삼성전자, 3분기 영업이익 800억 달러 전망

AI 메모리 수요가 만든 사상 최대 분기

Samsung Electronics는 목요일 잠정 실적 공시를 통해 3분기 영업이익으로 107조 4,000억원, 달러로 약 800억 달러를 기록할 것으로 전망했다고 밝혔다. 이 수치가 확정되면 단일 분기에 100조원을 넘긴 최초의 기술기업이 된다. 영업이익은 이자와 세금을 차감하기 전, 기업이 본업에서 벌어들인 이익을 뜻하는데, 전년 대비 782.5% 급증했다. 분기를 끌어올린 것은 메모리칩이었다. 이 칩은 스마트폰과 인공지능(AI) 서버에 데이터를 저장하며, AI 데이터센터가 제조사의 생산 속도보다 빠르게 물량을 사들이면서 업계 전반에 걸쳐 가격이 오르고 있다. Samsung은 기존 DRAM과, AI 프로세서에 데이터를 공급하도록 설계된 적층형 칩인 고대역폭 메모리(HBM)를 모두 공급하며, 서버 제작사들은 지금 HBM을 최우선으로 조달하고 있다. 분석가들은 메모리 부문만으로 이번 분기 약 110조원의 영업이익을 올렸을 것으로 추정한다. HBM 출하량은 2분기 대비 약 50% 늘었고, Samsung과 Micron은 업계 공급 부족이 2028년까지 이어질 것으로 보고 있다. 감사보고서에 앞서 공개된 잠정 수치는 한국 증시가 가장 먼저 거래에 반영하는 수치다. 매크로 전략가 Jerry Robinson은 X에서 AI 인프라 투자가 칩 공급업체에 큰 이익을 안기는 동시에 비용을 다른 산업으로 전가하고 있다고 주장했다. 휴대폰 사업은 그 대가를 그대로 치렀다. 부품 가격 상승에 따라 분석가들은 모바일 부문이 10억 달러 이상의 적자를 냈을 것으로 추정한다. Samsung은 10월 29일 목요일 정식 실적 발표 시점에 부문별 실적을 공개할 예정이다.

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판매 압력이 겹친 목요일

사상 최대 실적 전망은 거래가 몰리는 하루에 쏟아졌다. Goldman Sachs 분석가 Heather Oh는 장 시작 전 고객에게 10월 8일 목요일에 잠정 실적 발표, 7개 반도체 ETF의 리밸런싱, 옵션 만기, 그리고 15조원 규모 자사주 매입의 종료가 한꺼번에 겹칠 것이라고 경고했다. 이 흐름들은 동시에 작동한다. 리밸런싱은 운용 의견과 무관하게 인덱스 펀드가 해당 종목을 사고팔게 만들고, 만기는 실적 발표를 기준으로 구축된 헤지 포지션을 정산하며, 자사주 매입 종료는 시장에서 계획적 매수 세력을 하나 없앤다. 매도 세력은 이 창구를 활용했다. 이날 외국인 투자자는 주식을 순 3,485억원 규모로 매도했고, 기관은 6,477억원을 순매도했다. 그런 매도 압력에도 발표된 대다수 목표주가는 당일 마감가를 크게 웃돈다. Goldman Sachs는 9월 18일 매수 의견과 49만원 목표주가를 유지했는데, 이는 목요일 종가보다 약 87% 높은 수준이다. 한국투자증권이 65만원으로 가장 높게 나왔다. BNK투자증권은 업계 전반의 공격적 증설을 이유로 이의를 제기하듯 홀드 의견과 함께 27만원 목표주가를 제시한 곳이다. 성장세도 둔화 조짐을 보인다. 분석가들은 4분기 영업이익이 3분기 대비 8.2% 증가할 것으로 보며, 이번 분기에 기록된 20% 증가율보다 낮은 수치다.

잠정 실적 발표 후 4.83% 하락

시장은 잠정 수치를 신중하게 받아들였다. COINOTAG 데이터 기준 Samsung Electronics(SAMSUNG)는 24시간 동안 4.83% 하락한 191.33달러에 거래되며 188.17달러에서 201.32달러 범위를 형성하고 있고, 일봉 추세는 여전히 하락 추세로 분류된다. 종합 점수 기준 가장 강한 상방 저항은 208.57달러(93/100)이며, 최종 가격 바로 아래에는 가장 가까운 방어 지지선인 189.73달러(69/100)가 놓여 있다. 모멘텀 지표는 약하다. 일봉 RSI는 43.6을 기록했고 MACD 시그널은 약세다. 주식 퍼페추얼 미결제약정은 2,700만 달러 수준이다. 189.73달러가 지켜지면 현재 박스권은 유지되며, 208.57달러를 돌파해 종가로 마감하거나 202달러 부근의 볼린저 밴드 중심선을 넘어서면 이 흐름에서 가장 강한 저항선을 처음으로 뚫는 의미 있는 신호가 된다.