비트마인, 574만 ETH 확보하며 이더리움 유통량 5% 목전

이더리움 뉴스

비트마인 이머전 테크놀로지스(Bitmine Immersion Technologies)가 유통 중인 이더리움(ETH) 전체의 5%를 장악하기 직전까지 다가섰다. 7월 6일자 기업 IR 공시를 확인한 결과, 이 회사가 현재 보유한 ETH는 574만 개로, 전 세계 유통량 1억 2,070만 ETH의 약 4.8%에 해당한다. 이는 12개월에 걸친 「알케미 5%(Alchemy 5%)」 축적 계획이 95% 완료됐음을 의미한다. 목표 달성까지 공개시장에서 추가로 사들여야 할 물량은 유통량 기준 0.2%포인트 남짓에 불과하다. 암호화폐·현금·벤처 투자를 합친 총 보유 자산은 111억 달러로 불어났으며, 이로써 비트마인은 시가총액 2위 알트코인을 가장 많이 보유한 단일 기업 가운데 하나로 올라섰다.

주목할 점은 이 막대한 물량이 놀고 있는 것이 아니라 실제로 수익을 창출하고 있다는 사실이다. 공시에 따르면 488만 ETH가 비트마인 자체 미국 기반 검증자(밸리데이터) 네트워크인 MAVAN을 통해 스테이킹에 투입됐다. 검증자 네트워크는 거래를 확정하고 지분증명(PoS) 체인의 보안을 담당하는 기술 인프라다. 이 스테이킹 포지션에서 발생하는 연간 패시브 수익은 2억 3,500만~2억 7,700만 달러로 추산된다. 토큰을 네트워크에 예치하고 그 대가로 보상을 받는 스테이킹은 비트마인 전략의 핵심으로 자리 잡았다. 회사 측은 자사의 ETH를 단순한 방향성 베팅이 아니라, 외부 레버리지에 기대지 않고도 운영 비용과 배당 부담을 상쇄하는 현금흐름 창출 자산으로 규정한다.

이번 축적은 ETH/BTC 환율이 다시 강세로 돌아선 시점과 맞물렸다. 자본이 이더리움 쪽으로 회전하면서 이 비율은 가파르게 반등했다. 펀드스트랫(Fundstrat) 공동창업자이자 비트마인 회장인 톰 리(Tom Lee)는 이 흐름이 대형 투자자들이 이더리움을 단순 투기가 아닌 실제 활용 가치 관점에서 재평가하기 시작한 신호라고 진단했다. 그는 네트워크 「활용 사례(use case)」의 가시성이 높아진 점을 동력으로 지목하며, 기관들이 자산을 다시 들여다보면서 ETH를 둘러싼 뿌리 깊은 회의론이 옅어지고 있다고 주장했다. 이 비율의 상승이 의미를 갖는 이유는, 이더리움의 성과를 비트코인 대비로 직접 측정하기 때문이다. 지속적인 상승 추세는 역사적으로 고베타 암호자산에 대한 광범위한 수요를 예고해 왔다.

다만 공격적인 매수에는 상당한 평가손실이 따랐다. 비트마인이 ETH를 사들인 평균 단가는 3,300달러를 웃돈다. 7월 6일 기준 ETH가 1,740~1,800달러 구간에서 거래되는 점을 감안하면, 회사의 장부상 손실은 90억~100억 달러 범위를 넘어 확대됐다. 이 같은 하락에도 경영진은 전략에 변화가 없다는 입장을 분명히 했다. 핵심은 공시상 회사에 부채가 전혀 없다는 점이다. 배당과 비용은 차입이 아니라 스테이킹 수익으로 충당된다. 이런 구조는 비트마인을 강제 매도 압력으로부터 차단해 준다. 결국 트레저리 모델 자체를 포기하지 않는 한, 평가손실이 곧바로 청산 압력으로 이어지지 않는다는 뜻이다.

톰 리는 이더리움의 개선된 전망을 미국 입법 동향과도 연결지었다. 그는 발의된 클래리티법(Clarity Act)을 이 자산의 규제 지위에 전환점이 될 잠재적 계기로 평가했다. 그의 해석대로라면 이 법안은 ETH를 상품선물거래위원회(CFTC)가 감독하는 디지털 상품으로 공식 인정해, 과거 증권거래위원회(SEC)의 조사에서 비롯된 부담을 완화하고 오랜 분류 불확실성을 해소할 수 있다. 그는 이더리움 네트워크가 이미 실제 결제 흐름을 뒷받침하고 있다는 점을 강조하며, 비자(Visa)와 쇼피파이(Shopify) 같은 기업이 USDC 기반 스테이블코인 정산에 이를 활용하고 있다고 언급했다. 리는 바로 이 실용성 논거가 현재의 기관 관심을 과거 투기 사이클과 구분 짓는 요소라고 봤다.

이더리움 축적 서사는 기업 트레저리 영역의 상반된 움직임과 나란히 전개됐다. 같은 기간 스트래티지(Strategy)는 3,588 BTC를 약 2억 1,600만 달러에 매도해, 최대 규모의 대차대조표 보유 기업들이 양대 자산을 어떻게 배분하고 있는지를 둘러싼 논쟁에 다시 불을 붙였다. 한 대형 트레저리는 ETH를 공격적으로 늘리고 다른 한쪽은 비트코인을 덜어내는 이 엇갈림은, 두 코인 간 자본 회전에 관한 물음을 한층 날카롭게 만들었다. 온체인 데이터와 기업 공시를 종합하면, 기관들은 이더리움과 비트코인을 하나의 방향성 거래가 아니라 별개의 배분 결정으로 다루려는 경향이 짙어지고 있다. 이는 최근 ETH/BTC 비율의 강세를 뒷받침하는 변화다.

COINOTAG 자체 42개 지표 통합 S/R 스코어링 엔진은 1,806.98달러 저항선에 100점 만점에 67점을 부여한다. SMA 50과 EMA 50, 그리고 전일 고점이 겹치는 지점이라는 점이 근거다. 켈트너 상단과 이치모쿠 선행스팬 B가 만나는 1,866.42달러에는 63점의 더 견고한 클러스터가 형성돼 있다. 하방에서는 1,708.95달러 지지선이 81점으로 보드 전체에서 가장 강한 값을 기록했는데, 피보나치 0.214 되돌림과 이치모쿠 기준선이 이를 지탱한다. 파생상품은 신중한 강세로 기운다. 무기한 선물 펀딩비는 0.0025%, 미결제약정은 68억 5,000만 달러, 롱숏 비율은 1.75(롱 63.6%)다. 다만 공포·탐욕 지수가 24(극단적 공포)에 머물고 가격이 여전히 큰 흐름상 하락 추세에 있는 만큼, 일봉 종가가 1,708달러 아래로 내려간다면 강세 시나리오는 무효화되고 1,656달러 지지선이 열리게 된다.