미 재무부의 40억 달러 국채 환매 확대가 비트코인(BTC)을 압박한다

미국 재무부가 장기 국채 매입 규모를 회차당 최소 40억 달러로 확대하면서 시장의 해석이 분분하다. 이 조치는 장기 금리를 관리하기 위한 의도로 읽히며, 2026년 9월 9일부터 11월 4일까지 적용된다. 대상은 10년~30년 만기 구간의 비유통물(off-the-run) 명목 국채다. 재무부의 분기 환매(리펀딩) 세부 사항에 따르면, 이번 매입은 통화정책이 아닌 유동성 지원 도구로, 이번 분기에는 비유통물 증권 최대 380억 달러와 단기물 250억 달러를 매입할 계획이다. 도널드 트럼프 대통령은 스콧 베센트 재무장관에게 채권 시장 개입을 지시한 적이 없다고 공개적으로 부인하며, 베센트 장관이 독자적으로 판단했다고 밝혔다. 그러나 베센트 장관은 추가 확대 가능성을 시사해, 행정부가 장기 금리 방어를 위해 부채 관리 수단을 활용하고 있다는 관측에 힘을 싣고 있다. 시장의 즉각적인 반응은 30년물 금리가 약 10bp 하락하는 것이었지만, 곧 되돌려지면서 매입만으로는 재정 적자, 인플레이션 기대, AI 인프라 투자와 관련된 기업 발행 증가 등 구조적 압력을 완화하기 어렵다는 점을 강조했다. 미국 총부채가 40조 달러를 초과한 가운데, 이러한 조치의 실효성은 여전히 논쟁 대상이다. 비트코인과 기타 알트코인과 같은 위험 자산에게 장기 금리 상승은 미래 현금흐름에 적용되는 할인율을 높이기 때문에 지속적인 역풍으로 작용한다.

로빈후드 CEO 블라드 테네프는 최근 TV 출연에서 모든 미국인을 대상으로 출생 시부터 투자 계좌를 만들어주는 정책인 "트럼프 어카운트" 이니셔티브의 작동 방식을 설명했다. 계좌는 기본적으로 스테이트 스트리트의 SPDR 포트폴리오 S&P 500 ETF(SPYM)에 투자되며, 이 저비용 지수 펀드를 통해 수십 년에 걸쳐 지속적인 재투자와 복리 성장이 가능하다. 백악관 암호화폐 정상회의에 행정부의 개인 투자자 의제 지지자로 참석한 테네프는 이 프로그램이 부 창출의 장벽을 낮추고 다른 국가들의 모델이 될 수 있다고 주장했다. 그는 또한 자산 토큰화를 글로벌 금융의 다음 핵심 발전으로 꼽았다. 블록체인 인프라를 활용하면 토큰화는 즉시 결제와 24/7 거래를 가능하게 하여 전통적인 시장 시간과 지리적 한계를 허문다. 테네프는 토큰화된 비상장 자산이 비상장 기업의 유동성 문제를 해결하면서 벤처 단계 투자를 개인 투자자에게 열어줄 수 있다고 강조했다. 이 이니셔티브는 구조적으로 암호화폐 에어드랍과는 다르지만, 가치 창출에 대한 접근성을 민주화한다는 점에서 유사한 목표를 공유하며, 이는 알트코인 생태계 전반에 걸쳐 공명하는 주제다.

재무부의 매입 확대에 따른 시장 여파는 한 주 내내 심화됐다. 달러는 약세를 보였고 대체 자산은 강세로 반응했다. 비트코인은 금요일 7만 7,000달러를 돌파했고, 금은 4,661달러까지 상승했다. 코인글래스 데이터에 따르면 이 과정에서 40억 달러 이상의 Bitcoin (BTC) 숏 포지션이 청산됐다. 그러나 장기물 압력은 여전히 가시화되고 있다. 30년물 국채 수익률은 8월 18일 2007년 이후 최고치를 기록했다. 갤럭시 리서치는 비트코인의 6월 저점 대비 약 30% 반등이 아직 약세장 바닥으로 확인되지 않았다고 경고하며, 주간 종가 기준으로 50주 이동평균선(약 8만 2,470달러)을 회복해야 한다고 지적했다. 이는 역사적으로 신뢰할 수 있는 회복 신호로 여겨지는 기준점이다. 한편 온체인 추적에서는 "bc1qsy"로 식별된 지갑이 3일 동안 7,770 BTC를 매도하며, 랠리가 저항선에 접근하는 가운데 추가 공급 압력을 더했다는 점이 포착됐다.

(20:05 UTC 기준) 두 이야기는 재정 정책과 블록체인 기반 시장 혁신 사이의 상호작용을 보여준다. 재무부의 채권 매입은 장기 금리를 겨냥해 위험 자산의 할인율에 직접적인 영향을 미치는 반면, 토큰화는 그러한 자산이 거래되는 방식을 변화시키겠다고 약속한다. COINOTAG의 집계 데이터는 시장이 여전히 위험 선호(risk-on) 성향을 보이고 있음을 반영한다. 공포·탐욕 지수는 71을 기록했고, 비트코인 시장 점유율은 추적 시가총액 2조 2,600억 달러의 68.6%를 차지한다. 그러나 지속적인 장기물 발행은 수익률을 높게 유지할 수 있으며, 비트코인과 기타 알트코인에 대한 단기적인 투자 심리를 위축시킬 수 있다.