머스크의 2021년 비트코인(BTC) '누를 목이 없다' 주장 재조명

일론 머스크가 2021년에 비트코인(BTC)을 옹호하며 내세운 '누를 목이 없다(no throat to choke)'는 논리가 다시 주목받고 있다. 당시 머스크는 잭 도시, 캐시 우드와 함께 2021년 7월 열린 원데이 콘퍼런스 '더 B 워드'에 참석해 화폐를 노동력을 배분하는 정보 시스템으로 재정의하며 발언을 시작했다. 그의 비트코인 지지 논거는 희소성에 있지 않았다. 강제로 동원될 수 있는 중앙 권력이 없다는 점에 있었다. 머스크는 ACH 네트워크를 고대적이고 안전하지 않다고 비판했으며, 은행 기반 결제가 영업일 기준 1~5일이 소요된다고 지적했다. 또 카드 결제는 낯선 사람에게 비밀번호를 알려주는 것과 같다고 비유했다. 그가 볼 때 비트코인의 강점은 속도가 아니라 아무도 압박할 수 없다는 점이었다. 그는 콘퍼런스에서 "비트코인은 본질적으로 ... 누를 목이 없고 탈중앙화되어 있어, 어떤 방식으로도 비트코인 계좌를 비우도록 강요받을 사람이 없다는 문제를 해결한다"고 말했다. 같은 자리에서 그는 비트코인 네트워크의 한계도 인정했다. 거래량이 여전히 낮고 비용이 높으며 일반인이 사용하기엔 아직 불편하다는 점을 언급했다. 이 영상이 다시 회자되는 시점은 그의 회사들이 보유한 비트코인 수량이 규제 당국 제출 서류에 명시된 때와 맞물린다. 콘퍼런스 두 달 전, 테슬라는 이미 ASIC 채굴 배출을 이유로 차량 구매 시 비트코인 결제를 중단한 상태였다. 이 결정은 이후 테슬라가 보유 물량 대부분을 매도하게 된 기업 재무 전략 실험에서 첫 공개적 선회로 기록됐다. 머스크의 주장을 풀어 쓰면, 급습할 중앙 본사도 없고 압박할 임원도 없다는 것이다. 이는 기업을 운영하는 사람들까지 제거하지는 않더라도 단일 실패 지점을 제거하는 구조다. 5년이 지난 지금 이 영상이 다시 유포되면서, 공식 기록상 그의 회사들이 실제로 어떻게 행동했는지가 재조명되고 있다.

제출 서류에 따르면 두 회사는 이 논리를 놓고 정반대의 길을 걸었다. 2021년 초 테슬라는 15억 달러(약 1조 5,000억 원) 상당의 비트코인을 매수했다. 하지만 2022년 중반이 되자 그 지분의 약 75%를 현금화했고, SEC EDGAR 제출 서류에 따르면 이 과정에서 9억 3,600만 달러를 확보했다. 테슬라가 남겨둔 11,509 BTC는 3억 8,600만 달러의 원가로 2022년 이후 단 한 차례도 변동이 없었다. 2분기 실적 발표에서는 상반기 동안 3억 3,400만 달러의 추가 평가손실이 기록됐다. 반면 스페이스X는 비트코인 보유 물량의 단 한 건의 움직임도 공개한 적이 없다. 2024년 이후 모든 스페이스X 제출 서류에서 보유 수량은 동일하다: 원가 6억 6,100만 달러에 18,712 BTC다. 변동하는 것은 시가 평가액뿐인데, 2024년 말 17억 5,000만 달러에서 6월 기준 11억 달러로 줄었다. 7월에 있었던 88달러 규모의 소액 테스트 전송이 매각 가능성을 촉발했음에도 보유 물량은 그대로 유지됐다. 이후 발표된 첫 실적 보고서에서 회사는 상반기 동안 5억 3,900만 달러의 평가손실을 기록하면서도 모든 코인을 보유하고 있다고 밝혔다. 두 회사의 보유량을 합치면 30,221 BTC이며, 총 원가는 약 10억 5,000만 달러, 보고 시점 기준 시가는 약 23억 7,000만 달러다. 이 대비는 머스크가 2021년에 한 주장의 핵심이다: 외부 세력은 어느 회사도 매도하도록 강제할 수 없다. 그런데 테슬라는 선택으로 한 번 팔았다. 어떤 원장도 보호해주지 못하는 유일한 취약점이다. SEC EDGAR에서 얻은 공식 제출 서류는 최초 매수가격부터 가장 최근의 시가 조정까지 모든 수치의 근거를 제공한다. 또 이 서류들은 비트코인의 가치가 급변한 기간 동안 스페이스X의 보유 물량이 계속 정적이었다는 것을 보여주는데, 이는 회사가 해당 자산을 거래 포지션이 아닌 장기 준비금으로 취급했음을 시사한다. 대조적으로 테슬라의 부분 철수는 네트워크의 탈중앙 설계에도 불구하고 기업 재무 담당자가 재량권을 행사한 가장 분명한 사례다.

이야기의 흐름은 머스크의 원래 논점으로 돌아간다: 탈중앙화는 단일 강제 지점을 제거하지만, 기업 재무 담당자의 재량권까지 제거하지는 않는다. SEC 제출 서류는 두 회사 모두 보유할 자유가 있었고, 테슬라만이 매도를 선택했음을 보여준다. 비트코인에게 이 차이는 중요하다. 자산의 설계가 보유자를 외부 몰수로부터 보호할 뿐, 내부 의사결정으로부터 보호하지 않기 때문이다. 우리가 제출 서류를 분석한 결과, 스페이스X의 변함없는 보유가 '누를 목이 없다'는 논리의 충실한 적용이고, 테슬라의 매도는 온체인 데이터로 포착할 수 없는 인간적 변수를 보여준다. 영상이 다시 유포되는 지금, 1차 문서들이 증거를 제공한다. 현물 가격은 지난 24시간 동안 4.7% 변동했다.