빌 밀러 4세, 비트코인 랠리를 AI 자본 회전 신호로 해석

비트코인, AI 트레이드, 1.8조 달러 적자

비트코인(BTC)은 우리 시장 데스크 집계 결과 2023년 이후 최대 3일 연속 상승을 기록했다. 밀러 밸류 파트너스(Miller Value Partners) 회장 겸 최고투자책임자(CIO) 빌 밀러 4세는 이번 움직임이 과열된 인공지능(AI) 트레이드에서 자본이 마침내 회전하고 있음을 반영한다고 말했다. 밀러가 이번 주에 한 발언은 매크로 투자자 조르디 비서(Jordi Visser)의 유사한 언급과 함께 비트코인과 BTC로의 회전이 실제로 진행 중이라는, 확립된 투자자들의 가장 명확한 신호 두 가지로 꼽힌다. 그는 이러한 반전 뒤에는 두 가지 힘이 있다고 지목했다. AI 자본 지출에 대한 수익성 의문이 커지면서 장기 시야의 투자자들이 암호화폐로 돌아서고 있으며, 정부 개입은 금리 압력을 완화했다는 것이다. 지난 7월 말 일본과 미국은 엔화를 지지했고, 미국 재무부는 지난주 장기 국채 환매를 두 배로 늘리겠다고 밝혔는데, 이는 암호화폐 시장이 본 가장 큰 청산 물결 중 하나와 맞물린 조치였다. 밀러는 비트코인을 정부 부채에 대한 구조적 헤지 수단으로 규정하며, 올해 1.8조 달러에 달하는 미국 예산 적자가 비트코인 전체 시가총액을 초과한다고 강조했다. 그는 “투자자들은 시장 사이클 내내 더 견고하고 투명한 형태의 화폐로 계속 돌아온다”고 말했다.

밀러의 이러한 이중적 시각, 즉 비트코인을 단기 회전 대상이자 장기 헤지 수단으로 보는 관점은 재무부의 환매 계획에 대한 다른 유명 인사들의 반응과도 맞닿아 있다. 로버트 기요사키(Robert Kiyosaki)는 이 조치를 변장된 또 한 차례의 양적완화라고 평가했고, 아서 헤이스(Arthur Hayes)는 억제된 금리가 고정 수익 자산에서 비트코인과 금 같은 희소 자산으로 자본을 밀어내고 있다고 주장했다. 우리 시장 데스크의 분석에 따르면, 이 흐름의 배경에는 비트코인의 최근 가격 급등과 AI 거품에 대한 우려가 자리하고 있다. 투자자들은 수개월 동안 군중을 이룬 AI 포지션에서 자본이 빠져나와 디지털 자산으로 흘러들지 주목해왔으며, 밀러와 비서의 최근 발언은 명명된 투자자들 가운데 이 회전이 이론이 아니라 실제로 진행 중이라고 처음으로 언급한 사례에 속한다. 분석가들은 이 가능성을 오래전부터 제기해왔다. K33은 지난 6월 기관들이 AI 수익을 쫓으면서 비트코인이 입지를 잃고 있다고 경고했다.

8만 달러 저항과 AI 회전 논쟁

코인태그 자체 보유 42개 지표 복합 지지·저항(S/R) 스코어링 엔진은 즉각적인 저항선을 80,373달러로 평가하며 강도는 76/100이다. 이는 주로 높은 거래량 노드와 RSI·스토캐스틱 오실레이터의 과매수 신호에서 비롯된 것이다. 지지선은 78,568달러로 82/100 점수를 받았다. 파생상품 데이터에 따르면 펀딩 레이트는 0.0046%, 미결제약정은 약 154.4억 달러, 롱/숏 비율은 0.89를 기록했다. 이러한 포지셔닝은 과거 숏이 강제 청산될 때 지속적인 상승을 앞선 경우가 많았다. 공포·탐욕 지수는 74/100으로 탐욕 단계를 나타내며, 회전 내러티브와도 부합한다. 다만 78,568달러 지지선을 지키지 못하면 즉각적인 상승 전망은 무효화된다. 회전이 지속될지는 AI 밸류에이션 우려가 깊어지느냐, 희석되느냐에 달려 있는데, 밀러는 정부가 시장 스트레스 관리에 개입하기 시작하면 한 차례로 끝내지 않는 경우가 드물다는 견해를 내비쳤다.