비트코인 채굴사 TeraWulf, Anthropic과 190억 달러 20년 데이터센터 임대 계약 체결

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비트코인(BTC) 채굴사 TeraWulf가 인공지능 개발사 Anthropic과 20년 장기 임대 계약을 맺고, 켄터키주에 100% 자사 소유로 보유한 Justified Data 캠퍼스에서 401MW 규모의 데이터센터 용량을 공급한다. 기업의 IR 공시에 따르면 계약 기간 전체 매출은 약 190억 달러, 사이트가 완전 가동에 들어가면 연간 약 10억 달러 수준이다. 이 소식에 ASIC 채굴 사업자인 TeraWulf 주가는 프리마켓에서 한때 15%까지 뛰었다. 우리가 보기에 이번 계약의 핵심은 채굴 단독으로는 20년 내내 결코 담보할 수 없는 현금흐름 가시성을, 레거시 비트코인 사업장을 장기 AI 부동산으로 전환하며 확보했다는 점이다.

TeraWulf는 Anthropic 계약을 공개한 같은 날, 텍사스 Abernathy 합작법인 지분 정확히 50.1%를 Fluidstack이 주도하는 투자 그룹에 약 5억 3,000만 달러에 매각했다. 2025년 설립된 168MW 규모의 이 텍사스 프로젝트 역시 AI 데이터센터용으로 지정돼 있었다. 공동 지배 자산을 프리미엄에 팔면서 확보한 약 4억 5,000만 달러의 약정 자본은 100% 자사 소유인 켄터키 캠퍼스에 재투입될 예정이다. Paul Prager 최고경영자(CEO)는 파트너와 지배권·마진을 나누기보다 인프라를 직접 소유·운영해 각 사이트의 장기 개발권을 온전히 쥐는 전략을 거듭 강조해 왔다.

Anthropic의 이번 부지 확보전은 컴퓨팅 파워를 둘러싼 광범위한 쟁탈전의 한 단면일 뿐이다. 별개로 Meta는 유휴 데이터센터 용량을 같은 AI 기업에 임대하는 협상에 나섰는데, 7월 17일 드러난 조건에 따르면 2년간 사용료가 100억 달러에 이를 수 있다. Meta는 2026 회계연도에 최대 1,450억 달러의 설비투자를 계획하고 있으며, 클라우드를 보유한 경쟁사들과 달리 그동안 컴퓨팅 자원을 내부 AI·광고 워크로드용으로만 묶어 왔다. 월 임대료로 잉여 용량을 수익화하면 급팽창하는 인프라 지출의 투자수익률(ROI)에 대한 우려를 일부 상쇄할 수 있다.

Anthropic의 컴퓨팅 수요는 가용한 모든 공급처를 압박하고 있다. Claude 모델 개발사인 이 회사는 이미 SpaceX에 3년간 월 약 12억 5,000만 달러를 지불하고 데이터센터 용량을 빌리기로 약정했으며, 폭증하는 수요를 따라잡기 위해 업계 평균을 웃도는 요율도 감수할 태세다. 이 절박함이 채굴사 계약의 원동력이다. 수년간 값싼 전력 계약과 계통 연계, 냉각 설비를 확보해 온 기업들이 이제 AI 학습이 소비하는 바로 그 물리적 자산을 쥐고 있기 때문이다. 비트코인과 알트코인을 아우르는 암호화폐 업계 전반에서, 한때 해시레이트로 정의되던 사업이 이제 킬로와트를 기준으로 재평가되고 있다.

이 전환은 이미 상장 채굴사들의 손익계산서를 바꿔놓고 있다. Core Scientific는 전체 매출의 39%를 AI 코로케이션에서 얻고 있으며, 캐나다 Hut 8은 전용 AI 캠퍼스 두 곳에 걸쳐 장기 임대를 확정했다. 업계 추정에 따르면 2026년 말까지 상장 채굴사 매출의 최대 70%가 AI 관련 사업에서 나올 수 있는데, 이는 비트코인 네트워크 보안을 위해 세워진 기업들로서는 놀라운 역전이다. 원래 작업증명(PoW) 채굴을 위해 조립된 저렴한 전력 계약과 기존 계통 연계, 냉각 인프라가 오늘날 AI 임차인이 요구하는 사양으로 그대로 전환되는 셈이다.

다만 전환에 비용이 없는 것은 아니다. 채굴 사이트를 AI 워크로드용으로 개조하는 데는 메가와트당 최대 1,000만 달러가 들 수 있고, 구조적 부담도 이미 가시화됐다. 네트워크를 지키는 총연산력인 비트코인 해시레이트는 2026년 1분기에 6년 만에 처음으로 하락했다. 병목은 실리콘이 아니라 전력이다. 변압기 백로그가 3~5년까지 늘어졌고, 2026년 데이터센터 프로젝트의 30~50%가 2028년으로 밀릴 것으로 추정된다. TeraWulf 자체도 18개월의 매출 공백에 직면해 있으며, 켄터키 첫 공급은 2027년 하반기, 완전 가동은 2028년 초에야 이뤄진다.

COINOTAG의 자체 42개 지표 종합 스코어링 엔진은 이 국면을 정밀하게 조망한다. 비트코인(BTC)이 작성 시점 기준 하루 1.18% 오른 6만 4,728달러 부근에서 거래되는 가운데, 우리 엔진은 상단 켈트너 밴드와 0.382 피보나치 되돌림, 100기간 지수이동평균(EMA)의 결합을 근거로 6만 7,088달러 저항을 100점 만점에 76점으로 평가한다. 반면 6만 3,706달러 지지는 20기간 EMA와 고거래량 노드, 이치모쿠 전환선이 겹쳐 79점이라는 강한 점수를 받는다. 파생상품 지표는 건설적이다. 펀딩비는 +0.0007%로 플러스, 미결제약정은 127억 달러, 롱숏 비율은 1.58로 계좌의 61.3%가 롱에 서 있다. 다만 상대강도지수(RSI) 54.77과 공포·탐욕 지수 25, 즉 약세장 심리에서 흔한 극단적 공포(Extreme Fear)는 신중론을 뒷받침한다. 6만 3,706달러를 밑도는 일봉 종가는 강세 시나리오를 무효화하며 6만 1,765달러 지지대를 노출시킬 것이다.