로빈후드 10월 암호화폐 거래대금 21% 감소, 170억 달러 기록

비트스탬프와 앱 거래대금이 함께 식었다

로빈후드(Robinhood)의 10월 암호화폐 거래대금이 전월 대비 21% 감소한 170억 달러를 기록했다. 회사가 11월 12일 목요일 공개한 월간 운영 데이터에 따른 수치다. 이 집계는 중개 앱과 2025년 인수한 암호화폐 거래소 비트스탬프(Bitstamp)를 모두 포함하며, 작년 10월의 325억 달러보다 48% 낮은 수준이다. 앱의 10월 거래대금은 68억 달러로 전월 대비 24%, 전년 동기 대비 51% 각각 줄었다. 비트스탬프는 102억 달러를 처리했는데, 전월 대비 18%, 전년 동기 대비 45% 감소했고 그 결과 인수 거래소가 전체의 약 60%를 차지했다. 양 플랫폼을 합친 일평균 암호화폐 거래대금은 9월의 7억 1,300만 달러에서 5억 4,800만 달러로 내려갔고, 일일 거래 건수도 90만 건에서 약 70만 건으로 감소했다. 1년 전 수치는 약 110만 건이었다. 합산 거래대금은 9월의 214억 달러보다 44억 달러 줄었다. 10월 수치는 8월의 175억 달러보다도 낮다. 8월에는 비트스탬프가 101억 달러, 앱이 74억 달러를 처리했으므로 두 달 사이 비트스탬프의 거래대금은 거의 변하지 않았고 앱 거래가 6억 달러 감소한 셈이다. 8월 수치 자체가 7월의 109억 달러 대비 61% 반등한 결과였다는 점도 함께 봐야 한다. 플랫폼의 다른 지표를 보면 순예치금은 151억 달러에 달했고, 자금을 예치한 고객 수는 약 13만 명 늘어 2,890만 명이 됐다. 그러나 플랫폼 자산은 3% 감소해 3,832억 달러가 됐다. 담보 대출 잔액은 전월 대비 4% 증가한 229억 달러를 기록했다. 반면 현금과 예치 잔액은 20% 줄어 164억 달러였는데, 회사는 이를 고객이 순매수 성향을 보인 데 따른 것으로 설명하고 11월 초 대부분 반등했다고 밝혔다. 주식 명목 거래대금은 전월 대비 1% 증가한 325억 달러였고 옵션은 약 2억 8,860만 건으로 비슷한 수준을 유지했다. 즉 암호화폐 밖의 중개 업무는 안정세를 유지한 가운데 디지털 자산 쪽 활동만 식은 것이다. 로빈후드는 감소 이유를 밝히지 않았으며, 월간 공개 자료는 감사를 거치지 않은 잠정 수치라는 점도 명시하고 있다.

이벤트 계약은 배급, 암호화폐 수익은 급감

예측 시장은 정반대 방향으로 움직였다. 고객들은 10월에 59억 건의 이벤트 계약을 거래했는데, 이는 9월 대비 5%, 전년 동기의 25억 건 대비 136% 증가한 것이며 일평균으로는 1억 9,000만 건에 해당한다. 집계 기간은 11월 3일 화요일 중간선거를 앞둔 마지막 몇 주를 포함한다. 회사가 10월 27일 화요일 공개한 3분기 실적에 따르면 이벤트 계약 수익은 1억 7,300만 달러로 전년 동기의 6배를 넘겼다. 같은 기간 암호화폐 거래 수익은 1억 2,000만 달러로 55% 감소했다. 공개된 부문 중 옵션이 3억 9,900만 달러로 가장 컸고, 이벤트 계약이 뒤를 이었으며 주식은 1억 2,100만 달러, 암호화폐는 그 아래였다. 분기 총수익은 전년 대비 12% 증가한 14억 2,000만 달러였지만 순이익은 14% 감소한 4억 7,600만 달러였고, 희석 주당순이익은 16% 하락한 0.51달러를 기록했다. 로빈후드는 레버리지 선물 거래로 더 깊이 들어가고 있다. 9월 29일 서밋에서 비트코인과 이더리움에 최대 10배, 그 외 자산은 3배로 상한을 둔 미국형 암호화폐 무기한 선물을 발표했고, 연말까지 0.01% 수수료로 비트스탬프를 통해 주문을 처리한다. Cboe를 통해 결제되는 수익형 계약도 함께 공개됐다. 9월에는 OG.com과 제휴해 소매 이벤트 계약을 이 제공자의 거래·결제 인프라로 연결할 계획을 밝혔으며, OG.com과 Crypto.com의 초기 지분을 각각 50억 달러, 200억 달러의 기업가치를 평가받은 자리에서 확보했다. 10월에는 두바이에서 라이선스를 따내 2027년부터 중동 지역에서 비트코인과 주식의 스팟 거래를 제공할 수 있게 됐다. 예측 시장의 성장은 워싱턴의 주목도 끌었다. 1월부터 상원 은행위원회 위원장을 맡을 예정인 엘리자베스 워런 상원의원은 선거 베팅 플랫폼에 대한 규제를 추진할 방침이다. 거시 환경도 변수다. 비트코인은 9월 말 8만 3,500달러 인근에서 마감했고, 금요일에는 물가 상승 보도가 12월 금리 인상 베팅을 키우면서 지난 8월 이후 처음으로 7만 달러 아래로 떨어졌다. 목요일에는 미국 현물 비트코인 ETF가 여섯째 날 연속 순유출을 기록했고, BlackRock의 IBIT은 아홉 거래일 동안 약 20억 달러가 빠져나갔다.

로빈후드 마케츠(HOOD)에 대해 COINOTAG가 두 공개 자료를 함께 놓고 보는 결론은 거래 수익 구조가 더 이상 암호화폐에 의존하지 않는다는 것이다. 선거, 스포츠, 경제 지표에 걸는 이항 베팅인 이벤트 계약은 3분기에 암호화폐보다 5,300만 달러 더 벌었고, 두 자산 모두 같은 31일 달력으로 거래됐다. 따라서 이 수익 구조의 변화는 한 달짜리 일시 현상이 아니라 구조적 이동으로 읽힌다. 거래대금 감소는 전반적인 소매 이탈 흐름과 맞닿아 있다. 비트코인이 7만 달러 아래로 내려가고 ETF 자금이 여섯 거래일 연속 유출되면서 암호화폐 쪽 수수료 수익원인 계약 거래 활동이 얇아진 것이다. 11월 운영 데이터가 폭락장을 계기로 트레이더들을 디지털 자산으로 되돌렸는지, 아니면 더 많은 이들을 이벤트 계약으로 보냈는지를 보여줄 것이다. 후자라면 로빈후드는 2027년에 성장 엔진을 예측 시장에 두고, 암호화폐 사업은 점점 비트스탬프 중심으로 재편된 상태로 진입하게 된다.