Bitwise와 Grayscale이 이끈 솔라나(SOL) ETF 주간 순유출 7,147만 달러 기록

Bitwise와 Grayscale이 주도한 자금 이탈

미국 현물 솔라나(SOL) 상장지수펀드가 10월 26일부터 30일까지 한 주간 총 7,147만 달러의 순유출을 기록했다. 상품 추적이 시작된 이래 가장 큰 주간 순이탈 규모다. 같은 기간 솔라나 가격은 95.55달러에 거래됐고, 24시간 기준으로 0.1% 하락에 그쳤다. 발행사의 일별 신규 설정 및 상환 공시에 따르면 다섯 거래일 모두에서 상환이 신규 설정을 앞섰으며, 흐름을 뒤집은 하루도 없었다. 순유출이란 기간 중 펀드에서 빠져나간 자금이 유입된 자금보다 많다는 뜻이다. 이 복합 상품군에서 가장 큰 상품인 Bitwise의 BSOL에서 4,582만 달러가 빠져나가며 이탈분의 대부분을 차지했다. Grayscale의 GSOL 트러스트는 2,571만 달러의 순상환을 기록했다. Morgan Stanley의 MSOL만이 유일하게 자금을 받았고, 주간 유입액 4만 9,300달러는 다른 두 펀드의 손실분의 0.1%도 상쇄하지 못했다. 세 상품이 미국 현물 솔라나 ETF 시장의 전부이므로 이 주간 집계는 해당 자산의 상장 시장 전체를 커버한다. 출시 당시에는 분위기가 달랐다. 소셜미디어에서 널리 퍼진 집계가 솔라나 ETF 유입을 약 1억 5,300만 달러의 순유입으로 정리하며 이 상품들을 안정적인 기관 수요 창구로 프레임했다. 그러나 발행사 공시가 보여주는 실제 모습은 더 좁다. 셋 중 두 펀드는 출혈이 있었고 하나는 미미한 유입에 그쳤으며, 복합 상품군 전체가 한 주간 줄어들었다. 이 규모의 유출에도 ETF는 코인 자체에 비하면 여전히 작다. 실제로 주간 수치가 집계되기 전까지 월요일 시세는 조용했고, 이는 이탈이 기초자산에 대한 패닉 매도에서 나온 것이 아님을 보여주는 초기 신호다. 집계는 10월 30일까지 이어졌고, 새 거래주가 시작되기 전인 11월 2일 월요일 아침 발표됐다.

기간 중 자금 흐름과 시세는 밀접하게 움직였다. COINOTAG가 추적하는 솔라나 기술적 분석의 지지·저항 지표에 따르면 Solana (SOL)은 저항선 96.78달러(100점 만점에 94점) 아래에 있고, 가장 가까운 지지선은 93.14달러(84/100)다. 그 이전 데스크 노트는 유출이 본격화하기 전 96달러 구간을 되찾아야 할 선으로 지목한 바 있다. 파생상품 데이터에서 미결제약정은 약 20억 달러, 롱·숏 계좌 비율은 3.78로 추적 계좌의 약 5분의 4가 롱 포지션을 취하고 있었다. 비트코인 도미넌스가 추적 시장의 68.1%, 알트코인 시장 전반의 심리 지수는 100점 만점에 37점(공포) 수준이다. 이 판독값은 가격이 96.78달러를 상향 돌파하거나 93.14달러를 잃을 때만 뒤집힌다. 그 전까지 이번 주는 방향성 이탈이 아니라 펀드 래퍼에서의 자금 회전으로 읽힌다.

출시 이후 누적 유입은 14억 7,000만 달러

이번 유출이 그 이전의 기록을 지운 것은 아니다. 출시 이후 누적 순유입은 여전히 양(+)이며, 이번 주 방향과 정반대다. BSOL은 거래를 시작한 이후 11억 2,000만 달러, GSOL은 1억 2,800만 달러, MSOL은 4,311만 달러를 유입해 복합 상품군 전체로는 14억 7,000만 달러에 이른다. 별개의 지표인 순자산은 집계 시점 기준 14억 달러였고, 펀드의 보유량은 솔라나 시가총액의 2.49%에 해당한다. 이 구분은 주간 수치를 읽는 데 중요하다. 순자산은 펀드가 현재 보유한 자산의 가치로, 자금 흐름뿐 아니라 토큰 가격에도 따라 움직인다. 반면 누적 순유입은 출시 이후 들어오고 나간 모든 자금을 더한 값이다. 따라서 대부분의 Solana (SOL)은 펀드 래퍼 밖에 있으며, 보유자는 스테이킹으로, 또는 토큰의 전송 가능성을 유지하면서 액체 스테이킹으로 수익을 얻을 수 있다. 95.55달러의 코인은 여전히 이전 사이클에 세운 역대 최고가 아래에서 거래된다. 한 가지 더 짚을 점은 이번 주 7,147만 달러의 상환을 7,147만 달러의 시장 매도로 읽으면 안 된다는 것이다. ETF의 설정과 상환은 승인된 참여사와 발행사 사이의 1차 시장에서 결제되며, 유동성 풀을 거치는 온체인 이탈과 경로가 다르다. 발행사 공시는 이번 상환을 특정 투자자 유형에 귀속하지 않으므로, 이탈 뒤의 당사자는 공개되지 않았다. 두 지표는 같은 방향을 가리키되 힘은 크게 달랐다. 자금 흐름은 누적 기록 14억 7,000만 달러가 양(-)으로 유지되는 가운데 7,147만 달러가 빠져나가며 크게 부정적으로 출렁였고, 가격은 24시간 기준 0.1% 하락, 주간 수치 집계 시점 대비 0.5% 이내의 소폭 하락에 그쳤다.