XRP, 사상 최대 6억 1,000만 달러 롱 청산 쏟아짐 이후 1.37달러 인근 유지

6억 1,000만 달러 롱 청산 폭풍의 의미

역대 최대 규모의 강제 매도 사태에서 딱 사흘. XRP는 더 이상 떨어지지 않지만, 반등의 기세도 아직 잡지 못했다. 수요일 라이브 모니터링 기준 XRP 가격은 1.3732달러로, 24시간 기준 0.6% 오른 채 옆으로 움직이고 있다. 하루 만에 6억 1,000만 달러가 넘는 레버리지 롱 포지션이 청산된 시장 치고는 차분한 뒷마무리다. 기록적인 청산 폭풍은 일요일인 10월 11일에 터졌다. Binance, OKX, Bybit 등 파생상품 거래량 상위권인 주요 암호화폐 거래소를 따라 마진콜이 연쇄적으로 발동했다. 증거금을 더 이상 유지할 수 없는 롱 포지션은 자동으로 청산됐고, 여기서 악순환이 시작됐다. 강제 매도 물량 한 파동이 가격을 끌어내렸고, 그 가격이 다음 격리선을 건드려 또 한 파동을 터뜨리면서 평범한 조정이 폭락 도미노로 번졌다. 청산은 투자자의 선택이 아니다. 거래소가 증거금 완충이 사라진 과소담보 포지션을 강제로 닫는 절차며, 장부상의 손실을 즉시 확정 손실로 바꿔놓는다. 매도가 다 소진됐을 때 그날의 합계는 이 자산 역대 최대의 하루 청산 기록이 됐고, 앞선 폭락장에서 기록된 1,797만 달러 규모의 단일 청산을 한참 벗어나는 수준이었다. 일요일에 증발한 포지션은 9월부터 이어진 레버리지 사이클의 잔해였다. 8월 저점에서 시작된 반등에 힘입어 트레이더들이 대규모로 선물 계약 거래로 복귀한 것이 출발점이었다. 미결제약정, 즉 아직 정산되지 않은 선물 계약의 총액이 그 연료였다. 가격과 미결제약정이 함께 오른다는 것은 현물 매수가 아니라 새로 빌린 돈이 상승을 떠받치고 있었다는 뜻이다. 9월 반등을 타고 1.55달러에서 1.60달러 구간까지 올라탄 트레이더들은 1.60달러 고점 회귀에 베팅 중이었고, 그 청산 폭풍은 이들을 몇 시간 만에 시장에서 밀어냈다. 그 이후 현물 시장은 하락을 깨지 않았지만, 어느 반등도 힘을 얻지 못하고 있다.

우리가 추적하는 포지션 데이터는 청산이 남긴 시장의 모습을 그대로 보여준다. 1.3732달러의 현물 가격은 우리 지지선과 저항선 지표 종합판에서 가장 강한 두 구간 사이에 자리한다. 지지선은 1.3370달러로 만점인 100점, 저항선은 1.4160달러로 95점이다. 영구선물의 펀딩비는 -0.0015%로 소폭 음전환했는데, 이는 폭락을 부추기던 롱 쏠림이 식었다는 신호다. 롱·숏 계좌 비율은 3.34를 기록하고 있고 계좌의 77.0%가 아직 롱에 서 있다. 이 수치는 계좌들이 어떻게 포지션을 잡고 있는지를 말할 뿐, 청산이 어느 쪽으로 치우쳤는지는 말해주지 않는다. 일봉 MACD 신호는 여전히 약세를 유지하는 반면 추세 판독은 횡보를 가리키고, 100점 만점의 공포 탐욕 지수는 62점으로 탐욕 구간에 있다. 매수세의 당면 과제는 1.4160달러를 일봉 종가로 확실히 넘기는 것이고, 그 전까지는 이 박스권이 유지된다.

미결제약정, 다시 6억 2,000만 달러로 회복

청산 폭풍을 만든 사이클은 8월에 시작됐다. 8월 중순 1.00달러 인근까지 밀리면서 XRP의 미결제약정은 차트상 최저 수준인 약 3억 6,000만 달러로 으스러졌고, 트레이더들은 가격과 함께 리스크를 줄였다. 가격 하락과 함께 미결제약정이 줄어든다는 것은 계약이 새로 열리지 않고 닫혔다는 의미며, 레버리지가 빠져나간 만큼 강제 매도 위험도 걷혔다. 9월에 시작된 반등은 이 등식을 뒤집었다. 10월 초 가격이 1.55달러에서 1.60달러 구간으로 오르는 동안 미결제약정은 약 6억 2,000만 달러까지 늘어났다. 이번 상승이 현물 수요만이 아니라 새로 열린 선물 계약에 의해 이뤄졌다는 증거였다. 그 기간 Binance의 30일 평균 XRP 미결제약정은 5억 1,100만 달러에 도달해 8개월 만의 최고치를 기록했다. 새 계약의 꾸준한 유입이 상승 추세를 받쳐주는 동안, 결국 터지고 말 그 청산 위험을 조용히 다시 쌓고 있었다. 사태 이후의 흐름은 전면 철수가 아니라 절제된 회복이다. Binance의 XRP 미결제약정은 사건 직후 4억 6,700만 달러로 직전 고점 밑에 머물렀지만, 트레이더들이 새 포지션을 열기 시작하면서 이후 24시간 동안 2.48% 늘었다. 이런 레버리지 사이클은 알트코인 시장 전반에서 반복되지만, 이번 10월의 사례는 유난히 심했다. 현물 수요는 이에 맞서는 균형추로 작동했다. 10월 9일 금요일로 끝난 주간에 XRP 상장지수펀드(ETF)는 1,131만 달러의 순유입을 기록했고, 이는 12주 연속 유입 행진 속에 투자자들이 약 2억 3,000만 달러의 평가 손실을 안고 있는 가운데 나온 수치다. 다만 회복 속도가 기본 수요의 속도를 앞지르고 있다. 새 롱이 쌓이는 동안 가격이 제자리라면, 한 번 더 눌림목에서 강제 매도가 새 매수를 지워버리고 토큰을 좁은 폭에 가두는 두 번째 도미노가 다시 돌 수 있다. 1.60달러 회귀는 선물군중이 아니라, 이 움직임을 스스로 떠받칠 만큼 큰 규모의 현물 매수가 도착하느냐에 달려 있다.