Canary Capital CEO, 비트코인(BTC) 3년 내 두 배 전망

알트코인이 먼저, 비트코인은 뒤따른다

Canary Capital 최고경영자 스티븐 맥클러그가 11월 1일 공개된 인터뷰에서 대형 알트코인이 다음 암호화폐 랠리를 주도하고 비트코인(리플 아님, BTC)은 그 흐름을 뒤따를 것이라는 전망을 내놓았다. 그는 기관 자금이 ETF 상품과 기업 재무를 통해 먼저 유입되고, 비트코인 가격은 그보다 늦게 반영되는 수혜자가 된다고 보는 입장이다. 그가 제시한 승자 명단은 좁다. 실제 거래와 개발이 활발한 프로토콜이 상승을 가져가고, 거래가 멈춘 알트코인은 기존 가치마저 잃을 위험이 있다는 것이다. 시가총액 20위권 밖 프로젝트에는 기관 자금이 닿지 않으며, 매수세 없이는 장기 생존이 어렵다. 토큰화가 이 선별적 전망의 골격이다. 대형 은행과 자산운용사가 이미 상품과 플랫폼을 만들고 있으며, 맥클러그는 이 기술이 1~2년 안에 널리 확산될 것으로 예상했다. 단, 자산을 토큰화한다고 매수자가 저절로 생기지 않는다는 조건을 달았다. 발행자는 유통 채널을 먼저 구축해야 하고, 초기 판매 포인트는 기존 장부 관리 방식보다 낮은 비용이다. 그가 기관 개발과 사용이 두드러지는 프로젝트로 꼽은 곳은 XRP Ledger, Hedera, Injective, Sui, Solana다. 은행 제휴를 꾸준히 넓혀온 XRP Ledger, 강한 기업용 데이터 수요를 보이는 Hedera, 금융 토큰화에 대한 관심이 커지는 Injective, Sui, Solana가 그 근거다. 그는 통제 기능이 생존자를 가려낼 것이라고 덧붙였다. 금융기관은 토큰 동결·회수, 거래 참여자 제한, 고객 신원 확인 기능을 중요하게 여기며, 이는 비트코인 맥시멀리스트 뜻의 탈중앙화 신념과 충돌하면서도 실제 채택을 좌우하는 요건이다.

비트코인 자체에 대한 맥클러그의 전망은 낙관보다는 절제돼 있다. 현재 가격에서 3년 안에 대략 두 배가 될 여지를 본다. 다만 전문 투자자의 리스크 관리로 상승의 성격이 달라진다고 그는 설명했다. 현물을 사면서 시장가보다 5~10% 위에 행사가를 둔 콜옵션을 파는 매매는 변동성과 상승폭을 함께 눌러준다. 월 10% 안팎의 수익이 이전 사이클의 30~40% 급등을 대체하고, 참여자들이 이전 세대처럼 하락장을 HODL로 버티지 않는다는 것이다. 이 전략은 콜옵션 매수자의 상승을 제한하지만, 과거 불마켓의 날카로운 스파이크도 완화한다. 프라이버시 자산 가운데 그는 작업증명 네트워크 기반 두 프로젝트, Zcash와 Litecoin을 꼽았다. Zcash가 현재 프라이버시 경쟁에서 선두라는 평가지만 모든 사용자에게 맞지는 않는다. Litecoin은 신흥 시장에서 실제 결제 활동이 기록되고 있으며, Mimblewimble 기반 프라이버시 기능 채택이 넓어지면 추가 촉매가 될 수 있다고 그는 봤다. 비트코인이 몇 년 안에 두 배가 되면 Litecoin의 잠재 상승은 3~5배 수준이라는 전망이다. 정치 변수도 전망에 포함됐다. 미국 중간선거 이후 정치 불확실성이 줄면 암호화폐를 포함한 위험자산에 도움이 되며, 트럼프 행정부가 행정부와 규제기관을 계속 이끌더라도 민주당이 양원 모두에서 승리할 것으로 그는 예상했다. 정책 방향은 건설적으로 유지된다는 계산이다. 단기 변동성은 남을 수 있지만 4분기 말에는 암호화폐 가격이 더 높은 수준에 있으리라 본다. 시장 여건은 이 타이밍에 긴장을 준다. 미국 현물 비트코인 ETF는 10월에 5억 1,590만 달러의 순유출을 기록했고, 비트코인은 30일간 8.7% 하락 뒤 7만 7,900달러 부근에서 안정세를 찾았다. 이 구간은 비트코인 기술적 분석에서도 촉각적으로 지켜지는 자리다.

느려지는 비트코인 사이클

COINOTAG는 맥클러그의 전망을 분산 투자형 시나리오로 읽는다. 그의 진단대로라면 수익은 전반적 베타가 아니라 종목 선택에서 나오고, 비트코인의 역할은 주도자에서 마무리 담당으로 옮겨간다. 커버드콜 전략이 기대하는 변동성 축소는 3년 두 배 경로를 과거 사이클보다 느리고 완만하게 만들며, 그만큼 1~2년 토큰화 일정 안에 알트코인 자금이 유입되어야 한다는 관문이 높아진다. 당분간 하나의 방어책은 기업 수요다. 마이클 세일러가 이 수준 근처에서 Strategy의 추가 매수를 암시한 바 있다. 이 전망의 이해관계도 명확하다. Canary Capital은 맥클러그가 시장을 움직일 것이라는 기관 상품을 직접 판매하는 회사이며, 그가 그린 채택 경로는 곧 회사의 사업 계획이기도 하다.