JPMorgan, 10월 종목 리스트에 오버웨이트 신규 5개 종목 추가

새로 추가된 5개 종목

JPMorgan이 10월 분기에 맞춰 주식 추천 리스트를 새로 짰다. 이번에 이름을 올린 5개 종목 모두 애널리스트들의 오버웨이트 등급을 받았다. American Express, Liberty Energy, Thermo Fisher Scientific이 대표적인 추가 종목이며, 은행은 이를 성장, 배당, 가치, 숏의 4가지 전략에 분류한다. 세 종목 중 논쟁이 가장 치열한 곳은 American Express다. 이 카드 회사의 주가는 10월 2일 금요일 302.78달러로 마감했고, 구글 파이낸스 데이터 기준 연초 대비 18.16% 하락했다. 소비 지출 둔화 우려와 신용비용 변동성이 부담으로 작용한 결과다. 그럼에도 애널리스트 Richard Shane은 매수 의견을 유지했다. 그는 “AXP는 업계 최고 수준의 고수익과 규율 있는 자본환원(매년 주식 수의 3% 수준에서 배당과 자사주 매입 병행)을 찾는 투자자의 핵심 보유 종목”이라고 밝혔다. 성장주로 꼽힌 Liberty Energy는 지난 1년간 52% 상승했다. 대형 전력 수요처에 부지 내 발전 설비를 공급하는 Liberty Power Innovations 부문이 견인력이었다. 이 부문은 1월에 Vantage Data Centers에 향후 5년 내 최대 1기가와트 전력을 공급하기로 합의했으며, 해당 내용은 회사의 IR 공시에 기록돼 있다. 애널리스트 Arun Jayaram은 수요가 계속 커질 것으로 본다. 그는 고객 노트에서 “데이터 센터 부하 증가에 연동된 미터 뒤 전력 수급의 구조적 긴축이 강화됐다”고 평가했고, 전력 부족이 2030년까지 이어질 것으로 내다봤다. 분산형 발전 기업에는 수년간의 수요 장기가 열려 있다는 판단이다. 두 번째 성장주인 Thermo Fisher Scientific은 10월 2일 654.80달러로 마감했고, 연초 대비 13%, 최근 3개월간 25% 이상 상승했다. 9월에는 Mayo Clinic이 조기 질병 탐지 벤처 Precure를 출범시켰고, Thermo Fisher이 창립 파트너로 참여했다. 애널리스트 Casey Woodring은 AI 도입 확대와 미국 바이오 제약의 국내 생산 회귀를 추가 상승 요인으로 본다.

10월의 계절적 강세

이번 리스트 갱신은 월스트리트의 복잡했던 9월 이후에 나왔다. 지난달 다우존스 산업평균지수는 4.3% 하락했고, S&P 500은 0.5% 소폭 하락, 나스닥 종합지수는 1.9% 상승했다. 3분기 전체로는 다우가 3% 하락한 반면 S&P 500과 나스닥은 각각 2% 이상 올랐다. 미국 주식 시장에서 9월이 전통적으로 가장 약한 달이라는 점을 감안하면, 이번 갱신의 시점도 의미가 있다. 월의 마지막 거래일인 9월 30일자 Barchart 게시물의 계절성 데이터에 따르면, 2010년 이후 SPDR S&P 500 ETF의 10월 평균 총수익률은 2.27%로 12개 달 중 세 번째 규모였다. 11월의 3.09%, 7월의 2.79%에 이은 수치다. 같은 기간 9월의 평균 수익률은 0.48% 손실이었다. 은행은 리스트를 매월 갱신하고 오버웨이트 등급 종목을 4개 전략에 재분류하므로, 새로 편입된 종목은 애널리스트들이 어떤 곳에서 새로운 가치를 발견했는지 가장 직접적으로 읽을 수 있는 창구다. 종목 구성도 최근 분기 시장이 보상해 온 테마를 따른다. 데이터 센터 수요 증가에 연동된 전력 공급과 AI 접점이 있는 진단 사업이 9월 내내 나스닥을 다우보다 우위에 놓게 했고, 성장주 두 개는 이 격차가 닫히기보다 지속될 것에 걸려 있다. Liberty Energy의 계약 수주잔은 수년 단위의 데이터 센터 수요에 기반하고, Thermo Fisher의 Mayo Clinic 벤처는 한 분기짜리 실적 게임이 아니라 구조적 베팅이다. American Express는 그 균형추 역할이다. 소비 위축이 반영된 연초 대비 18.16%의 할인된 가치주라는 점이다.

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2030년까지 이어지는 전력 부족

본사의 판단은 이렇다. 10월 리스트는 모멘텀 베팅이 아니라 일종의 바벨 전략이다. 가치주 편입은 소비 위축 가격을 반영한 것이고, 성장주 두 개는 은행 자체 고객 노트가 2030년까지 지속될 것으로 예상하는 미터 뒤 전력 부족에 레버리지를 갖고 있다. 계절적 패턴에는 없는 특정 시점 트리거라는 점이 다르다. 스톡 퍼페추얼로 주식 노출을 취하는 트레이더에게는 이 나스닥을 1.9% 끌어올린 위험 선호 기조가 해당 계정에서 더 강한 펀딩비로 나타나는 것이 통상적인 패턴이다. 이 기조가 뒤집히면 계절적 매수세가 버티지 못한다는 첫 신호가 될 것이다. Liberty Energy의 1기가와트 계약은 전력 수급 논리에 측정 가능한 기준점을 제공한다.