French Hill, 비트코인(BTC) CLARITY 법안 '알맹이 의회' 22일 내 통과 가능하다고 재확인

Hill, 기관 규제 대신 의회 입법 지지

미국 하원 금융서비스위원회 위원장 French Hill은 수요일, 증권거래위원회(SEC)와 상품선물거래위원회(CFTC)의 규제 조치가 입법을 대체할 수 없다고 말하며, 차기 의회가 구성되기 전에 디지털 자산 시장 구조법(CLARITY Act)을 통과시키려는 추진 의지를 다시 표명했다. Fox Business 인터뷰에서 아칸소 공화당 의원은 행정부가 바뀌면 기관이 작성한 규칙은 언제든 다시 쓰이거나 뒤집힐 수 있어, 디지털 자산 산업에 필요한 법적 영속성이 없다고 주장했다. 이 발언은 지난달 미 상원이 비트코인(BTC) 등 자산의 지속 가능한 시장 구조 프레임워크를 담는 법안으로 평가받는 CLARITY 법안 본회의 처리에 실패한 뒤 나왔다. 비트코인 가격은 이 소식에 뚜렷하게 움직이지 않았고, 트레이더들은 입법 일정을 실제 변수로 보고 있다.

Hill의 입장은 두 규제기관이 현재 밟고 있는 길과 정면으로 충돌한다. 상원 표결 실패 이후 Donald Trump 대통령의 지시를 받은 SEC 의장 Paul Atkins와 CFTC 수석위원 Michael Selig는 각각 현물 시장 분류, 스테이블코인 준수, 파생상품 감독을 다루는 규칙 제정안을 내놓았다. Hill은 이런 대응이 입법으로 얻을 수 있는 것에 미치지 못한다고 평가했다. 그는 "의회의 알맹이 의회(lame duck) 기간에 법안을 통과시킬 수 있다는 희망이 여전히 있다"며, "디지털 자산과 블록체인 기술에서 미국이 1등을 지키려면 영구적인 법 개정이 필요하다"고 덧붙였다. 법안 초안은 두 기관 사이의 관할 경계를 그어, 디지털 상품 감독을 CFTC에 배정한다. CFTC는 이미 암호화폐 선물 시장을 관할하고 있으며, 증권 집행은 SEC에 그대로 남는다.

SEC와 CFTC의 공석 7석

Hill이 마주한 구조적 문제는 시간이다. 현재 일정 기준으로 상원은 11월 중간선거와 2027년 신규 의회 구성 사이에 단 22일만 정회한다. 알맹이 의회 표결은 선거 결과 자체에 좌우된다. 의원들은 그 시점에 1월에도 복귀하는지 퇴진하는지 알게 되며, 이 역학은 CLARITY 법안 표를 어느 쪽으로든 움직일 수 있다. Hill은 의회가 이전에도 촉박한 기간에 주요 입법을 처리한 사례가 있다고 지적하며, 2020년 말 연말 짧은 회기에서 반도체 보조금과 인프라 재원 프레임워크가 승인됐던 것을 언급했다.

그의 논리는 두 기관의 인력 공백에도 기대 있다. 수요일 기준으로 SEC와 CFTC의 지도부 공석은 합계 7석이다. SEC 위원 Hester Peirce가 지난주 사의를 표명하면서 위원회에 남은 현직 위원은 의장 Atkins와 위원 Mark Uyeda 단 2명뿐이다. CFTC에서는 Selig가 유일한 위원으로 있다. 이 산술은 업계에 실질적으로 중요하다. SEC의 규칙 제정안은 위원 3표 이상이 있어야 진행되며, 위원 2명으로는 새로운 암호화폐 규칙을 정식 채택할 수 없다. Selig 역시 동료 위원 없이 CFTC 제안을 밀고 나가야 한다. 이런 조건에서 나온 제안은 최종 규칙이 아니며, 의견 수렴 기간과 표결, 그리고 예상되는 법원 소송을 그대로 앞두고 있다. Hill이 입법으로 없애겠다고 말하는 불안정성이 바로 이 지점이다.

22일 기간이 비트코인에 중요한 이유

우리의 분석은 Hill의 개입이 논쟁의 입증 책임을 바꾼다는 것이다. 두 기관이 최소 인력으로 운영되는 한, 규칙 제정안을 아무리 빨리 작성해도 기관 단독 경로는 구속력 있는 법을 만들 수 없고, 만약 어떤 규칙이 진행되더라도 의회 법률에는 없는 사법 심사 리스크를 안게 된다. 비트코인 관점에서 법안이 디지털 상품 감독을 CFTC에 배정하면, 거래소 상장부터 ETF 구조와 기관 상품의 커스터디 규칙에 이르기까지 영향을 주는 분류 문제가 정리된다. 지켜야 할 숫자는 22일이다. 중간선거가 법안 처리에 더 적극적인 상원을 만들어내면 알맹이 의회 표결이 가능해지고, 유예되면 문제는 새 의회로 넘어가 최소 2년 더 규칙 제정의 영역에 머물게 된다.