비트마인 ETH 5,416,901개 보유, ETF 14일 연속 순유출 7억달러 돌파…1,978달러 공방

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비트마인 이머젼 테크놀로지스가 지난주 이더리움(ETH) 2만 6,497개를 추가 매입하며 누적 보유량을 541만 6,901 ETH로 늘렸다. 이는 전체 유통량의 약 4.49% 수준으로, 회사가 목표로 내건 ‘5%의 연금술’ 달성률 90%에 해당한다. 평균 매입 단가 3,484달러 기준 평가손실 80억 달러 상태임에도 매집 기조는 유지됐다. 톰 리 회장은 “현재 ETH 가격은 강화되는 펀더멘털을 반영하지 못하고 있으며 우리는 크립토 스프링의 초기 단계에 있다”고 평가했다. 같은 기간 마이클 세일러의 스트래티지가 4년 만에 비트코인을 처분한 흐름과 정반대 행보다.

구조적 약세 신호도 함께 깊어지고 있다. 미국 현물 이더리움 ETF는 14일 연속 순유출을 기록하며 누적 유출 규모가 7억 800만 달러를 돌파했다. 연초 이후 누적 순유출은 약 5억 4,000만 달러에 달하며, 최근 한 주에만 3억 600만 달러가 빠져나가 1월 이후 최대 주간 유출을 갱신했다. 같은 기간 리플과 솔라나 관련 상품에는 각각 6,800만 달러, 5,500만 달러가 유입되며, 자금이 암호화폐 시장을 떠난 것이 아니라 이더리움 진영에서 다른 자산군으로 이동하는 ‘구조적 재배치’ 양상이 뚜렷해졌다.

시장 점유율 역시 압력을 받고 있다. ETH의 시장 지배력은 9.7% 수준까지 하락해 과거 반등 구간을 다시 시험 중이며, ETH/BTC 비율도 핵심 지지선을 하회하고 있다. 자정 기준 시세에서 비트코인은 7만 1,463달러로 2.81% 하락했고 이더리움은 1,964달러로 2.01% 내렸다. 알트코인 시가총액은 9,978억 달러를 기록했고, 스테이블코인 24시간 거래량은 69% 급증한 935억 달러로 집계됐다. 변동성 확대 국면에서 투자자들이 현금성 자산 비중을 빠르게 늘리고 있다는 해석이 우세하다.

스테이킹 수익 구조는 비트마인의 장기 베팅을 뒷받침하는 핵심 축이다. 회사는 보유 ETH 가운데 471만 8,677개, 약 87%를 스테이킹에 투입해 연환산 약 2억 5,800만 달러의 수익을 창출하고 있다. 자체 검증인 네트워크 MAVAN과 파트너사 인프라가 완전 가동될 경우 연간 보상은 2억 9,600만 달러까지 확대될 수 있다는 추산이다. 비트마인이 보유한 현금 4억 4,600만 달러와 비스트 인더스트리즈, 에이트코 홀딩스 지분을 합한 총 자산은 116억 달러 규모로, 이는 스트래티지에 이어 두 번째 큰 디지털자산 트레저리에 해당한다.

온체인에서는 9년 전 ICO에 참여했던 초기 투자자의 매도가 포착됐다. 한 OG 지갑은 지난 한 주간 5만 5,000 ETH(약 1억 1,225만 달러)와 9,442 ETH(약 2,400만 달러)를 분할 매도해 평균 단가 2,041달러에 총 1억 3,600만 달러를 처분했다. 다만 글래스노드의 HODL 웨이브 지표에 따르면 5~7년 보유 코인의 비중은 8.59%에서 9%로 오히려 소폭 증가했고, 3~6개월 보유 코호트의 비중이 13.5%에서 9%로 줄어드는 등 단기 투자자 중심의 매도가 가격 압박을 주도하고 있는 것으로 나타났다.

한편 2016년 실패한 ICO 프로젝트 ‘홍코인(HongCoin)’의 스마트 컨트랙트에서 9년간 잠겨 있던 1,003.62 ETH(약 199만 달러)가 풀렸다. 화이트해커 0xFlorent는 환불 함수의 누적 카운터 오류를 우회하기 위해 관리자 멀티시그 권한 경로를 활용했고, 원 멀티시그 보유자들의 협력으로 48명의 초기 투자자가 자금을 회수할 수 있게 됐다. 견고한 블록체인 기반에서 불변 코드가 결함을 보존한 동시에 우회 경로 또한 함께 보존한 사례로, 이더리움 초창기 컨트랙트 위험과 복원력을 동시에 보여준 사건으로 평가된다.

현재 ETH는 1,978.34달러 부근에서 24시간 0.26% 하락하며 횡보 흐름을 이어가고 있다. 시가총액은 약 2,387억 달러, 거래대금은 123억 달러 규모다. 가격은 50·100·200일 이동평균선 아래에 위치해 기술적 약세 구조가 유지되고 있으며, 2,000달러 심리적 지지선이 핵심 방어선이다. ETF 자금 유출이 둔화하고 펙트라 업그레이드가 네트워크 활동 증가로 이어진다면 점유율 14~16% 회복과 함께 3,000달러 재도전이 가능하다. 반대로 ETH/BTC 비율이 추가로 하락하고 환매가 가속화될 경우 1,800달러, 최악의 경우 1,500~1,400달러 테스트 가능성이 거론되며, 이때 비트마인의 평가손실 확대가 베어마켓 심화 신호로 작용할 수 있다.