Visa, USDC 결제 스테이블코인 카드 프로그램에 온체인 대출 개방

Credit Coop, 25억 달러 실적 앞세워 첫 사례 등장

Visa 네트워크에 연동된 스테이블코인 카드 발행사와 핀테크 기업들이 이제 온체인 대출 시장에서 운전자금을 조달할 수 있게 됐다. 결제 회사 Visa는 9월 8일, VisaNet 정산 데이터를 블록체인 대출 인프라에 연결했다고 발표했다. 구조는 단순하다. 대출 기관이 카드 프로그램의 정산 이력과 온체인 거래 기록을 실시간으로 확인해 신용 리스크를 산정하고, 해당 프로그램이 회수할 정산 채권을 담보로 자금을 공급한다. 즉 카드 발행사의 네트워크상 거래 실적 자체가 담보 역할을 하게 되는 셈이다. Visa의 공식 발표는 기업 대신용 신용한도를 제공하는 블록체인 신용 프로토콜 Credit Coop을 이 구조의 첫 운영 사례로 명시했다. Credit Coop은 스마트 컨트랙트로 대출 실행, 담보 관리, 상환을 자동화한다. 예정된 정산 수취액을 기준으로 대출이 심사되고, 상환금은 유입되는 자금에서 직접 차감되는 방식이다. 실적도 뒷받침된다. 발표에 따르면 2023년 이후 이 시설들은 25억 달러를 넘는 정산 규모를 파이낸싱했고, 온체인에 3,000건 이상의 대출 이벤트와 9,000건 이상의 상환 기록을 남겼으며, 참여 시설에서 지금까지 부도는 0건이다. 이번 조치는 Circle이 발행하는 USDC를 네트워크 정산 체계에 편입한 Visa의 기존 스테이블코인 정산 사업을 한층 확장한 것이다. 지금까지 온체인 대출은 주로 담보 기반 DeFi 대출을 의미했지만, 새 모델은 실제 정산 의무의 단기 파이낸싱과 연결되며 실물 경제에 한 걸음 더 가까워졌다는 평가다. 발행사 입장에서 변화는 자금 조달 측면에서 나타난다. 고객의 결제 시점과 정산일 사이 공백을 은행 신용한도로 메우던 카드 프로그램이 이제 온체인 신용 시장에서 그 브리지 파이낸싱을 조달할 수 있으며, Visa의 정산 기록 자체가 심사 입력값으로 쓰인다.

카드 프로그램 160개, 연율화 정산 200억 달러

이번 대출 연동은 Visa가 빠르게 확대 중이라고 밝힌 스테이블코인 사업 위에 얹힌다. 네트워크에는 현재 스테이블코인 연동 카드 프로그램이 160개를 넘고, 이들 프로그램의 결제액은 전년 대비 약 200% 성장했다. 스테이블코인 정산 규모는 연율화 200억 달러를 돌파했으며, 이는 1년 전 수준의 15배 이상이다. 경영진은 지난 7월 회계 3분기 실적 콜에서 투자자들에게 “스테이블코인 스택의 모든 계층에 투자하고 있다”고 방침을 밝힌 바 있다. 대상은 블록체인, 월렛, 인프라, 애플리케이션 전반이다. 이 범위는 Hedera 같은 기업급 원장부터 Stargate Finance류 브리지처럼 네트워크 간 스테이블코인을 이동시키는 크로스체인 인프라까지 포괄한다. Visa는 Stripe를 포함한 140개 이상 기업이 참여해 OpenUSD(OUSD) 스테이블코인 발행을 계획 중인 OpenStandard 얼라이언스에도 가입했다. 카드 네트워크가 결제 측면만 아니라 발행 측면에도 진입한 형국이다. Visa Onchain Analytics 대시보드는 지난달 6월 조정 스테이블코인 거래액이 1조 7,900억 달러로 사상 최대를 기록했다고 집계했으며, 최근 30일 기준으로는 약 1조 2,000억 달러 규모다. 정산 계층에서의 신용 공급이 왜 중요한지 보여주는 대목이다. 업계 전반의 규모도 상당하다. 온체인 대출 프로토콜은 2020년 이후 스테이블코인 표시 대출을 총 6,940억 달러 규모까지 실행했으며, 이 활동은 지금까지 Uniswap 같은 거래 플랫폼 옆이 아니라 DeFi 내부에 머물러 있었다. Visa의 글로벌 성장 제품·파트너십 총괄 Rubail Birwadker는 스테이블코인이 자금 이동 방식을 바꾸고 결제 뒤에 있는 금융 인프라를 재설계할 기회를 만들고 있다고 말했다. Credit Coop 창업자이자 CEO인 Chris Walker는 이번에 메워지는 공백을 이렇게 정리했다. 정산 채권은 오랫동안 튼튼한 담보였지만, 결제 회사들이 자신의 실적을 대출 기관에 실시간으로 증명할 방법이 없었다는 것이다. 시장을 실시간으로 추적하려는 독자는 Bybit에서 현물·선물 가격을 실시간으로 확인할 수 있다.

신용 자체가 정산 계층 위로 이동

두 개발을 관통하는 흐름은 정산 신용 자체의 온체인 이전이다. 보도자료는 VisaNet 정산 데이터가 온체인 대출 기관으로 공급된다는 점, Credit Coop이 첫 실제 배치라는 점, 그리고 2023년 이후 25억 달러를 파이낸싱한 시설이라는 점 등 구체적 조건을 밝히지만, 양사 간 상업 조건과 대출 레일을 호스팅할 블록체인은 공개하지 않았다. 실제 수혜 집단도 분명하다. 네트워크 위 160개가 넘는 스테이블코인 연동 카드 프로그램을 운영하는 발행사와 핀테크 기업들이 은행 신용한도에만 의존하지 않고 자신의 채권을 담보로 정산 의무를 파이낸싱할 수 있게 된다. COINOTAG의 판단은 이렇다. 진짜 변화는 심사 입력값이다. Visa의 정산 데이터 자체가 온체인에서 담보 증빙이 되었다는 점이다.