로빈후드, 두바이 DFSA 라이선스 획득, 2027년 중동 진출 예정

두바이 승인은 7월부터 있었던 것

미국 증권사 Robinhood의 중동 법인 Robinhood MENA Limited가 두바이 금융서비스청(DFSA)의 승인을 받았다. 다만 고객들이 실제 제품을 만나는 시점은 2027년으로 잡혀 있다. 두바이 미디어실은 목요일 이 승인을 공개하면서, 금융 자유구역인 두바이 국제금융센터(DIFC)가 Salah Kaddoura 대표가 이끄는 해당 법인의 지역 본부가 된다고 밝혔다. 승인 자체는 발표보다 앞선다. DFSA 공공등기부에 따르면 라이선스는 지난 7월 20일 부여됐고, 이번 공개는 세 달 뒤에 이뤄진 셈이다. 회사 측 자료는 라이선스 범위가 넓다고 설명한다. DFSA가 승인한 10개 자산군 전체를 포괄하며, 주식, 상장지수펀드(ETF), 암호화폐, 투자 토큰(토큰화된 증권)이 여기에 들어간다. 그러나 등기부의 기술은 더 좁게 읽힌다. 등기부에는 선물과 옵션을 포함한 중개 주선 권한이 나열돼 있는데, 이는 집행과 자산 보관이 그룹 내 다른 법인을 통해 이뤄질 수 있음을 암시한다. DFSA 용어에서 주선 권한은 고객 자산을 보관하는 것이 아니라 매수자와 매도자를 연결하는 행위를 가리킨다. 그래서 회사의 홍보 문구와 규제기관 서류가 동시에 맞을 수 있는 것이다. Vlad Tenev 회장 겸 최고경영자(CEO)는 회사 성명에서 DIFC가 세계에서 가장 중요한 금융 허브 중 하나라며, 이번 확장으로 어디서든 누구나 양질의 금융 자산을 보유할 수 있는 글로벌 플랫폼에 한 걸음 더 가까워졌다고 말했다. 두바이는 이 증권사의 2026년 확장 로드맵에서 싱가포르와 캐나다에 이어지는 지점이다. 회사는 미국 외 자금 유입 계좌가 100만 명을 넘는다고 주장한다. 토큰화 베팅은 이미 숫자로 증명되고 있다. 회사 발표 기준 Robinhood Chain 출시 후 첫 100일 동안 주식 토큰의 거래량이 150억 달러에 달했고, ARK Invest 데이터는 이 네트워크가 지난 분기 이더리움의 수익을 상회했다는 것을 보여준다. 워싱턴이 합성 복제품보다 실물 주식 토큰을 지지하는 입장을 취한 만큼, 투자 토큰 허가의 무게는 더 커진다.

두바이에서는 Kraken과 Bybit이 더 빠르게 움직인다

Robinhood가 기다리는 동안 걸프 지역은 멈춰 있지 않다. DFSA 자료에 따르면 DIFC에는 이미 72개 중개사가 입주해 있으며, 2022년의 49개에서 늘어난 수치다. eToro, Interactive Brokers, 현지 앱 Baraka 같은 기존 업체들도 이미 아랍에미리트 투자자에게 서비스를 제공 중이다. 암호화폐 네이티브 경쟁자들은 더 빠르다. Kraken은 두바이 가상자산규제국(VARA)으로부터 10월 12일 전면 승인을 받았고, 몇 주 안으로 예상되는 UAE 출시에서 xStocks 토큰화 주식을 선보일 예정이다. 이는 Robinhood가 내세우는 제품과 정면으로 부딪힌다. Bybit는 Robinhood 승인이 공개된 목요일과 같은 날, 두바이 거래 서비스용 VARA 현물 거래 라이선스를 추가했다. 전 세계 거래소들이 암호화폐와 함께 주식 거래를 밀고 있는 국면이다. 두바이의 전담 가상자산 규제기관인 VARA는 DIFC 자유구역을 감독하는 DFSA와 별개의 트랙을 운영한다. 두 규제기관 모두에서 승인을 받은 업체들은 Robinhood의 예상 주력 제품인 현물 암호화폐와 토큰화 주식 두 개에서 이름이 겹친다. 이 플랫폼이 처음인 독자를 위해 당사의 Bybit 거래 가이드는 계좌 개설, 주문 유형, 수수료를 다룬다. 수요 측면은 실재하지만 다른 곳에 집중돼 있다. FM Intelligence 데이터에 따르면 3분기 브로커 웹 트래픽에서 중동·북아프리카(MENA)가 차지한 비중은 4.1%였고, 유럽은 42%였다. 시장은 이번 발표를 지급식 소화 이전의 장기 이야기로 취급했다. HOOD 주식의 움직임은 미미했고, 이는 현 수준에서 걸프 지역 매출이 거의 가격에 반영되지 않았음을 보여준다. 회의론에 근거도 있다. 영화관 체인 AMC의 수장은 주식 토큰이 실물로 완전히 담보됐는지 공개적으로 의문을 제기했는데, 이는 토큰화 주식을 둘러싼 익숙한 FUD 공격 선상에 놓인다. Robinhood는 아직 MENA 플랫폼이 서비스할 구체적인 국가 목록을 밝히지 않았다. 2027년이 되면 DFSA 라이선스 중개사와 VARA 라이선스 거래소가 서로 다른 규정집을 쥐고 같은 걸프 투자자를 두고 경쟁하는 그림이 나올 수 있다.

이번 승인에서 가장 중요한 두 세부 사항은 날짜와 범위다. 7월 20일에 부여된 라이선스가 10월에 홍보되었고 등기부에는 주선 권한만 기재돼 있다는 것은, 거래 가능 단계가 아니라 지역 인프라를 아직 조립 중인 회사를 가리킨다. 이 조립 기간은 바로 Kraken과 Bybit이 활용할 수 있는 시간이다. 한쪽은 VARA 전면 승인을, 다른 쪽은 새 현물 라이선스를 확보했고, 양쪽 모두 Robinhood가 영업을 개시하기 전 몇 달 동안 걸프 사용자를 온보딩할 수 있다. 경쟁이 벌어지는 제품은 현물 암호화폐가 아니라 토큰화 주식으로 보이며, 그 지점에서 Robinhood Chain의 150억 달러 수치가 2027년을 앞두고 이 미국 증권사가 쥔 가장 강한 패다.