비트코인 바닥 찍었다 — 샘슨 모우, 반감기 37일 전 사상 최고가가 증거

비트코인 뉴스

비트코인(BTC)은 이미 이번 약세 사이클의 바닥을 찍었다고 JAN3 최고경영자 샘슨 모우(Samson Mow)가 단언했다. 더 낮은 저점을 기다리는 투자자들이야말로 시세를 잘못 읽고 있다는 것이 그의 주장이다. 엘살바도르 채택을 이끈 인물이자 장기적으로 100만 달러를 외쳐온 모우는 주말 X에 글을 올려, 익숙한 4년 주기에 매달리는 투자자들이 전환점을 놓칠 위험이 있다고 경고했다. 메시지는 군더더기 없이 직설적이다. 사이클은 압축됐고, 항복 매도는 이미 지나갔으며, 바닥은 찍혔다는 것이다. 이 발언이 나올 당시 현물 가격은 6만 달러를 갓 웃돌며 비트코인의 약세장 영역 깊숙이 머물러 있었다.

모우의 논거는 단 하나의 타이밍 관찰에 기댄다. 그는 비트코인이 직전 사상 최고가를 2024년 4월 반감기 이후가 아니라 약 37일 앞서 기록했다는 점에 주목한다. 과거 사이클이라면 최고가는 반감기 몇 달 뒤에 나왔어야 했다. 모우에게 이 역전은 일정 자체가 앞당겨졌다는 증거다. 반감기를 절대적 신호로 여기는 트레이더라도 주기가 빨라졌음을 인정하고 기대치를 다시 맞춰야 한다는 것이 그의 논리다. 결국 가장 깊은 하락은 이미 끝났을 수 있으며, 항복 매도가 넉 달 더 남았다고 보는 모델은 더 이상 가격을 지배하지 않는 패턴에 묶여 있다는 함의다.

주기 가속 논리는 모우만의 것이 아니다. 미국 규제 당국이 현물 비트코인 ETF를 승인한 이후 기관 자금은 과거 어느 사이클보다 훨씬 빠르고 큰 규모로 시장에 유입됐고, 이에 반감기 기반 4년 주기 공식이 여전히 유효한지 의문을 제기하는 시각이 늘었다. 초기 수요가 사이클을 앞당기며 고점과 저점의 역사적 순서를 흐트러뜨렸다는 해석이다. 반대 진영은 ETF 이후 데이터가 아직 옛 틀을 폐기하기엔 너무 부족하며, 한 차례 변형된 사이클만으로 비트코인의 구조적 행태가 바뀌었다고 단정할 수 없다고 맞선다.

기술적 신호는 논쟁을 잠재우기보다 키우고 있다. 일부 분석가들은 비트코인의 50주 단순이동평균선이 100주선에 근접하고 있다고 지적한다. 단기선이 장기선 아래로 내려가면 이른바 데드크로스(약세 교차)가 형성되는 구도다. 표면적으로는 약세 확인 신호로 읽힌다. 그러나 역사적으로 동일한 신호는 새로운 하락에 앞서기보다 실제 시장 바닥 부근에서 나타나는 경향이 있었고, 그래서 일부 분석가들은 임박한 데드크로스를 오히려 역발상 매수 지표로 본다. 교차가 발생하더라도 남은 하방 여력은 제한적일 수 있다는 해석이다.

모두가 바닥을 확신하는 것은 아니다. 10x 리서치 창업자 마르쿠스 틸렌(Markus Thielen)은 비트코인이 5만 5,000달러에 더 가까운 지점에서 바닥을 칠 것으로 보며, 그 시점도 지금이 아니라 올해 8월에서 10월 사이가 유력하다고 본다. 비트멕스(BitMEX) 공동창업자 아서 헤이즈(Arthur Hayes)는 한층 비관적이다. 그는 약세 국면이 완전히 끝나기 전 향후 6개월 안에 비트코인이 약 4만 달러까지 시험할 수 있다고 경고한다. 모우의 「바닥 완료」와 이들의 낮은 목표가 사이의 간극은 신뢰받는 목소리들이 수만 달러 단위로 갈려 있음을 보여준다.

온체인 밸류에이션을 근거로 한 또 다른 신중론도 있다. 널리 인용되는 한 시각은 비트코인이 200주 이동평균선을 핵심 지지선으로 시험하고 있으며, 5만~5만 4,000달러 구간이 매수세와 매도세의 다음 결전장이라고 짚는다. 같은 분석은 모든 코인의 평균 취득 원가인 실현가격(realized price)을 사이클 바닥의 역사적 표식으로 본다. 2011년 이후 모든 주요 약세장은 견고한 저점이 형성되기 전 결국 비트코인을 실현가격 아래로 밀어냈다. 이번 사이클에서는 아직 그 문턱이 깨지지 않았기에, 비관론자들은 마지막 투매를 배제할 수 없다고 주장한다.

COINOTAG 자체 42개 지표 종합 스코어링 엔진은 6만 1,031달러의 즉각적 저항을 100점 만점에 80점으로 강하게 평가한다. 피보나치 0.114 되돌림, 대량 거래 노드, R2 피벗이 겹친 자리다. 5만 8,902달러 지지선 역시 전일 저점과 강세 장악형 구조에 힘입어 80점을 받는다. 현물이 6만 92달러(24시간 +0.19%)에 머물러 가격은 동등한 비중의 두 레벨 사이에 끼여 있다. 파생상품 데이터는 소폭 양(+)인 0.0008%의 펀딩비, 118억 달러의 미결제약정, 2.20의 롱/숏 비율(롱 68.8%)을 보여, 스퀴즈에 취약한 과밀 롱 포지션을 시사한다. RSI 33.96, 약세 MACD, 공포·탐욕 지수 12(극단적 공포)인 가운데, 5만 8,902달러를 하회하는 일봉 종가는 바닥 논리를 무효화하며 5만 1,387달러 구간을 열게 된다.