비트코인(BTC) 현물 ETF, 2026년 순유출로 전환해 마이너스 5억 200만 달러

2026년 순수익은 마이너스 5억 200만 달러

미국의 현물 비트코인(BTC) ETF 시장이 올해 들여 모은 자금을 전액 토해내며 순유출로 돌아섰다. 운용사별 제출 서류를 합산하면 11월 5일 기준 순유입 256억 달러에 순환매 261억 달러, 순흐름은 마이너스 5억 200만 달러다. 운용자산은 2025년 말 1,132억 9,000만 달러에서 966억 5,000만 달러로 줄었는데, 이 수치에는 환매뿐 아니라 펀드가 보유한 코인 자체의 가치 하락도 함께 반영돼 있다. 순흐름은 매일의 생성과 환매 차액으로, 이런 상품이 공개하는 수요 지표 중 가장 깨끗한 척도다. 현물 비트코인 ETF는 생성 시 실제 코인을 매입하고 환매 시 코인을 넘겨주기 때문에, 출범 후 2년간 월스트리트의 상시 매수세 역할을 했다. 2024년 순유입 352억 달러, 2025년 214억 달러였다. 그러나 2026년에는 지금까지 단 한 달러도 순유입을 기록하지 못했다.

압박은 이번 달에도 이어졌다. 11월 2일부터 5일 사이 8억 6,980만 달러가 빠져나갔고, 목요일 하루에만 4억 3,020만 달러가 유출됐다. 이 세션은 피델리티에서 2억 달러가 빠져나가며 주도했다. 거래 자체는 식지 않았다. 11월 5일 하루에 투자자들은 38억 9,000만 달러어치 펀드 지분을 사고팔았지만, 생성과 환매가 거의 상쇄돼 순변동은 미미했다. 비트코인 가격은 기술주 약세와 맞물려 7만 5,000달러 선을 재차 시험했고, 펀드의 시가평가 자산 가치는 유출과 시장 하락에 모두 끌려 내려갔다.

기업 자금고나 전략적 비트코인 비축을 통해 코인에 들어가는 자금은 이런 펀드 공시에 아예 잡히지 않는다. 결국 ETF 순흐름은 전체 수요가 아니라 한 채널의 수요만을 측정한다. 그래도 산수는 분명한 기준선이 된다. 남은 8주 동안 5억 200만 달러를 넘는 순유입을 벌어야 2026년을 플러스로 닫을 수 있다. 여기에 실패하면 2024년 1월 현물 펀드 출범 이후 처음으로 연간 순유출 해가 된다.

COINOTAG 실시간 모니터링에 따르면 집고 시점 현물 가격은 7만 5,926달러로 일간 0.59% 하락했고, 공포 탐욕 지수는 100점 만점에 25점, 극단적 공포 구간 깊숙이 머물러 있다. 당사 종합 레벨 스코어링은 가장 강한 지지선을 7만 4,542달러(94점), 가장 무거운 저항선을 7만 8,008달러(96점)로 표시한다. 일봉 종가가 바닥을 뚫거나 천장을 넘으면 단기 구도는 어느 쪽이든 초기화되며, 전체 지도는 비트코인 기술적 분석에 정리돼 있다. 이 무게감 있는 시장치고 포지셔닝은 조용하다. 영구선물 자금료율은 0.0040%, 미결제약정은 158억 7,000만 달러다. RSI는 38.10을 가리키고, 비트코인 시장의 추세 분류는 하락 추세다. 앞선 취재에서는 같은 구도 속에서 Ben Cowen의 5만 8,000달러 시나리오를 검토했다.

이더리움 ETF와 MSBT 예외

약세는 2위권 코인까지 번졌다. 미국 현물 시장의 이더리움 ETF는 2026년 누적 순유출이 약 3억 1,000만 달러에 이르렀고, 운용자산은 179억 5,000만 달러에서 130억 4,000만 달러로 줄었다. 10월에는 16억 1,000만 달러가 인출되며 출범 후 최악의 한 달을 기록했다. 온체인 데이터는 10월 31일까지 23거래일 연속 유출을 집계했는데, 이는 사상 최장 기록이다. 두 현물 시장을 합치면 2025년 말 수준 대비 약 215억 달러의 자산이 사라졌다. 이 수치에는 환매와, 그 환매가 스스로 밀어낸 가격 하락이 뒤섞여 있다.

같은 카테고리 안에는 두 갈래의 역류도 흐른다. Morgan Stanley의 자체 비트코인 펀드인 MSBT는 7억 8,300만 달러의 순유입을 끌어모아 표에서 몇 안 되는 플러스 잔액을 기록했다. Citi Wealth는 복합 시장 전체가 출혈하는 동안에도 이번 주 고객 대상 추천을 유지했다. 요약하면 집계가 환매를 보여주는 동안 자문 데스크는 여전히 이 래퍼 상품을 투자자에게 배분하고 있고, 연간 마이너스 순흐름이 모든 판매 채널의 판결문은 아니다. 다만 MSBT의 7억 8,300만 달러는 아무리 플러스라 해도 카테고리 전체 총환매 261억 달러와는 자릿수 하나가 다른 규모다.

잔액은 양방향 움직임도 가린다. 11월 5일 세션은 대규모 생성과 대규모 환매를 거의 정확히 맞붙혔고, 연간 마이너스 5억 200만 달러는 일방적 출국이 아니라 양방향 교통량의 잔여물이다. 공시는 순수치만 내놓고 크립토 고래의 환매와 소액 주문을 구분하지 않기 때문에, 숫자 뒤의 구성은 공개되지 않은 상태다. 최신 일간 공시는 11월 5일분까지이며, 집고 시점 금요일 세션은 집계에 반영되지 않았다. 8주 창이 닫히기 전까지 연간 잔액은 얼마든지 움직일 수 있다.