하이퍼리퀴드(HYPE) USDH 모델 본뜬 OUSD 스테이블코인, 서클 시가총액 33억 달러 증발시켜

하이퍼리퀴드 뉴스

하이퍼리퀴드(HYPE)의 스테이블코인 설계가 서클(Circle)의 시가총액 수십억 달러를 순식간에 날려버렸다. 컨소시엄이 운영하는 신규 토큰 오픈 USD(Open USD, OUSD)가 이번 주 데뷔했는데, 비자·마스터카드·블랙록·코인베이스·리플·스트라이프를 포함한 140개 이상 기업이 뒤를 받쳤다. 그 경제 구조는 스테이블코인 준비금에서 나오는 수동적 수익을 발행사가 독식하지 않고 폭넓은 운영자 그룹에 나눠 갖는 방식을 처음 제시한 하이퍼리퀴드의 USDH에서 곧바로 빌려왔다. 투자자들은 OUSD를 서클의 USDC와 결제 야망을 겨냥한 정면 공격으로 읽었고, 서클 보통주는 약 17% 폭락하며 7시간도 채 안 돼 약 33억 달러의 시장가치를 지웠다. 스테이블코인 특화 체인인 서클의 아크(Arc) 블록체인조차 매도세를 진정시키지 못했다.

별개로, 하이퍼리퀴드 앱체인을 지원하는 하이퍼 재단(Hyper Foundation)은 네트워크의 자체 달러 스테이블코인 USDH의 단계적 폐지로 영향을 받는 개발자를 위해 약 1,000만 달러 규모의 보조금을 배정했다. 6월 29일 발표된 이 프로그램은 USDH 표시 시장을 USDC로 이전하는 팀을 위한 전환 보조금과, USDH 의존 기능을 완전히 접는 팀을 위한 소규모 종료 보조금으로 나뉜다. 지원 대상에는 HIP-1 현물 배포자, HIP-3 무기한 시장 배포자, HyperEVM 프로토콜, USDH-USDC 브리지, 네이티브 마켓(Native Markets)이 포함된다. HIP-1·HIP-3 보조금 규모는 경매 배포 비용을 기준으로, HyperEVM 보조금은 영향받은 총예치금(TVL)을 기준으로 산정된다. 각 팀은 7월 말까지 이전 또는 종료 작업을 마쳐야 한다.

USDH 폐지는 하이퍼리퀴드에서 USDC를 대상으로 AQAv2, 즉 정렬 기준자산 v2(Aligned Quote Asset v2)를 활성화한 거버넌스 투표에 뒤이은 조치다. 이 프레임워크는 네트워크에서 유통되는 스테이블코인에서 발생하는 비용 조정 준비금 수익 대부분을 단일 발행사가 아니라 프로토콜과 참여자에게 되돌려 보내도록 설계됐다. 이 구조에서 코인베이스는 USDC 재무 배포자 역할을 맡고, 서클은 자사의 크로스체인 전송 프로토콜(CCTP)과 네이티브 크로스체인 레일을 제공하는 기술 배포자로 참여한다. 준비금 수익 공유는 8월부터 시작될 예정이다. USDH를 영향력 있게 만든 것과 같은 수익 공유 철학이며, OUSD는 이를 훨씬 더 큰 컨소시엄 규모로 확장한 셈이다.

이번 주에는 21셰어스(21Shares)가 현물 하이퍼리퀴드 상장지수펀드(ETF)에 주간·월간 옵션을 도입하면서 HYPE에 대한 기관 접근성이 한층 깊어졌다. 상장 옵션은 트레이더가 토큰을 직접 보유하지 않고도 HYPE에 대한 헤지나 방향성 베팅을 규제된 창구에서 표현할 수 있게 해주며, 만기가 짧은 주간물은 USDH 전환과 준비금 수익 시행을 둘러싼 이벤트 리스크를 관리하는 액티브 데스크에 적합하다. 이번 조치는 규제된 HYPE 상품 라인업을 넓혔고, 시장조성자들이 기능하는 옵션 호가창을 지탱할 만큼 양방향 유동성이 충분하다고 본다는 신호이기도 하다. 최근에야 무기한 선물 거래소에서 졸업한 토큰으로서, 상장 옵션의 등장은 주류 파생상품 인프라를 향한 주목할 만한 발걸음이다.

그레이스케일(Grayscale)은 스테이킹 기능을 갖춘 현물 하이퍼리퀴드 알트코인 ETF를 나스닥에 상장하며 모멘텀을 더했다. 스테이킹 기능이 눈에 띄는 대목이다. 이 펀드는 HYPE를 수동적으로 보유하는 대신 온체인 스테이킹 보상을 포착하도록 설계돼, 네트워크 수익의 일부를 주주에게 전달할 가능성이 있다. 이런 설계는 상품을 단순 가격 노출을 넘어 총수익형 투자 수단으로 밀어붙이며, 발행사들이 지분증명 자산에 대해 오랫동안 원해온 틀이다. 새로 상장된 옵션과 결합해, 이번 출시는 HYPE를 둘러싼 빠르게 확장하는 래퍼 생태계를 굳혔고, 1년 전만 해도 상장 펀드 형태로 존재하지 않던 토큰에 개인과 기관 배분자 모두를 위한 다수의 규제된 진입로를 열었다.

장기적 확신도 쌓이고 있다. 멀티코인 캐피털(Multicoin Capital)은 2028년까지 HYPE 가격을 약 319달러로 모델링한 리서치 보고서를 냈는데, 이는 현재 수준의 몇 배이자 토큰의 이전 역대 최고가를 크게 웃도는 수치다. 이 논지는 하이퍼리퀴드가 온체인 파생상품 거래량의 지속 가능한 점유율을 확보하고, 지금 업계 전반으로 퍼지는 준비금 수익 모델을 통해 스테이블코인 계층을 수익화한다는 데 기댄다. 모든 신호가 강세인 것은 아니다. 싱가포르 통화청(MAS)은 하이퍼리퀴드를 투자자 경보 목록에 추가했으나, 플랫폼 측은 이것이 금지가 아니라 주의 조치임을 강조했다. 종합하면 전망과 경고는 HYPE를 대형 토큰 배분자들 사이에서 확신은 높되 검증도 까다로운 베팅으로 자리매김하게 한다.

12:00 UTC 기준 HYPE는 약 62.92달러에 거래되며 하루 약 2.89% 하락했고, 시가총액은 약 139억 달러다. COINOTAG의 독자적 42개 지표 종합 스코어링 엔진은 1차 저항선을 64.94달러로 65/100점(일목균형표 기준선과 피벗 R1의 수렴에 기인)으로, 더 강한 지지선을 60.74달러로 78/100점(피보나치 0.382 레벨과 50기간 EMA)으로 평가한다. 파생상품 데이터는 소폭 마이너스인 -0.0010%의 펀딩비율과 약 15억 5,000만 달러의 미결제약정을 보이며, RSI 48.58과 약세 MACD는 상승 추세의 정체를 시사한다. 공포·탐욕 지수가 11(극단적 공포)에 고정되고 비트코인 도미넌스가 약 69.7%인 가운데, 일봉 종가가 60.74달러 아래로 마감하면 강세 논지는 무효화되며 57.57달러를 향한 하락 위험이 생긴다. 이 선은 횡보 구간과 더 깊은 약세장을 가르는 경계다.