Babylon Labs, Aave V4에 네이티브 비트코인(BTC) 담보 제안 제출

신뢰 최소화 비트코인 볼트, Aave 거버넌스에 진입

Babylon Labs가 10월 14일 Aave 거버넌스 포럼에 자사 Trustless Bitcoin (BTC) Vaults(TBV) 설계를 기반으로 한 제안서를 올리고, 비트코인(BTC)을 대출 담보로 직접 인정해 달라고 요청했다. 제안의 대상은 Aave V4다. 탈중앙화 대출 마켓에 Babylon Spoke와 BTC Vault Swap Spoke를 추가하고, 첫 활용 사례로 비트코인을 담보로 한 스테이블코인 대출을 올리자는 내용이다. Aave V4는 Spoke라는 모듈 단위로 유동성을 운영하는데, 각 Spoke는 자체 파라미터에 따라 예치 자산과 대출을 라우팅한다. 설계상 사용자는 비트코인 네트워크의 탭루트 기반 UTXO에 BTC를 잠근다. 이 출력 형식은 Segregated Witness 업그레이드를 통해 체인에 도입된 것이다. 이후 Aave 어댑터가 잠긴 출력과 1대 1로 대응하는 담보 기록을 생성하므로, 인정되는 담보액은 잠긴 금액과 정확히 일치한다. 제안서는 이 기록을 사용자가 보유하거나 거래하는 랩 토큰이 아니라, Aave가 담보로 인정하는 내부 회계 단위로 규정한다. 명칭 자체가 그 취지를 담고 있다: 원천 체인에서 신뢰 최소화 방식으로 보관되는 담보를, 다리 운영자 없이 Aave가 직접 인정한다는 것이다. 기존 방식과의 구조적 차이도 여기에 있다. 지금까지는 담보 자산이 Wrapped Bitcoin (WBTC) 발행자나 중앙화 수탁자의 손에 놓였다. 대출과 청산은 여전히 Aave 스마트 컨트랙트, 오라클, Babylon의 볼트 절차를 거친다. 평가에는 Chainlink의 BTC/USD 오라클을 쓰도록 명시했다. 즉 블록체인 오라클에서 공급되는 비트코인 가격 데이터가 청산을 촉발하는 건전성 지표에 유입되고, 결제 지급은 WBTC/USD 오라클이 담당한다. 제안서는 이 볼트 구조를 비트코인 디파이의 구성 요소로도 내세운다. 코인을 체인 자체 결제 계층에서 꺼내지 않은 채 담보 대출이 가능해진다는 점이다. 다만 담보 한도, 청산 임계값, 담보비율 수치는 게시물에 없으며, 이후 단계에서 Aave의 리스크 분석 제공사가 정하도록 남겨뒀다.

볼트 통째 청산과 분리된 긴급 권한

청산이 이 제안서가 분량을 가장 많이 쓴 운영상 난제다. 각 BTCVault는 비트코인 UTXO 하나로 구성되므로 부분 청산을 위해 쪼갤 수 없다. 제안문에 따르면 담보 건전성이 청산 임계값 아래로 떨어지면 청산자는 볼트 전체를 인수하고, 볼트 가치가 부채보다 크면 초과분은 WBTC로 지급된다. 무허가 청산자는 비트코인 결제를 직접 기다릴 필요가 없다. Bitcoin (BTC) Vault Swap Spoke가 WBTC로 청산된 볼트를 매입해 에스크로에 보관하고, 이후 중개자가 볼트를 사서 비트코인 네트워크에서 상환한다. 최종 결제에는 며칠이 걸릴 수 있다는 점을 제안서도 인정한다. 에스크로된 WBTC를 중개자가 실제 비트코인으로 되돌려 바꿔야 하기 때문이다. 권한은 나뉘어 있다. Aave DAO가 담보·대출 자산과 리스크 파라미터를 정하고 Aave 측 Spoke를 동결하거나 일시정지할 수 있다. 반면 TBV 컨트랙트의 설정, 운영자 집합, 긴급 정지·동결 권한은 Babylon의 거버넌스 대표자에게 있다. 제안문은 TBV 컨트랙트의 일시정지가 출금 경로도 멈출 수 있음을 명시한다. 포럼 참여자 Foreshock은 리스크 논의에서 DAO 외부의 긴급 정지 권한을 지적하며, 분석 과정에서 반드시 검증해야 한다고 밝혔다. Aave 창업자 Stani Kulechov는 지지를 표했고, 초기 반응은 랩핑과 브리지 프로토콜을 건너뛰는 담보 설계에 대한 호평과 권한 검토 요구가 함께 나왔다. 다만 이는 개인 의견일 뿐 DAO 전체의 승인이나 기록된 표결은 아니다. 보안 측면에서 제안서는 여러 회사의 감사와 Runtime Verification의 형식적 스마트 컨트랙트 검증을 근거로 든다. 메인넷 이전 확정 변경분을 다루는 재감사가 진행 중이며 완료 후 보고서가 공개되기에, 감사 기록만으로 현 배포 버전의 모든 위험이 해소되는 것은 아니다.

우리의 판단은 이렇다. 이 게시물은 제품 출시가 아니라 범위 설정 문서이며, 표결 기록은 아직 존재하지 않는다. Aave의 절차상 제안은 Snapshot 투표 전에 커뮤니티 피드백과 리스크 분석을 통과해야 하고, Snapshot에서 가결되면 전체 리스크 파라미터를 담은 온체인 AIP 표로 이어진다. 담보 상한과 청산 조건은 Aave의 리스크 분석 제공사가 산출하며, Foreshock이 지적한 긴급 권한은 검토 전까지 DAO 바깥에 머문다. 승인될 경우 이 설계는 담보 뒤에 다리 운영자나 발행자 없이 Bitcoin (BTC) 보유자에게 대출 경로를 열어준다. Snapshot과 온체인 표결이 승인을 기록하기 전까지, Aave V4의 네이티브 비트코인 담보는 제출된 그대로다.