서클, 스테이블코인 발행사 최초로 OCC 국법 신탁은행 인가 획득...USDC 수탁 연방 감독 편입

서클 인터넷 그룹(Circle Internet Group)이 미국 통화감독청(OCC)으로부터 연방 인가 국법 신탁은행 설립에 대한 최종 승인을 확보했다. 최대 규제 준수형 달러 연동 스테이블코인인 USDC에 있어 가장 중대한 규제 이정표 가운데 하나다. 새 법인의 정식 명칭은 퍼스트 내셔널 디지털 커런시 뱅크(First National Digital Currency Bank, N.A.)이며, ‘서클 내셔널 트러스트’ 브랜드로 운영되면서 OCC의 직접 감독 아래 놓인다. 회사 측 공식 발표는 이번 인가를 자사 디지털 자산 인프라의 핵심을 미국 은행 시스템 내부에 편입시키는 조치로 규정했다. 주요 스테이블코인 발행사에 국법 신탁은행 라이선스가 부여된 것은 이번이 처음으로, USDC 관련 업무를 주(州) 단위 라이선스의 짜깁기에서 통합된 연방 감독 체계로 끌어올리는 의미를 지닌다.

OCC가 승인한 사업 계획에 따르면, 서클 내셔널 트러스트는 단 하나의 좁게 설계된 서비스로 출범한다. 서클과 계열사를 위한 수탁형 디지털 자산 커스터디다. 실질적으로 은행은 외부 확장에 앞서 USDC 관련 내부 수탁 수요를 먼저 처리하게 된다. 시장 수요를 전제로 한 2단계에서는 은행과 규제 대상 파생상품 회사를 주요 대상으로 한 제한된 기관 고객에게 커스터디를 개방한다. 서클은 내부 커스터디부터 시작함으로써 제3자 계약에만 의존하는 대신 엄격한 연방 신탁 기준 아래 디지털 자산의 보안과 운영을 직접 관리할 수 있으며, 스테이블코인 사업의 근간을 이루는 준비금과 관련 자산에 대한 통제력을 한층 강화한다.

이번 인가는 향후 USDC 준비금 관리까지 연방 감독으로 이동할 수 있도록 의도적으로 여지를 남겨 두고 설계됐다. 현재 준비금은 서클 내셔널 트러스트의 관할 밖에 있으나, 해당 기능이 활성화되면 세계 최대 규제 준수 스테이블코인의 준비금 운용 전반이 OCC의 직접 감독 아래 놓이게 된다. 주요 발행사가 스테이블코인 준비금 관리를 연방 은행 체계 안으로 들여오는 첫 사례가 되는 셈이다. USDC 준비금은 그동안 블랙록(BlackRock)과 뉴욕멜론은행(Bank of New York Mellon) 등 파트너를 통해 보관돼 왔으며, 규제 권한은 연방 은행 시스템 자체가 아니라 뉴욕주 금융서비스국(NYDFS)과 SEC로 분산돼 있었다.

이번 승인은 약 12개월에 걸친 규제 절차를 마무리한 결과다. 서클은 2025년 6월 30일 신청서를 제출했고, 2025년 12월 조건부 승인을 받은 데 이어 2026년 7월 10일 최종 승인을 획득했다. 이번 인가는 이미 방대한 라이선스 이력에 한 줄을 더한다. 서클은 2015년 뉴욕주 비트라이선스(BitLicense)를 취득한 최초 기업이었고, 2024년에는 유럽연합(EU)의 암호자산시장법(MiCA) 체계를 준수한 최초의 글로벌 스테이블코인 발행사가 됐다. 또한 영국, 싱가포르, 버뮤다에서 등록을 보유하고 있으며 캐나다의 가치연동 암호자산 요건을 충족했고, 2025년에는 아부다비 글로벌 마켓(ADGM) 금융 규제당국의 라이선스를 확보했다.

최근 OCC의 잇단 승인 행보는 정치권의 감시 대상이 됐다. 2026년 5월 엘리자베스 워런(Elizabeth Warren) 상원의원은 OCC가 암호화폐 신탁은행 인가를 위법하게 부여하고 있다고 공개적으로 비판하며, 부여된 권한이 국법은행법(National Bank Act)이 허용하는 범위를 넘어선다고 주장했다. 서클의 이번 최종 승인은 그 논쟁을 재점화할 수 있으나, 현재 이 인가의 적법성에 대한 사법적 다툼은 진행되지 않고 있다. 시점 또한 OCC의 문호 확대와 맞물린다. 소니뱅크(Sony Bank)가 하루 앞선 7월 9일 조건부 승인을 받았으며, 이는 2025년 말 OCC가 일련의 신탁은행 인가를 승인한 조치에 뒤이은 것으로, 디지털 자산 기업을 향한 연방 경로가 넓어지고 있음을 시사한다.

스테이블코인 부문에 이번 인가가 미치는 직접적 영향은 세 가지다. 첫째, 연방 감독을 받는 USDC 커스터디는 여전히 미국 연방 은행 라이선스가 없는 테더(USDT)와 서클 사이의 규제 준수 격차를 뚜렷하게 벌린다. 둘째, 서클은 기존 중개 계층을 우회해 은행과 선물 딜러 등 규제 대상 미국 기관에 USDC 관련 서비스를 직접 제공할 수 있다. 셋째, 경쟁사들이 예의주시하고 있다. 리플(Ripple)은 자사 리플 내셔널 트러스트 뱅크에 대한 OCC 조건부 승인을 받았으나 아직 최종 승인은 얻지 못해, 서클이 주요 발행사 가운데 가장 먼저 결승선을 통과한 형국이다. 제러미 알레어(Jeremy Allaire) 최고경영자는 이번 인가를 “인터넷 화폐의 새로운 기반 계층”으로 규정했다.

COINOTAG 자체 마켓 데스크 기준, 42개 지표 복합 S/R 스코어링 엔진은 USDC에 대해 방향성 있는 지지·저항 레벨을 산출하지 않는다. 이는 투기적 모멘텀이 아니라 액면가에서 거래되는 달러 연동 자산의 특성과 부합하며, 완전 준비금 기반 스테이블코인과 코드로 담보된 페그의 구조적 차이를 보여준다. 현물이 액면가 부근에 고정된 만큼, 이번 소식은 가격 이벤트라기보다 신뢰도를 끌어올리는 촉매다. 넓은 시장 흐름에 대한 우리의 판독은 신중하다. COINOTAG 집계 데이터에 따르면 공포·탐욕 지수는 100점 만점에 23점(극단적 공포)이고, BTC 도미넌스는 69.8%로 높으며, 전체 암호화폐 시가총액은 약 1조 8,400억 달러 부근이다. 자본이 최대 자산으로 회귀하는 이 같은 위험 회피 국면이야말로, 연방 감독을 받는 완전 규제 준수 달러 토큰이 기관 매력을 강화하는 환경이다. 이 논지는 차트 레벨이 아니라 오직 페그 이탈에 의해서만 무효화된다.