Coinbase CEO 브라이언 암스트롱, 비트코인(BTC) 바닥은 6월 6만 100달러 저점이라고 선언

암스트롱, 사이클 바닥 발언

Coinbase 최고경영진인 브라이언 암스트롱이 이번 사이클의 최악은 지나갔다는 진영에 합류했다. 지난달 말 방송된 화상 인터뷰에서 미국 최대 암호화폐 거래소의 수장은 시장 저점이 이미 나왔다는 개인 견해를 밝혔다. 비트코인 트레이더들이 추적하는 4년 주기 패턴에서 사이클 저점은 고점에서 바닥까지 이어지는 각 베어마켓을 종결하는 바닥을 뜻한다. 이 확신의 배경이 된 비트코인 가격 흐름은 가파르다. 자산은 2025년 10월 6일 주에 124,800달러 부근에서 역대 최고가를 찍은 뒤, 2026년 6월 29일 약 60,100달러까지 하락해 고점 대비 51.8% 손실을 기록했다. 이 바닥에서 반등해 10월 2일에는 85,200달러 부근에서 거래됐으며, 불과 석 달 만에 41.6%를 회복했다. 6월 저점은 세 달 넘게 유지됐고, 반등은 올해의 손실 중 상당 부분을 만회했지만 완전히 지우지는 못했다. 암스트롱은 “가격 측면에서 이번 사이클 바닥은 이미 나온 것으로 개인적으로 생각한다”며, 이 발언이 회사의 공식 전망이 아닌 개인적 확신임을 강조했다. 그의 발언은 반등이 시작된 지 얼마 안 된 시점에 나왔고, 10월 초 85,200달러 상승이 6월 반전을 더 단단하게 보이게 만들기 전이었다. 다만 두 가지 변수가 이 해석을 복잡하게 만든다. 사이클 역사상 세 번의 완결된 비트코인 하락장은 고점 대비 각각 79.9%, 81.9%, 76.6% 폭락 후에야 바닥을 찾았다. 이번 사이클의 최대 낙폭은 지금까지 51.8%로, 어느 쪽보다도 훨씬 얕아 역사적 수준의 조정이 실제로 끝났는지는 열려 있다. 암스트롱이 중립적 관찰자도 아니라는 점 또한 유의해야 한다. 그는 Coinbase 매출의 절반 가량이 거래량에서 나온다고 밝힌 바 있어, 그의 회사는 자신이 선언하는 회복에서 직접 수익을 얻는 구조다.

공급 측면은 바닥론 진영의 가장 강력한 근거를 제공한다. 10월 2일 기준 미국 현물 ETF 상품은 약 129만 Bitcoin (BTC)를 보유 중이며, 이는 약 1,093억 달러 규모로 비트코인 고정 공급 상한인 2,100만 개의 약 6.1%에 해당한다. 이전 세 번의 사이클 저점에서는 이에 준하는 것이 존재하지 않았다. 이 규모의 규제 차량과, 이제 미국 정책의 일부가 된 전략적 비트코인 준비금은 모두 이번 사이클에 처음 등장한 요소다. 그렇기 때문에 과거 바닥과의 직접 비교는 약화됐고, 비트코인 레인보우 차트부터 시작하는 기존 데이터 기반의 장기 도구에는 구조적 단서가 붙는다. 타이밍 문제는 더 어렵고, 바닥 선언이 피할 수 없는 과제다. 이전 세 번의 사이클 저점은 모두 하빙 후 924일에서 999일 사이에 형성됐다. 하빙은 4년마다 블록 보상을 절반으로 줄이는 이벤트다. 최근 하빙은 2024년 4월에 있었고, 시장은 현재 하빙 후 895일째다. 기존 리듬이 반복된다면 다음 바닥 형성 구간은 2026년 할로윈 즈음에 열리고 2027년 1월 중순까지 이어진다. 반복되지 않을 이유도 있다. 이번 사이클은 ETF 기대감이 2024년 3월 하빙 전에 72,100달러 부근의 사상 최고치를 만들면서 이미 전례를 깼고, 이런 형태의 조기 고점은 처음이었다. 사이클 관찰자들이 다다르는 종합 결론은 특정 날짜가 아닌 구간이다. 60,000달러에서 66,000달러 사이가 그럴듯한 바닥 구간이며, 트로프를 통과하도록 설계된 기관들의 장기 보유가 장기 관점을 떠받친다. 6월의 60,100달러 기록은 이 구간 안에 있고, 이런 이유로 우리 비트코인 기술적 분석 데스크는 연말까지 단일 일자가 아니라 이 구간을 중요한 레벨로 취급한다.

타이밍 기간이 결론을 열어둔다

이 논쟁의 핵심 기록은 1차 보유 장부다. 규제 차량에 129만 BTC, 공급 상한 2,100만 개의 6.1%가 보유 중이며, 이런 규모의 차량은 과거 어떤 저점에도 존재하지 않았다. COINOTAG가 이 지점을 앵커로 삼는 이유는 이 논쟁에서 어떤 의견으로도 움직일 수 없는 유일한 사실이기 때문이다. 해결되지 않은 의존 변수는 타이밍이며, 데이터가 직접 그것을 명명한다. 2024년 4월 하빙 후 895일째인 시점에서, 이전 세 저점이 모두 형성된 924일에서 999일 사이의 기간은 아직 열리지 않았다. 다른 선언들은 스펙트럼을 좌우로 감싼다. Jordi Visser의 82,000달러 불마켓 추세 마커부터 91,500달러 연말 전망까지 다양하다. 암스트롱이 구간에 대해서는 옳더라도, 6월 저점은 최종 바닥이 아니라 중간 저점으로 남을 가능성이 있다.