Bitcoin(BTC), 주말 내내 8만 4,000달러 사수 속 알트코인 랠리 확산

암호화폐 시가총액, 2조 8,900억 달러 회복

주말 암호화폐 시장은 소폭의 반등을 이어갔다. 일괄 시가총액은 2조 8,900억 달러선까지 되돌아왔고, 일요일 오전 9시 50분(한국시간, UTC 0시 50분) 기준 24시간 동안 0.59% 상승했다. 우리 실시간 모니터링에 따르면 비트코인 가격은 현재 84,748달러에 자리하고 있다. 토요일 동안 지켜낸 8만 4,000달러선을 여전히 유지 중이며, 장중 0.39%의 일간 상승으로 84,849.65달러를 터치한 바 있다. 시장 심리도 탄탄하다. 공포 탐욕 지수는 68을 기록해 탐욕 구간에 머물렀고, 같은 기간 현물 ETF에는 1,384만 달러의 순유입이 기록됐다.

비트코인 아래에서 진행된 자금 로테이션은 폭이 넓었다. 시가총액 순위 상단에서는 BNB가 2.42% 상승해 786.75달러를 기록하며 이번 세션 대형주 중 가장 강한 움직임을 보였다. 이더리움은 0.88% 오른 2,692.58달러에서 거래됐고, 현재는 2,691달러 부근으로 소폭 내려와 있다. XRP는 0.20% 상승한 1.48달러, 솔라나는 0.99% 오른 119.89달러를 기록했다. 시가총액 기준 최대 작업증명 자산인 비트코인이 다시 한번 전체 웹3 시장의 분위기를 주도했다. 비트코인이 바닥을 지키는 동안 매수세는 자신 있게 하위 시가총액 순위로 내려갔고, 알트코인 시장 전반이 탄탄해졌다.

겉으로 보면 위험 선호가 돌아온 구도다. 탐욕 수준의 심리 지표, 플러스 ETF 자금유입, 회복된 시가총액은 모두 강세적 요소다. 그러나 이번 상승에는 한 가지 빠진 재료가 있고, 우리가 가장 먼저 확인하는 바로 그 재료다. 레버리지다. 같은 24시간 동안 파생상품 시장은 크게 위축됐다. 이에 따라 이번 반등은 새로운 상승 레그가 아니라 '수복(repair)' 범주에 속한다. 우리는 이 괴리를 아래에서 상세히 짚는다. 주말 시세가 다음 주 거시 일정까지 얼마나 무게를 이어갈지가 여기에 달려 있기 때문이다.

선물 거래량 64% 급감

일요일 오전 기준 24시간 동안 전체 암호화폐 선물 미결제약정은 8.53% 감소한 3,550억 4,000만 달러를 기록했고, 거래소 전체 집계 파생상품 거래량은 64.01% 폭락해 3,612억 7,000만 달러에 그쳤다. 주변부 수치가 아니다. 시가총액은 회복했는데 미결제약정은 두 자릿수로, 회전율은 3분의 2 가까이 줄었다는 것은 매수를 레버리지 포지션이 아닌 현물 매수세가 담당했다는 뜻이다. 우리의 판단은 명확하다. 주말 반등은 얇았고, 레버리지 기반의 후속 매수세는 아직 자리 잡지 않았다.

최근 30일간 강제 청산 기록도 상황을 설명해준다. 집계 강제 청산 규모는 5,430만 달러에 달했으며, 이 중 숏 포지션이 3,166만 달러를 차지해 롱 측 2,263만 달러를 앞질렀다. 이는 보유자를 강제로 매도시키는 와해가 아니라, 늦게 들어온 공세 세력이 상승의 대가를 치른 숏 스퀴즈 구도와 부합한다.

거시 환경도 상방의 제약 요인이다. 미국 국채 금리는 고공행진을 이어가며 거의 움직이지 않았다. 지난주 발표된 9월 고용지표(비농업 일자리)는 기대치를 크게 밑돌아 금리를 잠시 끌어내렸지만, 2년물 금리는 기간 중 3베이시스포인트 이상 상승으로 마감했다. 미국 증시에서는 나스닥 종합지수가 주간 0.45% 상승한 반면 S&P 500은 0.27% 하락했고, 다우존스 산업평균지수는 1.26% 내렸다. 금리에 가장 민감한 러셀 2000은 8월 중순 고점보다 약 8% 아래에 머물러 있다. 유가도 인플레이션 리스크를 살려두고 있다. 11월물 WTI 원유는 주간 하락 1.41%를 기록해 91.11달러에 마감하며 2주 연속 주간 하락을 이어갔지만, 미국과 이란 간 뉴욕 협상이 진전 없이 끝났고 사우디아라비아와 예멘 후티 세력 주변 긴장이 지속되는 가운데 12월물 브렌트는 여전히 102.25달러에서 거래되고 있다. 금융 거래소 중 수수료와 유동성 경쟁력을 함께 평가하는 최고 암호화폐 거래소 순위의 레버리지 자금 흐름 입장에서는, 단단한 금리와 높은 유가의 조합이 저참여 반등의 상방을 제한한다.

다음 주 시험은 FOMC 의사록

이번 주 가장 중요한 문서는 9월 연방공개시장위원회(FOMC) 회의 의사록이다. 우리가 모니터링하는 시장 종합 데이터에 따르면 암호화폐 시장은 이 수치를 취약한 체력으로 맞이한다. 시가총액은 2조 8,900억 달러까지 회복했고 심리는 탐욕 구간에 있지만, 미결제약정 8.53% 감소와 거래량 64.01% 감소는 이번 랠리가 현물 매수세만으로 서 있다는 뜻이다. 9월 회의에서 위원회는 만장일치로 금리 인상을 결정했으며, 의사록에서 논의가 얼마나 매파적으로 읽히는지가 비트코인이 반영해야 할 금리 경로를 정한다. 기본 시나리오는 다음과 같다. 8만 4,000달러는 지켜지고, 랠리 확장 여부는 금리와 유가가 안정세로 돌아서는가에 달려 있다.