Sui가 토큰화 주식 시장 공략 나서는 가운데 Flap의 주식 밈 매출 1,029만 달러 기록

Flap의 1,029만 달러 수익 엔진

상장 기업의 토큰화 버전이 밈 코인 안에서 거래 기반 자산이자 보상 화폐로 동시에 쓰이는 이른바 ‘주식 밈’ 장사가 수익 사업으로 굳어지고 있다. 2026년 9월 22일자 K1 Research의 분석 보고서는 이 구조가 어떻게 돌아가는지를 상세히 짚었고, 그 최대 수혜자로 2024년 BNB 체인에서 출발한 토큰 발행 플랫폼 Flap을 꼽았다. 보고서가 내세우는 Flap의 강점은 세 가지다. BNB 체인에 집중된 이용자 풀과 유동성, 여러 블록체인에서 재사용되도록 설계된 발행 구조, 그리고 Binance를 경유하는 유통 통로다. 우리 라이브 모니터링 기준 Sui 가격은 지난 24시간 동안 5.0% 움직였으나, 이날 구조적 이야기의 무대는 어디까지나 주식 밈 순환이 이미 가동 중인 BNB 체인이다.

수치는 구체적이다. 디파이 데이터 사이트 DeFiLlama 자료를 근거로 보고서는 Flap의 최근 30일 수수료를 약 3,593만 달러, 같은 기간 프로토콜 수익을 9월 22일 기준 약 1,029만 달러, 누적 프로토콜 수익을 약 3,121만 달러로 추정한다. 보고서가 설명하는 메커니즘은 단순하다. Binance의 bStocks 라인을 포함한 주식 토큰이 신규 토큰 안에 거래 기반 자산이자 보상 자산으로 직접 편입되고, 주식 테마 밈 코인에서 벌어지는 모든 거래가 수수료를 플랫폼으로 되돌려 보낸다. 발행자는 매수·매도 수수료를 따로 설정하는데, 이는 국가 세금이 아니라 플랫폼 세금에 해당하며 크리에이터 펀드, 보유자 보상, 소각, 유동성으로 향한다. BNB 체인이 9월 7일 도입한 퍼미션리스 발행 기능은 설계 공간을 더 넓혔다. 발행자가 조건을 충족하는 토큰 주소라면 무엇이든 신규 토큰의 기반 자산으로 지정할 수 있게 된 것이다. 보고서는 템플릿 사례로 MARSCOIN을 든다. 이 토큰은 SpaceX 연계 주식 토큰을 자기 안에 편입하고 거래 수수료를 보유자에게 분배한다. Flap은 IDO 모델을 넘어 프로그래밍 가능한 발행으로 이동한 세대의 런치 플랫폼으로, 2024년 BNB 체인 밈 혁신 경진대회의 생태계 지원과 2026년 YZi Labs의 인큐베이션을 받았다.

프로젝트가 2026년 8월 24일 기준으로 공개한 멀티체인 통계에서도 규모가 확인된다. Flap의 누적 지갑 주소는 약 241만 9천 개, 크리에이터 주소는 약 14만 1천 개, 발행 토큰은 약 298만 1천 개에 이른다. 총 예치 가치(TVL)는 약 9,217만 달러, 누적 거래량은 약 109억 9천만 달러다. 주소 수를 이용자 수로 읽어서는 안 되지만 체인별 분포는 명확하다. 지갑의 88.5%, 크리에이터의 77.6%, 토큰의 88.4%, TVL의 94.6%, 전체 역사적 거래량의 96.1%가 BNB 체인에 있고, 이 체인의 누적 거래량만 약 106억 6천만 달러에 달한다. 수익도 같은 왜곡을 따른다. 최근 30일 수익 중 약 1,005만 달러, 약 98%가 BNB 체인에서 발생했다. 분기별 프로토콜 수익은 2026년 1분기 약 466만 달러, 2분기 약 380만 달러였고, 9월 22일까지 잠정치로 집계된 3분기에는 약 2,145만 달러로 급등했다. 상장 경로도 눈에 띈다. MARSCOIN은 플랫폼에서 출시해 Binance 알파에 진입한 뒤 9월 1일 선물, 9월 4일 현물에 올랐고, 이후 스테이킹 성격의 상품, 변환 서비스, 마진 거래까지 갖췄다. NULAI의 Binance 현물 상장이 두 번째 사례로 제시되지만, 보고서는 이것이 모든 토큰에 적용되는 상시 절차는 아니라고 못박는다. BNB 체인 밖에서는 Robinhood 체인에 배치된 Flap이 보고서의 주요 멀티체인 사례인데, 약 15만 9천 개 지갑, 1만 9천 명 크리에이터, 26만 8천 개 토큰, 누적 거래량 2억 7,400만 달러를 기록해 핵심 시장 대비 작지만 Web3 발행 프레임워크가 이식될 수 있음을 보여준다. 경쟁자인 Pons는 이미 Robinhood 체인에서 유사한 커스텀 거래 쌍, 크리에이터 수수료, 볼트 기능을 제공하며 플랫폼 간 기능 격차를 좁히고 있다.

Sui가 서는 자리

이 매출 수치를 무엇과 비교할지가 핵심이다. 1,029만 달러는 활동의 98%와 사실상 모든 유동성이 BNB 체인에 놓인 기반에서 나온 수치이며, 프로젝트가 공개한 8월 24일 통계가 바로 그 집중도를 확인해 준다. 이는 분산된 사업이 아니라 집중된 프랜차이즈를 묘사하는 수치다. Sui와 비교할 때 중요한 축은 레일이다. Sui는 OpenAssets와 협력해 오픈 토큰화 자산 표준을 마련했고 최근에는 거래 블록 60억 개를 돌파해, 지금 Flap을 떠받치는 동일한 토큰화 주식 수요를 자기 체인이 받을 준비를 하고 있다. 알트코인 발행은 발행 비용이 싸고 유통이 깊은 곳에 몰리는 경향이 있으며, 지금 그곳은 BNB 체인이다. 보고서 자체의 잣대인 발행 토큰의 생존율과 지속되는 거래 수요가 다음으로 지켜봐야 할 지표고, 어떤 단일 상장 경로도 보장으로 받아들이기 전에 DYOR 원칙이 우선한다.