Coinbase(COIN), 3분기 순이익 7억 1,900만 달러 기록하며 적자 전망 뒤집었다

Coinbase 흑자로 돌아서다

Coinbase(COIN)가 목요일 공시한 3분기 실적에서 순이익 7억 1,900만 달러, 희석 주당 2.51달러를 기록하며 2026년 3분기 흑자로 돌아섰다. 시장 기대치를 상회하는 결과다. Zacks가 집계한 컨센서스는 주당 15센트의 적자를 예상했었다. 다만 수익 구성이 눈에 띈다. 이익 가운데 약 7억 1,500만 달러가 보유 암호화폐 자산의 평가익에서 나왔고, 이를 제외한 조정 순이익은 7,800만 달러에 그쳤다. 세부 수치는 회사의 실적 발표 자료에서 확인할 수 있다.

실적 발표 이후 시장의 반응은 온건하다. COINOTAG 데이터 기준 현재 주가는 156.51달러로, 24시간 동안 2.68% 하락했고 당일 세션은 155.76달러에서 163.85달러 사이를 오갔다. 종합 점수 모델은 볼린저 밴드 하단과 1차 피벗이 만드는 156.72달러 지지선을 100/100으로, 저항선인 166.74달러 역시 100/100으로 평가한다. 모멘텀 지표는 방어적 기조를 가리킨다. 일별 RSI는 36.9에 머물러 있고 추세 신호는 하락 추세다. 이 종목의 무기한 파생 미결제약정은 약 2,690만 달러 수준이다. 발표 직후 주가가 가장 강한 지지선 위에 거의 정확히 놓여 있어, 156.72달러 방어 여부와 166.74달러 돌파 시도가 향후 단기 흐름을 좌우할 전망이다.

분기 매출은 12억 2,000만 달러로 시장 예상치와 일치했으며, 전 분기 대비 보합, 전년 동기 대비 35% 감소했다. 현물 거래 등 거래 수수료 수입은 1% 줄어 5억 9,000만 달러를 기록했다. 암호화폐 시장 변동성이 수년 내 최저 수준으로 내려가고 전체 거래량이 얇아진 가운데서도 Zacks 컨센서스인 약 5억 2,700만 달러는 앞질렀다. 글로벌 거래량에서 이 암호화폐 거래소가 차지하는 비중은 10.7%로 올라, 4분기 연속 상승세를 이어갔다.

이번 분기의 돌파구는 예측 시장이었다. 연율화 매출 2억 달러선을 넘어섰고, 회사 역사상 가장 빠르게 성장하는 제품군 중 하나로 평가받는다. 일일 거래 이용자는 전 분기보다 60% 이상 늘었으며, 해당 부문 매출은 출시 이후 분기당 82%씩 복리로 증가해 왔다. 브라이언 암스트롱 최고경영자는 "스포츠 성수기가 아닌 시즌에도 성장이 이어졌다"고 말했다.

구독·서비스 매출은 3% 증가한 5억 7,000만 달러로 순매출의 절반에 근접했으며, 이 가운데 스테이블코인 부문이 3억 700만 달러를 이끌었다. Coinbase 제품에 예치된 평균 USDC 규모는 220억 달러로 사상 최고치를 새웠다. 유료 Coinbase One 구독자 수도 사상 최대를 기록했고 전년 대비 24% 늘었다. 이번 흑자는 1분기의 3억 9,400만 달러 적자와 2분기 실적 부진을 만회한 결과다. 회사는 2026년 조정 비용 전망치를 중간값 기준으로 1억 달러 더 낮춰 41억 5,000만~43억 달러로 조정했고, 조정 EBITDA는 전 분기 대비 60% 급증한 3억 3,300만 달러로 해당 지표 기준 15분기 연속 흑자를 달성했다. 2026-10-25까지 집계된 4분기 거래 매출은 약 1억 6,500만 달러다. 주가는 발표 전 목요일 1.1% 하락한 160.59달러로 마감했고 시간 외 거래는 조용했으며, 52주 최고가 361.40달러 대비 55% 이상 아래에 위치한다.

Strategy의 사상 최대 209억 1,000만 달러 분기

같은 날 기업 비트코인 장부의 다른 한쪽 결산도 나왔다. 마이클 세일러가 만든 비트코인 보유 기업 Strategy는 2026-10-29 자체 3분기 실적을 공시하고, 9월 30일(수요일) 종료 분기 영업이익으로 209억 1,000만 달러를 기록했다. 회사 역사상 최대 분기 실적이며, 전년 동기의 38억 9,000만 달러를 크게 웃돈다. 이익의 근거는 비트코인 자산 가치 상승에서 발생한 회계상 이득이다. 순이익은 195억 3,000만 달러였고 희석 주당 순이익은 44.75달러였다.

보유 자체는 계속 불어났다. Strategy는 2026-10-25 기준 848,517 BTC를 보유 중이며, 연초 대비 26% 늘어난 규모다. 시장에서 가장 눈에 띄는 기업 계열 크립토 고래로 자리매김한 수준이다. 올해 들어 회사는 143억 3,000만 달러어치 비트코인을 매수했고, 자본시장에서 212억 3,000만 달러를 조달했다. 또 약 20억 4,000만 달러어치 STRC 우선주를 자사주 매입했다고 밝혔다. 회사는 이를 해당 상품의 재무 구조 강화 조치로 설명했다. 달러 표시 자산도 50억 7,000만 달러로 늘렸다.

Coinbase 실적 발표 몇 시간 뒤 이어진 두 결산은 2026년 말 크립토 수익성의 위치를 보여준다. Coinbase의 7억 1,500만 달러 투자익과 Strategy의 209억 1,000만 달러 영업이익 모두 수수료가 아닌 대차대조표 노출에서 나왔다. 이 구도는 Blockchain Revenue and Profit: How Networks Actually Make Money에서 상세히 다룬다. 세일러는 은행권의 관심 확대와 기관 수요의 재강세를 근거로 새로운 비트코인 강세장이 시작 단계라고 주장했다.