USD1, 40억 달러 스테이블코인 운영 위한 OCC 조건부 인가 획득

미국 연방 은행 규제기관인 통화감독청(OCC)이 금요일 공개한 결정문을 통해 World Liberty Trust Company에 예비 조건부 인가를 부여했다. 이로써 트럼프 대통령과 연계된 해당 법인은 USD1 스테이블코인에 특화된 내셔널 트러스트 은행을 운영할 수 있는 경로를 확보했다. 결정문에 따르면 이 법인은 신탁 및 수탁 업무를 수행할 수 있으며, 최종 승인은 개업 전 요건 충족 여부에 달려 있다. World Liberty Trust는 올해 1월 신청서를 제출했으며, World Liberty Financial의 법정화폐 담보 토큰과 연계된 제한적 연방 역할을 추구해 왔다. 인가 계획에 따라 World Liberty Trust는 미국 전역의 기관 고객을 대상으로 USD1을 발행하고, 현재 BitGo Bank & Trust, National Association이 맡고 있는 발행·보관 기능을 넘겨받게 된다. OCC는 결정문에서 USD1을 법정화폐 준비금으로 담보된 스테이블코인으로 정의했으며, 수탁 서비스는 주로 USD1 보유 기관 고객과 추가 기관 고객을 대상으로 제공된다고 명시했다. 다만 이번 인가는 연방 예금보험이 적용되는 수신기관을 창설하지 않으며, 은행지주회사법상 은행으로도 분류되지 않는다. 연방준비제도 마스터 어카운트 역시 부여되지 않는다. 규제당국은 경력 심사관들이 법적·규제 요건과의 정합성을 검토했으며, 예비 인가는 신청인이 제출한 정보와 이행 약속을 반영한 결과라고 설명했다.

이번 결정은 트럼프 일가의 암호화폐 사업 내부에 연방 감독을 받는 신탁회사를 위치시킨다는 점에서 정치적 함의가 크다. 도널드 트럼프 대통령은 지난해 Jonathan Gould를 OCC 청장으로 임명했으며, World Liberty Trust는 그 직후인 1월 초 신청서를 접수했다. 의회 민주당 의원들은 이후 수개월간 인가 승인이 이해충돌을 초래할 것이라고 주장해 왔다. OCC는 결정문에서 이 우려를 직접 언급하며, 경력 심사관들이 심사를 담당했고 Gould 청장이 직위에 수반되는 법적·윤리적 의무를 충족했다고 밝혔다. 개업 이후에는 비정치적 심사관들이 해당 은행을 감독할 예정이다. OCC가 재무부 산하 기관이면서 초당적 이사회를 두지 않는 구조라는 점이 논쟁을 더욱 첨예하게 만들었으며, 특히 민주당은 2월 청문회에서 Gould 청장에게 신청서의 비공개 부분 삭제 없는 원문 공개를 요구한 바 있다. 당시 공개된 신청서에는 자본 구조와 사업 계획의 구체적 내용이 빠져 있었다. 경제적 이해관계는 상당하다. 공개된 추정치에 따르면 트럼프 일가의 USD1 관련 수익은 2026년 6월까지 약 5,000만 달러에 달하며, World Liberty Financial은 4월까지 대통령과 그 아들들에게 16억 달러 이상을 송금한 것으로 알려졌다. World Liberty Financial을 이끄는 Zach Witkoff는 Steve Witkoff 특별대사의 아들로, 신설 은행의 의장을 맡을 예정이다. 이사진에는 Robert Witkoff와 Scott Alper가 제안됐으며, 이러한 지배구조는 대통령 측근 그룹 내에서 통제권이 유지되는 구조다.

USD1은 현재 1달러 부근에서 거래되고 있으며, 시가총액은 약 40억 2,000만 달러로 전체 디지털 자산 중 23위에 해당한다. 이는 다수의 알트코인 프로젝트를 시가총액 기준으로 상회하는 규모다. 현재 BitGo가 발행과 준비금 보관을 담당하고 있으나, 최종 인가 시 이 두 기능 모두 World Liberty 내부로 이관된다. 인가가 확정되면 World Liberty Trust는 USD1의 생성과 소각을 직접 수행하고, 담보로 보유하는 달러 및 국채 머니마켓 자산을 관리하며, 기관 결제를 단일 연방 인가 하에 처리하게 된다. 규제 조건에는 자본금 2,000만 달러, 중대한 전략 변경 시 사전 통보, 적격 내부감사 관리자 선임이 포함된다. 이번 인가는 소매 예금 수취와 대출이 금지되므로 완전한 은행업 면허와는 거리가 있다. 기존 보유자에게 에어드롭이나 수익 프로그램을 제공하는 것도 아니며, 조건이 충족될 때까지 기존 포지션에는 변동이 없다. Circle은 이미 7월에 OCC 최종 인가를 확보했으며, Ripple과 Crypto.com도 조건부 신탁 인가를 보유한 상태다. 기존 은행권은 이러한 인가가 암호화폐 기업에 완전한 은행 감독 없이 연방 차원의 인정을 부여한다며 소송 가능성을 검토하고 있다. 이번 구조는 기관 투자자 대상이며, 소비자용 AI 암호화폐 지갑 제품과는 성격이 다르다. 단기적 영향은 운영 차원에 국한되며, USD1의 페그 유지와 준비금 관리가 신설 신탁회사의 핵심 컴플라이언스 과제가 될 전망이다.

COINOTAG의 시각에서 이번 OCC 결정문은 USD1을 정치적으로 노출된 스테이블코인 인프라의 시험대로 전환시키는 문서다. 이 문서는 최종 은행 면허가 아닌 예비 조건부 인가만을 부여하며, World Liberty Trust Company에 개업 전 요건 이행을 의무화하고 있다. 법인의 업무 범위는 신탁 및 수탁 활동으로 명시적으로 제한되고, 연방 예금보험과 연준 마스터 어카운트는 배제되며, 준비금 보관은 연방 심사의 대상이 된다. 큰 흐름은 명확하다. 워싱턴은 달러 담보 토큰을 규제 경계 안으로 편입시키고 있는 반면, 의회는 지배구조의 적정성에 이의를 제기하고 있다. 핵심 쟁점은 이 조건들이 실질적 감독으로 기능할 것인지, 아니면 절차적 요건에 그칠 것인지의 여부다.