Bitcoin(BTC) 회복 속 CZ, YZi Labs의 100억 달러 윈터 베팅 최고 성과 전망

크립토 윈터의 저점을 노린 타이밍

바이낸스 창립자 CZ로 널리 알려진 Changpeng Zhao는 최근 몇 달간 자신의 패밀리 오피스 YZi Labs가 집행한 투자들이 향후 회사의 최고 성과 포트폴리오에 오를 것으로 기대한다. 그가 꼽는 핵심 변수는 단연 타이밍이다. Zhao는 9월 4일 X에 올린 게시물에서 YZi Labs의 최근 투자들이 최고의 성과를 낼 것이라고 강하게 확신하며, 그 이유로 소위 크립토 윈터의 심층 구간에 해당하는 시점에 투자가 이뤄졌다는 점을 들었다. 이 발언은 8월 28일 홍콩에서 열린 북클럽 세션 요약 위에 얹힌 코멘트다. 당시 세션에서 Zhao는 인공지능으로 몰려드는 자금이 단기 성격의 암호화폐 팀을 걸러내고 있다고 진단했다. 그의 관점에서 AI 자본이 디지털 자산으로 회전하는 흐름은 이미 진행 중이며, 그 회전을 통과해 살아남는 것은 실물 경제의 지속 가능한 수요를 충족하는 팀들뿐이다. '윈터'라는 프레임에는 수치로 확인되는 뒷받침도 있다. Bitcoin(비트코인, BTC)은 6월 초까지 고점 대비 47% 하락했고, 이러한 폭락은 이 사이클이 역대 최악의 크립토 윈터인지를 두고 촉발한 논쟁을 더욱 부추겼다. 이후 가격은 일정 부분 반등했지만, 여전히 10월 고점에는 크게 미치지 못하며 시장은 그 고점을 아직 재시험하지 못했다. 집필 시점 기준 BTC는 7만 9,864달러 부근에서 거래되고 있어, Zhao의 패밀리 오피스가 매집 구간으로 간주한 밴드 안쪽에 자리하고 있다. 논리는 역발상적이면서도 단순하다. 심리, 자금 조달 환경, 밸류에이션이 압축된 시점에 투입된 자본은 추세가 확인된 이후 들어오는 자본보다 달러당 더 많은 상승 여력을 확보한다. Zhao는 그에 맞춰 포지셔닝하고 있다. 그의 개인 자산 수십억 달러를 운용하는 YZi Labs는 하락장 내내 투자집행을 멈추지 않았다. 다만 이 게시물에는 근거가 없다. Zhao는 수익률 데이터를 공개하지 않았기 때문에, 해당 주장은 포트폴리오가 시가평가되기 전까지는 검증되지 않은 상태로 남는다.

X에 올린 게시물https://x.com/cz_binance/status/2095933513258393923?ref_src=twsrc%5Etfw

YZi Labs의 100억 달러 딜 시트

YZi Labs는 Zhao와 바이낸스 공동창립자 Yi He를 위해 100억 달러 이상을 운용한다. 이 펌은 거래소의 전 벤처 투자 부문이던 Binance Labs에서 분화해 독립적으로 투자하고 있으며, 2026년 딜 시트는 암호화폐를 넘어 로보틱스, AI 결제, 커스터디 영역까지 뻗어 있다. 공개된 최대 규모 투자는 로보틱스 분야였다. YZi Labs는 3월 물리적 AI 시스템을 개발하는 RoboForce의 5,200만 달러 라운드를 주도했다. 또한 커스터디 업체 BitGo가 1월 NYSE 상장에 앞서 그 지분을 매입했다. 이후 소규모 지분 편입도 이어졌다. 4월에는 트레이딩 하우스 Susquehanna Crypto와 함께 예측 시장 Predict.fun의 지분을 늘렸다. 5월에는 결제 프로토콜 AEON의 시드 이전(pres-seed) 800만 달러 라운드를 주도했는데, 이 팀은 소위 '에이전틱 경제'를 위한 결제 인프라를 구축하고 있다. 8월에는 채권 시장 인프라를 개발하는 고정금리 온체인 대출 플랫폼 TermMax에 투자했다. 주목할 점은 공개된 어느 포지션도 밈코인 플랫폼이나 NFT 컬렉션 같은 가장 투기적인 소매 구석 시장에 닿지 않는다는 사실이다. 이는 허풍보다 인프라를 선호한다는 Zhao의 일관된 성향과 부합하는 패턴이다. 펌은 또한 올해 상당 기간 BNB 트레저리 기업 CEA Industries의 지배권을 놓고 다퉜다. 3월 사내 이사가 사임했고, 양측은 6월 합의에 도달하며 분쟁을 마무리했다. 딜 시트를 전체로 읽으면 그것은 다음 사이클의 가치가 어디에 쌓이는지에 대한 Zhao의 판단, 즉 토큰 발행이 아니라 AI 에이전트가 결제하고 헤지하며 자산을 보관하게 만드는 '배관'에 대한 신호로 기능한다. 각 라운드는 섹터 밸류에이션이 압축된 상태에서 체결됐으며, 바로 그 구간을 그의 공개 발언이 부각하고 있는 것이다. 시장을 실시간으로 추적하려는 독자는 Bybit에서 현물·선물 가격을 실시간으로 확인할 수 있다.

100만 달러 BTC 콜은 아직 요원

COINOTAG의 판단에 따르면, Zhao의 타이밍 논리는 사실상 Bitcoin 다음 상승 구간에 걸어 놓은 레버리지 콜 옵션이다. YZi Labs 보유 포트폴리오의 모든 인프라 베팅 — 결제, 예측 시장, 커스터디 — 은 디지털 자산으로의 유동성 회귀를 암묵적으로 가격에 반영하고 있으며, BTC의 상승이 멈추면 윈터 진입 프리미엄은 침식된다. MACD 같은 일별 모멘텀 지표는 아직 강세 진영이 말하는 결정적 추세 전환을 확인해 주지 못하고 있다. 한편 Zhao는 별도로 100만 달러짜리 비트코인이 예상보다 빨리 도래할 수 있다고 주장한 바 있다. 그 수준은 시가총액이 현재의 수배에 달한다는 것을 함축하며, 금과의 통상적 비교를 훨씬 넘어서는 규모다. 현 시세 기준 그 목표선은 여전히 멀리 있으며, 100억 달러 베팅이 정확히 배치됐다는 확인 역시 마찬가지다.