Santiment, XRP 365일 MVRV -11.75%로 하락 여력 제한된다고 진단

물권 보유자가 하락을 제한

XRP (XRP)는 목요일 9월 랠리의 일부를 반납하며 1.50달러 부근에서 거래됐고, 24시간 기준 약 6.3% 하락했다. 다만 이 토큰은 알트코인 전반의 상승 흐름과 함께 한 주간 15.6% 이상의 상승을 유지하고 있다. 이 랠리는 한때 2월 이후 처음으로 XRP를 1.60달러 위로 끌어올린 바 있다. 조정 이면에서 보유자 데이터는 이례적으로 건설적인 구조를 보여준다. Santiment의 온체인 분석에 따르면 토큰의 365일 MVRV(시장가치 대비 실현가치 비율, 1년 이상 활성 코인의 평균 미실현 손익을 뜻하는 지표)가 약 -11.75%에 위치하며, 해당 코호트의 일반적인 지갑은 지난 약세장 이후 여전히 물권 상태에 놓여 있다는 의미다. 참고로 같은 지표에서 Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH), Chainlink (LINK)는 0 근처에 머물러 있고, Dogecoin (DOGE)은 -19.26%로 더 깊이 빠져 있다. MVRV가 낮게 눌려 있으면 강세 흐름에서 차익을 실현해 던질 보유자가 줄어들기 때문에 역사적으로 하락을 제한해 왔고, Santiment는 이런 통증 국면에서의 매수가 장기적으로 더 나은 진입을 제공해 왔다고 언급했다. 파생상품 데이터도 이 전환을 확인한다. Binance XRP 선물 미결제약정은 1월 수준에 해당하는 약 6억 달러까지 치솟았으며, 현재 약 4억 4,500만 달러 부근의 180일 이동평균을 확실히 웃돌고 있다. 또한 양(+)의 펀딩비율은 숏이 아니라 매수 세력이 포지션 증가를 주도하고 있음을 가리킨다.

@SantimentData · X 게시물

X에서 보기

10월을 앞두고 코인베이스 프리미엄 소멸

다만 미국 수요의 모든 지표가 자금 흐름을 따라가지는 못하고 있다. XRP의 Coinbase 가격과 Binance 가격 간 스프레드, 즉 미국 현물 매수세의 대리 지표로 여겨지는 프리미엄은 약 0.0055%로 사실상 0에 수렴했다. 이 지표를 추적하는 분석가들은 이러한 수렴을 반등이 미국 소매파 신규 주문 물량이 아니라 선물 데스크와 ETF 자금배분에 의해 견인됐다는 근거로 읽고 있다. 지속되는 코인베이스 프리미엄이 확인 신호가 될 텐데, 아직 도달하지 않았다. 옵션 시장은 움직임에 대비해 있다. Coinbase 가격에 이미 9월 27일까지 8.9% 내재 변동성이 반영돼 있다. 그 뒤에는 달력이 더 단호한 경고를 붙인다. XRP는 지난 13년 중 8년간 10월을 하락 마감했고, 월평균 수익률은 -5.14%이며, 2025년 10월에는 11.9% 하락했다. 9월의 마지막 일주일을 남긴 채 이 토큰은 두 자릿수 주간 상승을 등에 업고 통계적으로 가장 약한 달로 진입하는데, 바로 물권 상태의 사이클 상흔 보유자가 추가 매수 대신 강세에서 물량을 풀어낼 수 있는 과열된 구조다.

AI 모델, 4분기는 PI보다 XRP 우위 판단

강세 데이터와 불리한 계절성 기록 사이의 긴장은 4분기 성과를 놓고 AI 모델 간 논쟁으로까지 번졌다. 최근 한 주간 8% 상승했지만 여전히 0.10달러 아래에 머문 Pi Network의 PI와 XRP를 비교하라는 질문에 ChatGPT는 XRP를 더 방어 가능한 4분기 선택으로 꼽았다. 그 근거로 이미 상당한 수준의 시가총액, 채택 확대, Ripple 생태계 성장, 투자상품을 통한 지속적 수요를 들었다. Perplexity도 비슷한 결론에 도달해, XRP가 상대적으로 우위일 가능성이 높다고 보면서 PI는 생태계가 자리 잡을 경우 더 큰 복권형 상승 여력을 지녔다고 평가했다. 단 PI의 운명은 추가 메인넷 마이그레이션과 핵심 팀의 이정표 달성에 달려 있다. 두 모델 모두 같은 딱딱한 데이터에 기반했다. 현물 XRP ETF는 이제 10주 연속 순유입을 기록했고 누적 배정액은 17억 달러를 넘어섰다. XRP는 또한 2018년 사상 최고가에서 크게 아래에 머물러 장기 상승 여지를 남겼고, 차트 분석가들은 더 공격적이다. 분석가 Peter Brandt는 다년간의 돌파로 보는 구조에서 XRP 목표가 5.40달러를 제시했다. 실시간 시세를 추적하는 독자는 Bybit에서 현물·선물 가격을 실시간으로 확인할 수 있다.

17억 5,000만 달러 ETF 랠리, 10월 시험대에

고래 매집이 이번 상승의 새로운 동력으로 떠올랐다. 분석가 Ali Martinez가 공유한 Santiment 데이터에 따르면 추적 대상 대형 보유자 코호트의 지갑이 96시간 창에서 약 15억 4,000만 XRP를 매집했다. 현행 가격 기준 약 22억 달러 규모이며, 이들 지갑의 합산 보유량은 약 82억 7,000만 개에서 98억 1,000만 개로 늘었다. 매수는 CLARITY Act 표결 부결에 대한 시장 반응 이후 XRP가 1.40달러 부근에서 거래되던 시점에 시작됐고, 가격은 이후 9월 20일의 약 1.41달러에서 1.65달러 돌파 시도까지 올라섰다. 기관 수요도 계속 유입됐다. 미국 현물 XRP ETF는 9월 24일 일일 순유입 1,489만 달러를 기록했고, 이로써 누적 순유입은 약 17억 6,000만 달러에 달했다. Bitwise가 991만 달러로 선두를 달렸고 Franklin Templeton은 498만 달러를 추가했다.

(09:54 UTC 기준) COINOTAG의 42지표 복합 지표 분석에서 이 건설적인 그림 속 가장 단단한 사실은 가격 구조 자체에 있다. XRP는 1.5539달러에서 거래되며 24시간 기준 6.38% 상승했다. 최근접 지지선 1.4961달러는 피벗 S1, 일목구름 Tenkan, 지지로 전환된 저항, 고거래량 노드가 겹쳐 80/100(STRONG) 점수를 받는다. 그 아래로 1.4303달러(85/100, S2, BB 중심선, SMA 20, 저거래량 노드), 1.3427달러(77/100, EMA 200, SMA 200, Supertrend, VWAP), 1.2588달러(63/100), 그리고 1.1382달러(55/100)의 완충 지지가 놓여 있다.

상단에서는 저항이 1.5714달러(75/100, 지지에서 전환된 저항, 0.114 피보나치, R1, BB 상단)와 1.6678달러(72/100, R3, 0.000 피보나치, Keltner 상단, Donchian 상단)에 쌓여 있으며, 1.5714달러 라인이 즉각적인 관문이다. 파생상품은 긴장보다는 강세 쪽으로 기울어 있다. 펀딩비율은 0.0065%, 미결제약정은 1,140,258,750달러이며, 롱/숏 계정 비율 2.85로 전체 계정의 74.0%가 롱 포지션에 있다. RSI 63.24, 강세 MACD 시그널, 상승 추세 분류가 이 판독을 뒷받침한다. 다만 71/100(Greed)의 공포·탐욕 지수는 어느 정도의 신중함을 요구한다. 앞으로의 시험은 좁다. 1.5714달러 종가 돌파는 1.6678달러 행 경로를 열고, 이곳에서 거부되면 방어 태세가 견고한 1.4961달러 지지로 되돌아갈 가능성이 높다.