Fairmint CEO "토큰화 주식 20억 달러 시장, 이더리움 '서류 위기' 위험" 경고

Fairmint CEO, 디지털 서류 위기 경고

온체인 증권 인프라 제공업체 Fairmint의 CEO Joris Delanoue는 토큰화 주식 붐이 1960년대 후반 월스트리트를 위기로 몰았던 결제 붕괴를 재현할 수 있다고 경고했다. 이더리움(ETH)과 같은 블록체인 레일 위에 구축된 알트코인 경제의 빠르게 성장하는 한 부분인 토큰화 주식 시장은 분배를 소유권 기록과 시장 인프라보다 우선시해 왔다. Delanoue는 인터뷰에서 거래소, 특수목적법인(SPV), 토큰 래퍼, 독점 원장이 토큰화 주식이 성장함에 따라 공식 주주 명부를 분열시킬 위험을 높인다고 말했다. 그는 토큰은 주식과 동일하지 않지만 주식은 토큰으로 표현될 수 있으며, 그 표현이 온체인으로 이동할 때 동일한 법적 보호와 보장이 적용되어야 한다고 주장했다. 그러나 일부 토큰화 주식 상품은 법적 소유권이 아닌 기초 주식에 대한 경제적 노출만 제공하여 투자자를 중개인에 의존하게 만들고, 발행자나 특수목적법인이 실패할 경우 의결권, 배당금, 자산 청구권에 대한 불확실성을 남긴다. 시장 데이터에 따르면 토큰화 주식의 시장 규모는 약 20억 달러로, 1분기 말 5억 달러 미만에서 증가했지만 100조 달러가 넘는 전통 주식 시장과 비교하면 오차 범위에 불과하며 시장 점유율 역대 최고치와는 거리가 멀다. SEC에 양도대리인으로 등록된 Fairmint는 2019년 이후 16억 달러 이상의 온체인 주식을 처리했다고 보고한다. Delanoue는 핵심 테스트는 발행자가 유지하는 공식 주주 명부가 토큰 보유자를 인식하는지 여부라고 말했다. 그는 공유 표준과 개방형 인프라를 촉구하며 폐쇄적인 생태계와 분열이 소규모 플레이어에게 피해를 줄 것이라고 경고했다. 이 경고는 중앙 집중식 예탁기관과 Depository Trust Company가 신뢰를 회복하기 위해 설립된 미국의 사후 거래 인프라 재설계를 반영한다. Delanoue는 블록체인이 분열이 자체 위기가 되기 전에 업계가 공통 표준에 합의한다면 중앙 집중식 대신 분산형 기반을 구축할 기회를 제공한다고 말했다.

Anthropic의 2조 달러 IPO, 데이터 센터 반대에 직면

별도로, Anthropic은 투자자들이 Claude를 만든 AI 기업의 가치를 약 2조 달러로 평가할 것으로 믿는 상장을 준비하고 있지만, AI 데이터 센터에 대한 지역적 저항이 상장에 위협으로 부상하고 있다. Anthropic은 6월에 IPO 서류를 비밀리에 제출했으며, 이 거래는 사상 최대 규모의 공개 상장 중 하나가 될 수 있다. Elon Musk의 로켓 회사인 SpaceX는 지난달 자체 IPO에서 사상 최대인 857억 달러를 조달했으며, 현재 가치 평가가 유지된다면 Anthropic이 더 많은 금액을 조달할 수 있다. 5월에 발표된 Gallup 설문 조사에 따르면 미국 성인 10명 중 약 7명이 집 근처 AI 데이터 센터에 반대한다고 응답했으며, 절반 가까이는 반대가 강하다고 답했다. 같은 설문 조사에 따르면 기업의 약 4분의 1만이 지역 데이터 센터 프로젝트를 지지했다. Anthropic은 Claude와 새로운 AI 제품에 대한 수요를 충족하기 위해 서버, 그래픽 프로세서, 전기 등 상당히 더 많은 컴퓨팅 용량이 필요하며, 인프라 파트너들에게 개발을 가속화하도록 압박해 왔다. 초기 투자자들과 공유한 업데이트된 재무 정보에 따르면 지난달 기준 연간 매출이 650억 달러를 넘어섰으며, 작년 말 90억 달러에서 증가했다. 두 투자자는 이 회사가 상장을 알릴 때 전년 대비 매출 성장률이 10배 이상이라고 강조할 가능성이 높다고 말했다. CFO Krishna Rao는 경쟁 위협, 오픈웨이트 모델의 마진 압박, 데이터 센터 건설 지연에 대한 투자자 질문에 직면해 왔다. 2021년 CEO Dario Amodei와 전 OpenAI 직원 그룹에 의해 설립된 Anthropic은 오랫동안 OpenAI에 뒤처진 것으로 여겨졌지만, 프로그래밍 제품인 Claude Code의 성공이 매출을 빠르게 끌어올리는 데 도움이 되었다. 후원자들은 AI 서비스의 주소 가능한 시장이 수조 달러에 이를 수 있다고 보고 있으며, AI가 다양한 사무 작업을 수행할 것으로 예상된다. Anthropic은 초기 투자자들에게 모델이 계속 개선될 것이라고 말했으며, 경영진은 라이벌이 비용을 줄이더라도 더 강력한 모델이 프리미엄 가격을 뒷받침할 것이라고 주장한다. IPO 투자설명서는 앞으로 몇 주 안에 공개될 예정이며, 주식 거래는 몇 달 안에 시작될 것으로 예상된다. IPO는 또한 AI 암호화폐 지갑부터 자동화 에이전트까지 AI 관련 암호화폐 도구가 디지털 자산 시장에서 새로운 주목을 받는 시기에 이뤄진다.

표준과 컴퓨팅에 초점

종합하면, 두 이야기는 인프라가 수요를 따라가지 못한다는 공통된 병목 현상을 지적한다. 토큰화 주식에서 빠진 부분은 공유되고 신뢰할 수 있는 기록 유지 계층이고, AI에서는 물리적 용량과 지역사회 동의다. Fairmint의 1차 소스 공개와 Gallup 설문 조사는 소유권 기록과 지역 승인이 분배와 가치 평가를 따라가지 못하는 위험을 보여준다. 암호화폐 시장에서 토큰화 주식 논쟁은 알트코인 채택이 거래 레일만큼이나 지루한 백오피스 인프라에 달려 있다는 것을 상기시킨다. 다음 테스트는 업계가 분열이 자체 위기가 되기 전에 공유 표준을 채택하는지, 그리고 Anthropic의 투자설명서가 데이터 센터 반대를 정면으로 다루는지 여부다.