 지난 2월에는 한 대형 보유자가 이 플랫폼의 비유동적 ARC 무기한 시장을 압박하려다 약 820만 달러를 잃었고, 그중 약 200만 달러 규모의 포지션이 오더북에서 직접 청산됐다. 이런 반복 패턴은 유난히 좁은 유통 물량에서 비롯된다. 온체인 데이터는 유통 중인 LIT의 약 57%가 스테이킹돼 있고, 추가로 1억 4,500만 개가 유동성 인센티브에 묶여 있음을 보여준다. 가장 활발한 시장이 공용 풀이 아니라 중앙화 거래소와 라이터 자체 플랫폼에 몰려 있어, 큰 시장가 주문은 가용 호가를 소진시키며 심각한 자동화 마켓 메이커(AMM) 슬리피지를 유발할 수 있다.

다만 밸류에이션 논란이 열기를 식힌다. LIT 최대 발행량 10억 개 가운데 현재 약 4분의 1만 유통돼, 완전희석가치(FDV)는 약 27억 달러에 이르고 배출이 재개되면 긴 언락 일정이 남는다. 랠리 이후에도 LIT는 2025년 12월 30일 기록한 역대 최고가 7.86달러 대비 약 65.7% 낮은 수준에서 거래되지만, 3월 31일 저점 약 0.78달러에서는 약 245% 오른 상태다. 과도한 가격을 치른 트레이더가 자금을 회수할 수 있을지는 불투명하다. MEV 운영자가 극단적 슬리피지 수익을 환급하는 경우가 간혹 있으나, 이는 자발적이고 드물다. 이번 사건은 대규모 주문을 얕은 유동성으로 흘려보내는 위험을 다시 각인시킨다.

COINOTAG 자체 42개 지표 종합 S/R 스코어링 엔진은 0.9103달러 저항선을 77/100으로 평가한다. 피보나치 0.618 되돌림, 50일 이동평균선, R2 피벗이 겹치는 구간이기 때문이다. 반면 0.5210달러 지지선은 돈치안 하단과 스윙 저점 판독을 근거로 76/100을 받았다. LIT가 당일 7.54% 오른 2.4851달러 부근에 거래되며 이들 매핑 구간을 크게 웃도는 가운데, RSI는 중립인 48.64, MACD는 횡보 추세 속에서도 강세로 기울었다. 파생상품 데이터는 미결제약정 1억 7,090만 달러에 소폭 마이너스인 -0.0033%의 펀딩비를 보여준다. 롱 쏠림이라기보다 신중한 포지셔닝이다. 공포탐욕지수가 약세장 국면에 전형적인 24를 가리키는 상황에서, 강세가 유지되면 모멘텀이 이어지겠지만 0.52달러 구간으로 밀리면 강세 논리는 무효화된다.