Frank Holmes, 100조 달러 화폐 발행이 비트코인(BTC)에 유리하다고 전망

100조 달러 발행 전망의 논리

HIVE Digital Technologies의 회장인 크립토 채굴 업계의 베테랑 Frank Holmes가 10월 1일(목) 공개된 인터뷰에서 정부의 향후 화폐 발행 규모를 약 100조 달러로 추정하며, 그 흐름이 비트코인 가격과 금에 유리하게 작용한다고 주장했다. 이 수치는 가격 목표가 아니라 공적 부채가 계속 누적되는 가운데 정부가 추가로 만들어낼 새 화폐의 규모 추정치다. 그는 전 세계 화폐 공급량을 약 350조 달러로 잡고 이를 기준점으로 삼았다. 금 투자자로 경력을 시작한 Holmes는 HIVE를 금 탐사에서 비트코인 채굴로 전환시켰고, 그의 사고 전체를 관통하는 것은 실물자산 논리다. 수요 구조의 변화는 단계적으로 진행됐다는 것이 그의 설명이다. ETF 시장이 기관 자금의 접근로를 열면서 비트코인은 그의 표현대로 '공포 매매'에서 '러브 매매'로 넘어갔다. 통화 가치 하락을 헤지하던 매수자 대신 정해진 일정에 따라 꾸준히 축적하는 펀드가 주도권을 잡았고, 그는 이를 보유 자산을 직접 관리할 필요 없이 노출을 제공하는 현물 상품의 공적으로 돌렸다. 게임과 함께 자란 젊은 투자자층과 양적 투자 관련 인력 사이에서 수용도 계속 확산되고 있다는 것이 그의 덧붙인 관찰이다. 레버리지 시장의 작동 방식에 대해서는 직전 대규모 폭락에서 크립토 선물 시장을 타고 흘러간 약 190억 달러 규모의 청산을 사례로 들었다. 그러나 화폐 공급 자체는 그 와중에도 멈추지 않고 늘었다. 이 대비에서 나오는 그의 결론은 단언적이다: 하루 만에 터진 청산은 계속 확장하는 350조 달러 기준점 앞에서는 잡음에 불과하며, 발행량이 고정된 자산의 매력은 법정화폐 공급이 1단위 늘 때마다 강해진다. 비트코인 가격은 일별 변동성보다 통화 확장을 더 밀접하게 따라간다는 것이 그의 독해고, 그래서 100조 달러 수치가 일회성 헤드라인이 아니라 전망의 축이 된다. Holmes는 이 논리를 매주 발행하는 Investor Alert 뉴스레터에서 반복해서 다루고 있다.

HIVE의 '티어 원' 데이터센터 논리

인터뷰의 상당 부분은 HIVE가 실제로 보유한 자산에 관한 것이다. Holmes는 비트코인 채굴 부지를 '티어 원' 데이터센터로 묘사했다. AI 연산 인프라가 확보하기 어려운 세 가지 입력, 즉 전력, 부지, 변전소를 채굴 부지는 이미 갖추고 있기 때문이다. HIVE 자체의 이력이 그의 사례가 된다. 이더리움이 작업증명을 떠나기 전 이더리움 채굴에 쓰이던 회사의 GPU는 AI 연산 워크로드로 용도를 바꿨고, 이 전환은 HIVE를 순수 ASIC 채굴 경제학에서 직접 연산 능력을 파는 사업으로 옮겨놓았다. 그는 다음 파도라고 부르는 'AI 팩토리'가 정확히 이 부지 위에서 지어질 것으로 보며, 파라과이부터 캐나다까지 해당 국가의 AI 추진 기조에 맞춰 입지를 조율하고 있다. HIVE의 강조점은 채굴용으로 전력이 공급된 부지가 신규 개착보다 훨씬 짧은 리드타임으로 AI 하드웨어를 수용할 수 있다는 점이다. 파라과이 측에는 규제적 세부사항이 붙는다. 그는 암호화폐 채굴을 수출 산업으로 보는 프레임으로 해당 국가 중앙은행과 협의해 왔다고 밝혔고, 이는 저렴한 수력 전력을 계통 부담이 아니라 국가 자원으로 취급하는 논리다. 캐나다 시장을 보는 독자에게는 캐나다에서 비트코인 매수하기 가이드가 현지 실무를 정리해준다. 거시 측면에서 그는 중국의 채굴 실적과 보도된 1조 4,000억 달러 규모의 대출, 그리고 중앙은행들의 꾸준한 금 축적을 한 묶음으로 읽었다. 둘 다 법정화폐 신뢰가 약해지는 국면에 대한 사전 준비라는 것이다. 조세 수입과 무관하게 주권 지출을 다루는 현대 화폐 이론은 그의 논의에 위험 요소로 등장한다. 코로나19 대응으로 약 40조 달러의 신규 화폐가 만들어졌고, 그는 비상 조치가 정치 시스템에 흡수되는 순간 상시 정책으로 고착된다고 경고했다. 그의 프레임에서 연산 능력은 상품화되고 있고, 채굴자가 이미 보유한 전력 우위는 그 거래의 통행료 징수소다.

350조 달러를 대조하는 100조 달러

COINOTAG의 판단은 이 인터뷰의 무게중심이 HIVE 회장 본인의 공식 발언이라는 것이다. 따라서 100조 달러 수치는 시장 컨센서스가 아니라 기업 수준의 투자 논거로 읽는 것이 정확하다. 숫자가 윤곽을 얻는 것은 그가 제시한 기준점 덕분이다. 약 350조 달러의 존재량에 100조 달러가 더해지면 글로벌 화폐 기저는 약 29% 확장된다. 유사 전망은 계속 쌓이고 있다. 2030년 30만 달러 목표를 제시한 Coinbase Asset Management의 전망과, 비트코인이 4조 달러 규모 사모펀드 자금 흐름을 재편해 기관 자금의 도달 범위를 넓힐 수 있다는 논증이 그 예다. 다음 상승 구간을 결정하는 것은 통화 집계의 실제 경로이며, Holmes의 전제 검증은 그 발행 기록에서 이뤄져야 한다.