Bitcoin (BTC) 단기 보유자 물량 92% 수익 상태, Maartunn 온체인 데이터가 확인

단기 보유 물량의 92%가 수익 구간 진입

Bitcoin(BTC) 가격은 8만 4,610달러에 자리 잡고 있고, 그 가격 아래 놓인 코인들이 이번 세션의 핵심 수치를 전해 준다. 10월 3일 공개된 온체인 데이터에 따르면 단기 보유자 물량의 92%, 약 327만 Bitcoin (BTC)가 수익 상태다. 온체인 분석가 Maartunn은 토요일 이 수치를 X를 통해 보고했다. 수치의 의미는 단순하다: 최근 들어온 매수자의 거의 전부가 매입가가 현재 시세보다 낮은, 이른바 물 위에 있는 셈이다. 표준적인 온체인 정의인 155일 기준을 따르면 단기 보유자는 지난 5개월 안에 코인을 매입한 주소를 가리킨다. 이 경계선은 신규 수요와, 별도로 추적되는 오래된 보유자를 갈라 놓는다. 이 지표는 해당 기간 내에 이동한 코인을 마지막 온체인 전송 가격으로 평가하고, 그 전송 가격이 현재 시세보다 낮으면 수익 상태로 표시한다. 이 집단에 주목하는 이유는 회전 속도가 가장 빠르기 때문이다. 그래서 이들의 매입 단가는 최근 수요가 실제로 얼마에 샀는지를 기록한다. 92%라는 수치는 물에 잠긴 비중이 얇다는 뜻이기도 하다. 8만 달러 중반대로의 상승을 타고 들어온 매수자는 사실상 전원이 이익 중이다. 수익 중인 327만 BTC는 2,100만 개의 총 발행 한도 기준 15% 조금 넘는 비중이다. 이 위치는 차트 양쪽 끝에서 모두 의미를 갖는다. 아래에서는 집단의 평균 매입 단가가 수요 바닥 역할을 한다. 수익을 쥔 투자자는 약세 구간에서 매도할 회계적 이유가 없기 때문이다. 위에서는 같은 물량이 탄약이 된다. 미실현 수익은 차익실현의 원료이기 때문이다. 이 비율은 이번 사이클의 상승장마다 함께 올라왔고, 수치 공개 이후 가격은 크게 움직이지 않은 채 8만 4,000~8만 5,000달러 밴드 안에 머물렀다. 이 정도로 높은 수치는 역사적으로 지속 상승 국면에서 나타났다. 다만 지표 자체가 상승의 지속 여부를 말해 주지는 않는다. 확정되는 것은 바닥이다. 시장은 이제 최근 매수한 거의 모든 이의 진입가 위에서 거래된다.

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같은 숫자는 양면으로 작동한다. 집단의 92%가 수익 중이라는 것은 시장이 최근 매입 단가 위에서 거래된다는 뜻이고, 이는 하락 장면에서 강제 매도자를 제거한다. 하락 조정을 이끄는 것은 흑자가 아니라 적자 투자자다. 거울상은 실현 풀이다. 미실현 수익 327만 Bitcoin (BTC)가 쌓여 있고, 상승 국면마다 그 규모가 커진다. 2026년 초 진행된 상승 랠리 이후에는 단기 보유자가 흑자로 돌아선 직후 차익 목적의 거래소 이전이 늘어난 구간이 있었다. 그래서 이 비율은 약속이 아니라 조건으로 읽는 것이 맞다. 확인 신호는 두 곳에서 나온다. 첫째는 STH-SOPR이다. 지출된 코인의 가치를 매입 가격과 비교하는 비율로, 1 위에서는 수익 실현 매도가 확정된다. 둘째는 거래소 유입 데이터다. 고래급 대량 이체부터 소액 매물까지 예치금의 규모와 목적지를 보면 분배가 시작됐는지 판단할 수 있다. 수요 쪽 대장부는 견조하다. 현물 ETF는 금요일 기준 3,169만 달러의 순유입을 기록했고 Fidelity의 FBTC가 주도했다. 위로는 최근 8만 7,220달러에서 거부된 자리가 현재 밴드의 천장을 정했고, 시장은 그 실패한 재테스트와 8만 4,000달러 초반 사이에 갇혀 있다. 더 넓은 사이클은 최근 하빙 이후 진행 중이며, 이 집단이 일찍 매도하는지 상승을 연장하는지가 역사적으로 랠리의 연장과 보합을 가른다. 수익 비율은 시세의 완충장치이기도 하다. 집단 평균 진입가 쪽으로 조정이 와도 맞이하는 매도자는 아직 이익 중인 매도자다. 남은 질문은 행동이다. 강세장에서 실현할 것인가, 아니면 그대로 HODL할 것인가. 관련 배경은 Bitcoin 종합 커버리지에서 확인할 수 있다.

8만 4,021달러 바닥, 8만 6,574달러 천장

COINOTAG의 42개 지표 복합 지지·저항 스코어링 엔진, 즉 Bitcoin 기술적 분석의 기반 데이터는 8만 4,021달러 지지선을 86/100점(강함)으로 평가한다. 20일 EMA와 스윙 저점이 점수를 끌어올렸고, 피보나치 0.114 되돌림이 무게를 더한다. 위의 8만 6,574달러 저항은 도치안 상단 밴드와 스윙 고점 근거로 82/100점(강함)이다. 현재 현물 가격 8만 4,610달러는 바닥보다 588달러 위, 천장보다 1,965달러 아래다. 파생상품 장부는 중립에 기운다. 펀딩비 -0.0030%, 미결제약정 160.9억 달러, 계좌 기준 롱·숏 비율 1.25에 롱 계좌 비중은 55.5%다. 공포·탐욕 지수는 67, 탐욕 구간이다. RSI 63.26에 상승 추세가 유지되고 있어 지지선 버팀목 논리를 뒷받침한다. 반대 급부는 하락형 MACD 신호이며, 일봉 마감이 8만 4,021달러 아래로 내려오면 이 낙관적 판독은 무효가 된다. 가장 가까운 경계까지의 거리는 588달러다.