Strategy, 비트코인(BTC) 1,665개 추가 매수로 보유량 847,666개 확대

Strategy, 주간 매수 재개...1,665 BTC 추가

비트코인 최대 기업 보유자인 Strategy가 9월 28일 공시를 통해 9월 21일부터 27일 사이 수수료와 비용을 포함해 평균 코인당 8만 5,681달러에 1,665 Bitcoin (BTC)을 추가 매수했다고 밝혔다. 이번 8-K 제출로 회사의 총 보유량은 847,666 BTC에 달했으며, 누적 매입 비용은 약 639억 5,000만 달러, 평균 매입 단가는 코인당 7만 5,437달러다. 현재 시세 기준 이 보유 자산의 가치는 700억 달러를 크게 웃돌아, 회사는 수십억 달러 규모의 미실현 이익을 쥐고 있다. 이는 회사가 개척한 기업형 Strategic Bitcoin Reserve 플레이북의 연장선이다. 또한 이번 매수는 두 번째 연속 주간 매수로, 마이클 세일러(Michael Saylor) 회장의 매수 머신이 여름 3주 휴식 이후 완전히 재가동됐음을 확인시켜 준다. 이런 규모의 보유 발자국에 근접하는 다른 주체는 없으며, Strategy는 여전히 해당 자산군의 최대 기업 고래다.

MSTR 주식 매각으로 매수 자금 조달

매수 자금은 Strategy가 여러 사이클에 걸쳐 다듬어 온 방식, 즉 장내 시장가(At-the-Market) 주식 프로그램을 통해 조달됐다. 공시에 따르면 회사는 해당 주간에 MSTR 보통주 146만 9,165주를 매각해 2억 4,620만 달러를 확보했다. 이 중 1억 4,270만 달러는 비트코인 매수에, 1억 350만 달러는 변동금리 우선주인 STRC의 자사주 매입에 투입됐다. STRC는 총 153만 4,530주를 1억 5,170만 달러에 재매수했으며, 부족분은 보유 현금 4,810만 달러로 충당했다. 보통주를 발행해 비트코인을 축적하는 동시에 우선주를 회수하는 이중 트랙은 자본구조를 기초 자산과 정렬시킨다. 회수된 STRC 1주마다 손익계산서에서 반복적인 쿠폰 지급 부담이 사라지며, 공시는 우선주 재매수 프로그램에 7억 2,350만 달러가 남아 있어 향후 수주간 우선주 부채를 계속 압축할 여지가 있다고 명시한다.

쿠폰을 떠받치는 60억 2,000만 달러 현금 완충장치

매수 자체 외에도 이번 공시는 Strategy의 우선 배당을 지급하는 현금 엔진의 내역을 공개한다. 9월 27일 기준 회사는 60억 2,000만 달러의 달러 자산을 보유 중으로, 이는 우선 배당과 채권 이자에 배정된 50억 2,000만 달러 준비금과 약 10억 달러의 범용 현금으로 나뉘며 달러 듀레이션은 3.8년이다. 이번 주에만 우선 배당 지급을 위해 2,210만 달러가 준비금에서 인출됐다. 마이클 세일러는 X에서 업데이트된 수치를 공유하며 STRC 비트코인 크레딧 스프레드가 비트코인 ARR 10%, 비트코인 변동성 40% 가정 하에 49베이시스포인트로 좁혔다고 밝혔다. 이 완충장치가 중요한 이유는 우선주 쿠폰이 대차대조표에 대한 고정 청구권이기 때문이다. Bitcoin (BTC)가 크게 폭락하면 결국 코인 매도와 현금 소진 중 하나를 골라야 하지만, 사실상 담보에 묶이지 않은 유동성이 10억 달러 가까워 이 트레이드오프는 아직 멀어 있다.

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여름 휴식 이후 축적 재개

이번 1,665 BTC 매수는 9월 14~20일 커버분인 950 BTC 매수에 이은 것으로, 해당 매수는 평균 코인당 7만 9,670달러, 약 7,570만 달러가 소요됐다. 그 매수는 여름철 3주 매수 중단 기간을 끝냈는데, 그 기간 Strategy는 일부 거래에서 6만 5,000달러 밑의 가격에 비트코인을 매도하기도 했다. 오늘 지불하는 수준보다 훨씬 낮은 가격이다. 더 높은 단가에도 불구하고 매수 페이스를 높인 것은 확신의 신호다. 관심은 STRC 자체에도 쏠린다. 이 우선주는 여름철 75달러 방향 하락분 대부분을 되찾으며 98.50달러 부근에서 거래된다. 이 전략은 기업 지형에도 파장을 주고 있다. Capital B는 최근 손익분기 아래 가격에서 비트코인을 분할 매입해 보유량을 3,538로 늘렸다. Strategy의 HODL 우선 축적 모델이 이제 상장사들이 따르는 표준 템플릿이 됐다는 신호다. 실시간 시장 추적자는 MEXC에서 현물·선물 가격을 확인할 수 있다.

8만 1,700달러 지지선이 상승 추세를 지킨다

두 차례 연속 주간 매수로 Strategy의 보유량은 여름 매도가 시작되기 전 공시 수준을 다시 넘어섰다. 847,666 Bitcoin (BTC)로, 6월 21일 기준 공시된 847,363 BTC를 상회한다. 회사는 6월 29일부터 8월 9일 사이 합계 6,916 BTC를 매도하고 그 대금으로 우선 배당 지급, 배당 준비금 보충, STRC 재매수에 사용했다. 지난주는 8월 24~30주, 당시 6억 280만 달러를 조달해 4,603 BTC에 3억 6,970만 달러를 투입했던 이후 처음으로 장내 시장가 프로그램을 재가동한 주이기도 했다. STRC 매수는 액면가를 향해 상승세를 이어가며 주당 약 98.86달러, 그 전주는 98.24달러, 두 주 전은 97.37달러에 실행됐고, 경영진은 STRC가 100달러 부근에서 지속 가능하게 거래될 때까지 12% 배당 유지를 권고했다. 별도로 주주들은 10월 28일 임시 주주총회에서 STRC와 세 개의 다른 우선주에 대한 일일 배당을 표결한다.

공시는 조달 구조도 새로운 수준으로 명확히 한다. Strategy는 9월 27일 기준 MSTR 장내 시장가 프로그램의 잔여 발행 여력을 188억 4,000만 달러로 보고했으며, 해당 주간에는 STRF, STRC, STRK, STRD 우선주를 매각하지 않았다. 직전 기간과 달리, 그때는 보통주 매각 대신 보유 현금을 사용했다. 경영진은 9월에 STRC 매수 주간이 비트코인 매입 없이 1억 7,630만 달러 규모로 진행된 데 이어 디지털 크레딧 증권 재매수 한도를 20억 달러로 두 배 늘렸고, 별도의 10억 달러 규모 MSTR 보통주 재매수 프로그램도 유효하다. 회사는 7월에 시황과 유동성에 따라 STRC가 100달러 명목액 아래 거래되는 동안 매수를 지속할 의사라고 밝힌 바 있다.

(01:13 UTC 기준) COINOTAG 자체 42지표 종합 지지·저항(S/R) 스코어링 엔진이 시세를 프레이밍한다. 현물은 8만 3,070.00달러에서 거래되며 24시간 기준 1.33% 하락했다. 최근접 천장인 8만 4,021.79달러 저항선은 피보나치 0.114, 이치모쿠 전환선, 피벗 포인트, MACD 크로스에서 도출되며 76/100(STRONG)으로 평가되고, 그 위 8만 5,946.26달러(켈트너 상단, R2, HVN, 피보나치 0.000, 75/100)가 다음 장벽이다. 첫 지지선 8만 2,375.67달러는 ATR 하단, S2, 이치모쿠 기준선, 피보나치 0.214가 겹치는 구간으로 84/100(STRONG)이다. 파생상품 포지셔닝은 온건하게 긍정적이다. 펀딩비 0.0014%, 미결제약정 151억 7,000만 달러, 롱/숏 계좌 비율 1.48(롱 59.6%)이다. 공포·탐욕 지수는 73(탐욕), RSI는 60.32이며 상승 추세 안에 다소 약세 MACD가 있다. 8만 2,375.67달러 지지가 유지되는 한 강세 시나리오는 유효하나, 이 선을 결정적으로 이탈하면 설정이 무효화되고 7만 7,074.93달러 지지선(70/100)이 열린다.