비트코인 콜 스프레드에 25억 달러 베팅...7월 31일까지 7만 2,000달러 정조준

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대형 트레이더들이 비트코인(BTC) 가격이 7월 31일까지 7만 2,000달러에 도달한다는 데 명목 기준 약 25억 달러 규모의 콜 스프레드를 걸었다. 우리가 추적 중인 파생상품 포지션 데이터에 따르면, 이 구조는 7월 31일 만기 7만 달러 콜 2만 계약 매수와 동일 만기 7만 2,000달러 콜 2만 계약 매도를 짝지은 것으로, 각 계약이 비트코인 1개를 나타내 총 4만 계약에 이른다. 규모와 행사가 선택의 정교함은 개인이 아닌 기관 자금의 흐름을 가리킨다. 주문 흐름에 대한 우리의 해석은 단순하다. 정교한 데스크들이 상단 비용을 제한해 포지션 단가를 낮추면서도 7만 2,000달러를 향한 상방을 확보하기 위해 비용을 치르고 있다는 것이다.

베팅의 타이밍은 의도적이다. 7월 31일 정산일은 연방준비제도(Fed)의 7월 29일 금리 결정 이틀 뒤에 자리해, 이 회의를 잠재적 촉매로 부각시킨다. 현재 선물 시장이 반영하는 연방기금금리 동결 확률은 75~80%로, 이 경우 기준금리는 3.5~3.75%에 머물게 된다. 나머지 확률은 인상과 인하로 갈린다. 완화적이거나 변화 없는 결과는 통상 위험자산에 우호적이며, 이번 콜 스프레드 흐름은 일부 대형 트레이더가 바로 그런 시나리오를 기대하고 있음을 시사한다. 이 베팅은 이달 초 5만 8,000달러 아래에서 6만 4,000달러 구간으로 회복한 비트코인에 대한 자신감을 반영하며, 금리 결정이 다음 상승 국면의 방아쇠로 여겨지고 있다.

동원된 구체적 상품인 불 콜 스프레드는 급격한 랠리가 아니라 완만한 상승을 예상할 때 쓰는 위험 한정형 전략이다. 7만 달러 콜 매수로 해당 행사가 이상의 이익을 취하는 한편, 7만 2,000달러 콜 매도로 그 위의 이익을 포기하는 대신 거래 비용을 충당한다. 결과적으로 진입 비용이 낮아지고 시장이 정체하거나 하락할 때 최대 손실도 줄어들지만, 무제한 상방은 포기하게 된다. 이번 주 비트코인 상단 옵션에서 이 구조가 반복적으로 대량 체결된 것은 이진적 거시 이벤트를 앞두고 수직 돌파가 아니라 7만 2,000달러를 향한 완만한 상승에 자리를 잡는 신중한 낙관론의 신호다.

차트상 비트코인은 24시간 저점인 6만 2,516달러 부근에서 반등해 6만 3,900~6만 4,000달러의 좁은 범위에서 여러 시간 횡보했다. 트레이더들은 6만 5,500달러를 단기 핵심 저항으로, 현물 위 첫 관문으로는 6만 4,500달러를 주시하고 있다. 표류 국면에서 일간 캔들 거래량은 평탄해졌는데, 이는 흔히 횡보가 끝난 뒤 더 날카로운 방향성 움직임에 선행하는 패턴이다. 거래량 증가를 동반한 6만 4,500달러 위 마감은 6만 5,500달러에 이어 6만 7,000달러로 가는 길을 연다. 반면 6만 3,600달러 하향 이탈은 6만 3,000달러 구간과 매수 세력이 지켜야 할 6만 2,000~6만 2,500달러 지지대 재시험 위험을 키운다.

더 큰 구조는 여전히 상방에 유리하다. 6월 말 약 5만 7,735달러에서 반등한 이래 비트코인은 고점 아닌 저점을 높여가는 흐름을 그리며 회복 추세선 위를 지켜왔고, 최근 캔들은 무너지기보다 저항 아래에서 다지는 모습이다. 이동평균은 기간별로 엇갈린다. 단기 10~50기간선은 가격 아래에서 추세를 떠받치는 반면, 6만 8,200달러와 7만 4,189달러 부근의 100·200기간 EMA는 장기 저항으로 머리 위에 걸려 있다. 모멘텀 지표는 건설적으로 기운다. RSI 같은 오실레이터가 중립권에 머물러도 MACD와 모멘텀 지표는 양(+)을 유지하며, 이는 범위 안에서 힘을 응축하는 시장과 부합하는 혼재된 그림이다.

거시 배경은 양방향으로 작용한다. 6월 물가 지표는 소비자·생산자 물가 압력의 뚜렷한 둔화를 보였고, 중동 휴전과 맞물린 유가 하락에 힘입어 이전의 금리 인상 우려를 완화했다. 그러나 이 안도감은 이후 시험대에 올랐다. 역내 긴장 재점화로 호르무즈 해협을 통과하는 원유 흐름이 교란되면서 WTI와 브렌트유가 3월 이후 최대 상승폭을 기록했다. 일부 분석가는 에너지 비용이 물가에 다시 반영될 경우 부드러웠던 6월 수치가 이미 낡은 것일 수 있다고 경계한다. 그럼에도 상단 콜 스프레드 수요가 지속된다는 사실은 대형 트레이더들이 당분간 지정학적 위험보다 비트코인의 단기 상방에 무게를 싣고 있음을 보여준다.

COINOTAG 자체 42개 지표 복합 S/R 스코어링 엔진은 6만 3,703달러 지지선에 83/100(강함)을 부여해 전체 레벨 중 신뢰도가 가장 높다고 평가했으며, 이는 EMA 20, 고거래량 노드, 일목균형표 전환선, 피보나치 0.236의 중첩에서 비롯된다. 위쪽으로는 켈트너 상단 밴드, 피보나치 0.382, EMA 100에 뿌리를 둔 6만 7,090달러 저항이 59/100으로 매겨졌다. 파생상품은 건설적이지만 쏠려 있다. 무기한 레버리지 펀딩비는 소폭 양(+)인 0.0043%, 미결제약정은 125억 달러이며, 롱/숏 계정 비율 1.67(롱 62.5%)은 스퀴즈에 취약한 롱 편중 포지션을 드러낸다. RSI 52.47, MACD 강세, 공포·탐욕 지수 25(극도의 공포) 속에서 우리의 강세 시나리오는 6만 3,703달러가 버티는 한 유효하다. 다만 6만 1,764달러 지지선의 결정적 상실은 이 논지를 무효화하며 6만 655달러를 노출시킨다.