미국 이더리움(ETH) 현물 ETF, 8일째 연속 순유출로 7,250만 달러 이탈

ETHA는 유출, FETH는 유입

미국의 이더리움(ETH) 현물 ETF 운용사들이 10월 8일 목요일, 8거래일 연속 순유출을 기록했다. 하루 동안 7,250만 달러가 해당 상품들을 빠져나갔다. 이 수치는 매 거래일 미국 상장 11개 상품이 제출하는 일일 생성·상환 공시에서 나온다. 운용사는 자금이 들어오면 신규 지분을 발행하고, 나가면 지분을 소각한다. 따라서 마이너스 기록은 이더리움이 펀드 보관계좌에서 실제로 빠져나갔다는 뜻이다. 1차 시장의 상환은 거래소 매도와 달리 토큰이 호가창을 거치지 않고 펀드 보유량을 직접 줄인다는 점에서 성격이 다르다. COINOTAG는 이더리움 펀드 11개 전체를 추적하는데, 이날 수불부는 한쪽으로 기울었다. BlackRock의 ETHA가 7,110만 달러 유출되며 단연 큰 폭의 손실을 냈다. Fidelity의 FETH만이 일정 규모 이상에서 순유입을 기록했고, 유입액은 550만 달러였다. 상장 이후 사실상 쉼 없이 자산이 빠져나온 전환 신탁 Grayscale의 ETHE는 이번에도 610만 달러를 잃었다. VanEck의 ETHV에서는 90만 달러, 21Shares의 TETH에서는 120만 달러가 빠져나왔다. Grayscale의 Ethereum (ETH), BlackRock의 ETHB, Franklin Templeton의 EZET, Morgan Stanley의 MSSE, Invesco Galaxy의 QETH 등 5개 상품은 제로를 기록했다. 이날 순유입을 낸 다른 운용사는 없었다. 이번 세션으로 유출 행진은 9월 29일부터 시작돼 8거래일 누적 순환출액 6억 4,130만 달러에 이르렀고, 상품 상장 이래 가장 긴 무중단 상환 구간이 됐다. 8세션 연속이라는 것은 열흘 남짓 매 거래일 자금이 빠져나왔다는 의미이며, 유출입 데스크들은 이 연속 기록을 규제 래퍼를 통한 기관의 이더리움 수요를 가장 깨끗하게 실시간으로 보여주는 지표로 취급한다. 공시 이후 이더리움 가격 자체는 크게 움직이지 않았다. 실시간 모니터링 기준 토큰은 2,499달러로, 목요일 유출 수치가 금요일 04:17(UTC)에 발표된 시점보다 0.1% 높지만 지난 24시간 동안에는 2.4% 하락한 상태다.

COINOTAG 데이터 데스크는 이 연속 유출을 아직 무너지지 않은 포지션과 겹쳐서 읽는다. 각 가격대에 수렴하는 지표를 점수화하는 COINOTAG 종합 스코어링은 가장 가까운 저항을 82점의 2,522달러로, 가장 강한 지지를 85점의 2,371달러로 표시한다. 작성 시점 기준 토큰은 그 사이인 2,499달러를 유지했다. 파생상품은 잠잠하다. 암호화폐 선물의 펀딩비는 0.0007%에 머물렀고, ETH 계약 전체 미결제약정은 105억 5,000만 달러를 유지한다. 유출이 이어지더라도 2,371달러 바닥은 충분히 방어되는 구조다. 전체 신호는 중립에서 약세 사이로 읽힌다. MACD 히스토그램은 약세를 가리키고 추세는 횡보 중이다. 전체 레벨 지도는 이더리움 기술적 분석 페이지에서 확인할 수 있다.

10월, 9월의 유입을 뒤집다

더 넓은 기간을 보면 수불부가 얼마나 빨리 뒤집혔는지 드러난다. 10월 2일부터 8일까지 다섯 세션의 순유출은 5억 2,480만 달러에 달했고, 그중 ETHA가 4억 4,110만 달러를 차지해 BlackRock의 대표 상품이 이번 조정의 중심에 있음을 보여준다. 목요일 유입에도 불구하고 FETH는 같은 기간 순유출 3,070만 달러에 머물렀고, ETHE는 3,190만 달러를 잃었다. Bitwise의 ETHW는 5일간 590만 달러, TETH는 750만 달러, ETHV는 370만 달러가 빠져나왔으며, Grayscale의 Ethereum (ETH)와 Invesco Galaxy의 QETH는 각각 200만 달러씩 줄었다. ETHB, EZET, MSSE 세 상품은 이 기간 아예 움직임이 없었다. BlackRock의 신상 ETHB는 상장 이후 단 한 번의 상환도 기록하지 않았다. 반면 Franklin Templeton의 EZET은 6,470만 달러, Morgan Stanley의 MSSE는 4,070만 달러를 끌어모았지만, 선두 상품에 비하면 소규모 장부다. 유출은 시간이 갈수록 가속됐다. 행진이 7세션이던 시점의 누적액은 5억 6,500만 달러였고, 이더리움 현물 ETF 유출 관련 이전 보도가 이를 기록해 두었다. 월간 비교는 더 선명하다. 목요일까지 10월의 순유출은 5억 7,890만 달러인 반면 9월에는 순유입 8억 3,130만 달러를 기록했고, 한 달 남짓 사이 14억 달러 이상의 방향 전환이 일어났다. 장기 시계는 여전히 플러스다. 2024년 7월 거래 개시 이후 누적 순유입은 133억 4,000만 달러이며, 그중 ETHA가 128억 5,000만 달러를 흡수했다. 최대 지분증명 네트워크에 직접 노출되려는 수요의 척도다. ETHE는 이례적인 존재로, 할인 거래 시절 물량이 여전히 나오면서 누적 유출액이 54억 7,000만 달러에 이른다. 이 집계는 ETF 생성과 상환만을 포함하며, 스테이킹에 예치된 별개의 이더리움 풀에는 손대지 않는다. 매도 압력이 펀드 안에만 머물지도 않았다. 최근 대규모 청산 폭락에서 이더리움이 전체 암호화폐 시장의 11억 6,000만 달러 손실을 주도했다. 이번 연속 기록이 확정하는 것은 방향이다. 9월 29일 이후 8세션 연속 유출, 누적 6억 4,130만 달러가 시장을 떠났다.