메타마스크 USD(mUSD) 머니 어카운트 출시 — DeFi로 최대 4% 수익

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컨센시스(Consensys)의 달러 연동 스테이블코인 메타마스크 USD(mUSD)가 새로운 셀프 커스터디 상품 ‘머니 어카운트(Money Account)’의 중심에 섰다. 화요일 공개된 이 계좌는 모나드(Monad) 블록체인 위에서 구동되며, 잔액을 그대로 보유하는 것만으로 연 최대 4%의 변동 수익을 지급하면서 동시에 결제와 거래까지 한 화면에서 처리한다. 스테이블코인 예치·결제·거래를 하나의 인터페이스로 묶은 이번 구조는 메타마스크가 단순 보관 도구를 넘어 알트코인 경제의 핵심 금융 앱으로 자리잡으려는 의도를 분명히 드러낸다. 대상 사용자는 모바일 앱에서 머니 어카운트를 자동으로 받게 되며, 기존 암호화폐를 옮기거나 지원되는 온램프로 법정화폐를 입금해 자금을 채울 수 있다. 자산의 커스터디는 전 과정에서 사용자 본인에게 유지된다.

수익 엔진은 발행사가 직접 지급하는 이자가 아니라 탈중앙화 금융(DeFi)에 기반한다. 우리가 확인한 구조를 보면, 사용자가 예치하면 자금은 온체인 볼트 사업자 베다(Veda)를 거쳐 검증된 대출 프로토콜로 배분된다. 출시 시점에는 모포(Morpho)가 가동되고, Aave 연동도 예정돼 있다. 수익은 수수료를 제한 뒤 실시간으로 쌓여 머니 어카운트 잔액에 곧바로 반영된다. 핵심은 ‘mUSD의 담보 방식’과 ‘수익 발생 방식’을 분리한 설계다. 메타마스크 제품 책임자의 설명대로, 수익은 발행사가 아니라 DeFi 프로토콜 활동에서 나오며, 이는 스테이블코인 발행사 자체의 이자 지급을 겨냥한 규제를 비켜가려는 구조다.

mUSD의 가치 담보는 수익 계층과 완전히 분리돼 있다. 스트라이프(Stripe) 산하 브릿지(Bridge)가 미국 달러 준비금과 단기 국채(T-bill)를 보유해 토큰을 1대 1로 담보하며, 이 방식에서 발행사는 보유자에게 어떠한 수익도 지급하지 않는다. 코드로 페그를 방어하는 알고리즘 스테이블코인과 달리 mUSD는 전액 준비금으로 담보되고, 예치 잔액만 별도로 온체인 대출에 투입된다. 이 이중 구조는 의미가 크다. 준비 자산은 현금성 수단에 그대로 머물러, 페그와 변동 4% 수익이 법적·운영적으로 명확히 구분되기 때문이다.

결제 측면에서는 마스터카드를 받는 모든 가맹점에서 메타마스크 카드(MetaMask Card)를 통해 잔액을 곧바로 쓸 수 있으며, 프로토콜이나 앱 사이에서 자금을 수동으로 옮길 필요가 없다. 같은 잔액은 토큰 스왑, 무기한 선물, 예측 시장 등 메타마스크의 거래 기능에도 추가 이체 없이 그대로 연결된다. 컨센시스 창업자 겸 CEO이자 이더리움 공동 창업자인 조 루빈(Joe Lubin)은 “사람들은 메타마스크 안에서 부를 쌓아왔지만, 지금까지는 그 자산이 이곳에서 계속 일하게 만들 수 없었다”며 자금을 넣는 순간 수익이 발생하고 필요한 순간 바로 쓸 수 있다고 덧붙였다.

서비스는 화요일부터 전 세계에 제공되지만 주목할 예외가 있다. 영국과 유럽연합(EU) 회원국, 그리고 제재 대상 관할권은 출시 시점에서 제외됐다. 메타마스크는 셀프 커스터디 지갑인 만큼, mUSD를 단순히 보유하고 수익을 받는 데에는 플랫폼 자체의 고객확인(KYC) 절차가 적용되지 않는다. KYC는 법정화폐 온램프와 메타마스크 카드처럼 규제 대상 서비스에 닿는 기능에서만 적용되며, 그 확인 절차도 메타마스크가 아닌 제3자 사업자가 수행한다. 이러한 제외 조항은 스테이블코인 수익 상품이 지역별로 파편화된 규제를 어떻게 헤쳐가야 하는지를 보여준다. 더 엄격한 유럽 규제 탓에 서구권 최대 시장 두 곳이 당분간 대상에서 빠졌다.

출시 시점은 수익형 스테이블코인을 둘러싼 워싱턴의 논쟁 한가운데에 떨어졌다. 클래리티법(CLARITY Act)은 결제용 스테이블코인을 단순 보유하는 데 연계된 이자나 수익 지급을 제한하는 조항을 담고 있고, 앞서 통화감독청(OCC)이 지니어스법(GENIUS Act) 이행을 위해 제안한 규정은 일부 제3자 스테이블코인 보상 프로그램을 제약할 수 있다. 메타마스크가 발행사 지급이 아닌 DeFi 대출에서 수익을 끌어오는 방식은 바로 이 바늘구멍을 통과하려는 설계로 읽힌다. 판돈은 크다. 스테이블코인 시장 규모는 이미 3,200억 달러를 넘어섰고, 암호화폐 연계 결제 카드는 온체인 달러와 일상 소비를 점점 더 촘촘히 잇고 있다.

우리의 판단으로 이 모든 흐름은 하나의 변화를 가리킨다. 지갑이 곧 은행이 되고, 스테이블코인이 곧 계좌가 된다는 것이다. 머니 어카운트는 발행사·거래소, 그리고 이제 지갑 사업자까지 디지털 달러를 기본 인터페이스로 만들려 경쟁하는 흐름 속에서 예치·결제·거래를 단일 셀프 커스터디 잔액으로 묶었다. COINOTAG 집계 데이터는 그 배경을 보여준다. 공포·탐욕 지수(Fear and Greed Index)는 15(극단적 공포)에 머물고, 비트코인 도미넌스는 69.8%, 전체 암호화폐 시가총액은 약 1조 6,800억 달러 수준으로, 수익형 달러가 매력적으로 보이는 위험 회피 국면이다. 남은 변수는 규제다. 아직 마무리되지 않은 클래리티법의 수익 제한 조항이 DeFi 경유 모델의 확장 한계를 결정하게 될 것이다.