러미스 CLARITY 법안, 비트코인(BTC) 프레임워크 상원 60표 시험대 오른다

9월 15일 60표 클로처 관문

CLARITY Act는 비트코인(BTC) 등 거래되는 디지털 자산에 대해 최초의 법정 시장구조 규제 체계를 만드는 법안이다. 발행사, 커스터디업체, 디지털 상품 거래소, 중개인·딜러는 물론 최종 초안에서는 처음으로 채굴자와 밸리데이터까지 규율 대상에 포함된다. 그러나 이 광범위한 적용에 앞서 법안은 먼저 상원의 절차 표결을 통과해야 한다. 미 동부시간 9월 15일 월요일 오후 2시 15분으로 확정된 이 표결은 H.R. 3633의 본회의 상정을 위한 클로처(토론 종결) 동의로, 60표가 요구된다. 공화당은 53석을 보유하고 있어 당이 온전히 결속하더라도 최소 7표의 민주당·무소속 표를 확보해야 하며, 공화당 내 이탈표가 한 표 나올 때마다 필요한 표수는 그만큼 더 올라간다.

공화당은 최종 확정안이 민주당의 120건이 넘는 수정 요구를 반영했다고 밝힌다. 도널드 트럼프 대통령은 공직자 윤리 강화 규정의 대부분을 수용했다. 디지털자산 기업의 중요한 금융 이해관계를 보유한 해당 공직자는 자산을 매각하거나 적격 블라인드 트러스트에 맡겨야 하며, 주 검찰총장이 일부 조항의 집행에 참여하게 된다. 그러나 민주당은 여전히 만족하지 않는다. 트럼프가 블라인드 트러스트를 통해서도 디지털자산 노출을 유지할 수 있다는 점과 주 단위 집행 권한이 좁게 유지된다는 점이 반발의 핵심이다. TD Cowen의 금융정책 분석가 Jarrett Seiberg는 법안 통과 가능성 추정치를 25%로 그대로 유지하고 있다. 은행권도 별도의 저격수다. 예금이 디지털자산 수익으로 이탈할 것을 우려해 스테이블코인 리워드에 더 엄격한 상한을 요구하고 있으나, 최종안은 이런 상한 부과에 이르지 않았다. 일부 공화당 의원 역시 이 우려가 해소되지 않으면 반대표를 던질 수 있다고 내비치고 있다. 예측시장은 이번 달 트럼프의 양보와 Scott Bessent 재무장관의 공개적 지지 이후 법안 제정 가능성을 끌어올렸으나, 표결 직전 다수확보 산술은 다시 좁아졌다. 클로처가 부결되면 새로운 양보나 재협상이 불가피해진다.

최종안이 바꾸는 것들

Cynthia Lummis(R-WY), John Boozman(R-AR), Tim Scott(R-SC) 상원의원이 9월 14일 공개한 최종 법안 원문은 제안됐던 윤리 제한을 강제력 있는 재무상 의무로 전환했다. 해당 연방 공직자와 배우자는 보수를 받고 디지털 자산을 발행하거나 후원할 수 없으며, 중요한 금융 이해관계를 보유할 수도 없다. 보유 이해관계는 매각하거나 적격 블라인드 트러스트로 이체해야 한다. 주 검찰총장은 규칙을 집행할 수 있고, 위반해 발행·후원된 자산의 상장을 거래소에 금지할 수도 있다. 이 권한은 최고 암호화폐 거래소 순위에 오른 최대 규모 거래소들에게도 미칠 수 있는 수준이다. 위반자는 위반 거래에서 받은 대가의 20%와 50만 달러 중 큰 금액을 기준으로 하는 민사 벌금에, 물가상률 조정까지 적용받는다. 윤리 규정은 발효 후 360일째 되는 날, 혹은 최종 시행규칙 공고 60일 후 중 빠른 시점에 효력이 발생한다.

스테이블코인에 대해서는 당분간 지급형 스테이블코인 보유자에게 지급되는 리워드에 어떤 즉각적인 제한도 두지 않는다. 대신 조건부 브레이크 장치를 마련했는데, 재무장관이 지역은행의 상당한 예금 유출을 서면으로 인정해야만 작동한다. 발동되는 순간 재무부는 상한을 단순히 검토하는 데 그치지 않고 구체적 한도를 정해야 한다. 이 특별 권한은 발효 후 18개월 뒤 소멸한다. Bessent는 지역은행이 실제 피해를 입을 경우 주저하지 않고 이 권한을 행사하겠다고 밝힌 바 있다.

세 번째 주요 변경은 Blockchain Regulatory Certainty Act의 보호를 채굴자와 밸리데이터 — 리퀴드 스테이킹 서비스의 기반 인프라를 포함해 — 로 확장한 것이다. 이들에 대해 자금이체업체 등록 의무와 은행비밀법(Bank Secrecy Act)상 금융기관 취급을 면제한다. 이번 수정은 또한 무면허 자금이체를 규율하는 연방법인 미국법전 제18편 1960조에 대한 법안의 언급을 삭제했으며, 후원자들은 이를 개발자에게 강력한 민사상 안전항으로 설명한다. 거래소·중개인·딜러에는 관계사 거래와 이해충돌에 대해 더 엄격한 제한이 부과된다. 반발도 계속되고 있다. 17개 주 검찰총장과 컬럼비아 특별구 연합은 9월 14일 상원의원들에게 서한을 보내, 주 등록·집행 권한이 보존되지 않으면 반대하라고 촉구했다. 시장을 실시간으로 추적하는 독자는 Bitget에서 현물·선물 가격을 실시간 확인할 수 있다.

법안 밖에 남는 세력들

이번 과정은 민주당 코커스 내부의 균열을 드러냈다. DSCC 의장으로서 오랫동안 Lummis 의원과 디지털자산 규제를 함께 다뤄온 Kirsten Gillibrand 상원의원은 비공개 회의에서 동료들에게 절차 동의에 찬성표를 던지라고 권했다. 대통령의 이해충돌 문제를 포함한 쟁점은 본회의장에서 공개적으로 다뤄져야 한다는 논리다. 이에 맞선 Elizabeth Warren 상원의원은 모든 민주당 상원의원에게 법안 저지를 요구했다. 그는 참모진에게 윤리 합의가 트럼프 가문의 이해관계를 끊지 못했다고 말했고, 주 집행 권한을 '신기루'라고 규정한 토론 자료를 배포했다. 즉 실제로 제소할 수 있는 기관은 사법부(DOJ)뿐이고, 백악관 윤리 담당자들이 해당 활동을 승인하면 아무 제기도 진행될 수 없다는 것이다. 찬성에 열려 있는 약 12명의 민주당 의원은 새 원문을 검토 중이며, 코커스 일부는 오후 2시 15분 클로처 표결 전에 대안 법안을 준비하고도 있다.

(04:51 UTC 기준) 우리가 최종 원문을 읽어낸 바로는, 법안의 이야기는 핵심만큼이나 경계가 결정한다. 스테이블코인 리워드를 즉시 제한하지 않고, 채굴자와 밸리데이터를 자금이체업체로 보지 않으며, 17개 검찰총장 연합이 쟁송 중인 주 등록 권한은 해결되지 않은 채 남겨둔다. 비트코인(BTC) 입장에서 법안이 통과되면 감독 권한이 드디어 SEC와 CFTC로 분리된다. 부론하면 시장구조 문제는 원점으로 돌아가고, 스테이블코인·토큰 발행·토큰화·파생상품 관련 별도 트랙은 이 법안과 무관하게 계속 진행된다.