상위 트레이더 14시간 만에 94% 숏에서 80% 롱으로 전환

4개 영구선물 거래소, 상위 100개 계좌 집계

Hyperliquid, Lighter, dYdX, Pacifica 등 4개 영구선물 거래소의 파생상품 집계 데이터에 따르면 24시간 수익률 기준 상위 100개 계좌가 14시간 동안 압도적 숏 포지션에서 80% 롱으로 방향을 돌렸다. 10월 21일 08:18 스냅숏 기준 이 집단의 롱 포지션은 약 9억 6,200만 달러, 숏 포지션은 2억 4,700만 달러였다. 14시간 전인 10월 20일 저녁 스냅숏에서는 같은 집단이 롱 약 2억 300만 달러, 숏 29억 7,800만 달러로 숏 비중이 94%였다. 즉 롱 명목가치는 하루 거래 세션 안에 약 7억 6,000만 달러 증가해 거의 5배로 늘었고, 숏 노출은 약 27억 3,000만 달러 줄었다. 기초자산 가격도 이 같은 회전을 뒷받침했다. 같은 24시간 동안 Bitcoin(BTC)은 1.3%, Ethereum(ETH)은 1.7%, Solana는 1.4%, HYPE는 1.5% 상승했고, ZEC는 9.1%, WLD는 10.1%, LIT는 9.4% 올랐다. COINOTAG 실시간 모니터링 기준 비트코인은 약 83,000달러, 이더리움은 약 2,448달러에서 최신 스냅숏 이후 사실상 보합이다. 장기 집단의 변화는 제한적이었다. 주간 수익률 기준 상위 계좌로 구성된 7일 집단은 여전히 83% 숏으로, 롱 6억 3,200만 달러 대비 숏 30억 2,400만 달러를 유지한다. 전일 저녁의 93% 숏에서는 소폭 하락했으며, 이때 숏 명목가치는 약 3억 달러 감소하고 롱은 2억 4,100만 달러에서 6억 3,200만 달러로 늘었다. 30일 집단은 자세를 사실상 그대로 유지했다. 83% 숏, 롱 6억 8,000만 달러 대비 숏 33억 6,000만 달러로 전일 저녁 집계의 87% 숏보다 약간 낮은 수준이다. 이 집계는 거래소별로 자산 단위로 상위 100개 계좌를 합산하며 매시간 갱신된다. 그 결과 레버리지 포지션은 랭킹 기간이 가장 짧은 곳에서 가장 크게 움직였는데, 이는 집계 방식의 기계적 결과다. 매시간 갱신마다 해당 기간 실현 수익이 가장 강한 계좌만 목록에 남으므로, 상승장에서는 숏 계좌가 목록에서 밀려나고 롱 계좌가 들어온다.

비트코인과 이더리움 장부가 방향을 바꾸다

비트코인의 24시간 상위 집단은 하루 만에 98% 숏에서 79% 롱으로 이동했다. 롱 계좌 154개가 숏 56개를 앞지르며 롱 약 2억 9,200만 달러, 숏 7,900만 달러 규모다. 전일 저녁 집계에서는 롱 68개 계좌에 숏이 154개였다. 이더리움도 같은 경로를 따랐다. 98% 숏에서 77% 롱으로, 롱 계좌 130개 대 숏 52개, 롱 약 1억 5,500만 달러와 숏 4,500만 달러다. 장기 창은 다른 이야기를 담고 있다. 7일 수익률 상위 집단에서 비트코인은 여전히 81% 숏, 이더리움은 90% 숏이다. 비트코인 7일 명목가치는 롱 약 2억 달러 대비 숏 8억 7,300만 달러, 이더리움은 롱 약 9,500만 달러 대비 숏 8억 6,800만 달러다. 30일 기준 판정치는 각각 83%와 86%이며, 30일 비트코인 집단의 계좌 수는 전일 저녁 집계와 변동이 없었다. 이더리움 숏 포지션은 두 장기 집단 모두에서 각각 약 2,400만 달러의 미실현 손실을 안고 있다. 7일 집단에서 가장 큰 단일 자산 이동은 ZEC가 기록했다. 롱 계좌가 26개에서 48개로 늘고 숏은 89개에서 49개로 줄어 계좌 수 기준 롱 비중이 23%에서 50%로 올라갔다. 다만 명목가치 기준으로는 여전히 72% 숏으로, 롱 7,500만 달러 대비 숏 1억 9,300만 달러다. 전일 저녁의 98% 숏에서는 내려왔다. 24시간 집단에서 ZEC는 9.1% 상승해 1,258달러에 도달하며 94% 롱을 기록했지만, 30일 집단은 숏 명목가치 2억 4,000만 달러와 함께 93% 숏을 유지한다. WLD는 24시간 상위 집단에서 전일 저녁 31%에서 95% 롱으로 방향을 바꿨다. 명목가치 기준 상위 20개 코인 안에서 ADA는 24시간 집단의 유일한 숏 우세 포지션이고, XMR은 7일 집단의 유일한 롱 우세 포지션이다. 7일 집단의 미실현 손익도 크게 악화됐다. 집계 손실 약 9,000만 달러로 전일 저녁의 약 4,100만 달러에서 두 배가 됐으며, HYPE 숏은 약 4,600만 달러, 비트코인 숏은 약 4,100만 달러의 손실을 기록했다. 30일 집단은 약 600만 달러의 미실현 이익에서 약 7,600만 달러 손실로 전환했고, 24시간 집단은 약 2,100만 달러의 이익을 앞세우고 있다.

83% 숏이 버티는 장기 집단

우리의 판단은 다음과 같다. 24시간 수치는 직전에 잘 통했던 전략의 리더보드에 불과하므로, 측정 대상은 방향 전환 자체가 아니라 집계 기간 사이의 격차다. 7일과 30일 집단 모두 여전히 83% 숏을 유지하며, 이는 지난주 하락장에서 쌓인 포지션이다. 7일 숏에서 약 3억 달러가 빠져나간 뒤에도 두 집단의 명목가치는 모두 4배 이상 숏 쪽으로 쏠려 있다. 24시간 집단의 이익은 7일 상위 집단의 약 9,000만 달러 미실현 손실과 30일 계좌의 약 7,600만 달러 손실 전환 옆에 놓여 있다. 최신 수익자들은 롱을 쌓는 반면, 오래된 숏 집단은 출혈이 이어지는 구조다. 유의할 단서도 있다. 소수의 대형 포지션이 합계를 움직일 수 있고, 헤지는 집계에 드러나지 않으며, 현물 보유액은 제외되고, 4개 거래소만 집계 대상이다.