미 국채 금리 급등에 비트코인(BTC) 8만 4,300달러로 후퇴

10년물 금리 5.127% 도달

비트코인(BTC)이 수요일 상승분을 반납하며 약 8만 4,300달러까지 밀렸다. 24시간 기준 약 2.3% 하락이다. 고점대 근접 직후 불과 며칠 만에 8만 7,000달러 돌파에 두 번째 실패한 것이 계기인데, 최신 Binance 가격 데이터에 따른 것이다. 방아쇠는 암호화폐 바깥에 있었다. 미 국채의 급격한 매도가 10년물 금리를 2007년 이후 최고 수준인 5.127%까지, 2년물을 약 4.93%까지 끌어올렸다. 레버리지가 나머지를 정리했다. 월스트리트 개장 무렵 BTC가 8만 4,000달러선을 무너뜨리자 약 4시간 동안 약 2억 8,000만 달러의 롱 포지션이 청산됐다. 이 반락은 시장의 성격을 뒤집었다. 지난 9월 21일에는 8만 4,000달러를 상향 돌파하며 단 한 시간 만에 2억 6,000만 달러 이상의 숏 청산을 강제했는데, 불과 48시간 사이 비트코인 시장은 그때보다 훨씬 방어적인 국면에 놓인 것이다.

촉매제는 미 증시 개장 전에 나왔다. 9월 속보치 종합 PMI가 58.4를 기록하며 5년 넘게 가장 강한 경제활동 수치를 냈다. 서비스업은 58.7, 제조업은 57이었고, 투입비용은 4년 만에 가장 빠른 속도로 오르며 인플레이션 우려를 되살렸다. 파생상품 데이터는 발표 직후 1시간 내 약 1억 3,580만 달러의 청산을 기록했고, 이 중 1억 2,590만 달러가 롱이었다. 10년물 금리가 2007년 이후 처음으로 5%를 다시 넘어서면서 비트코인 가격 차트는 고개를 돌렸다. 메커니즘은 냉정하다. 무위험 국채가 5%를 넘게 주는 상황에서 현금흐름이 없는 변동성 자산은 신규 자금을 유인하려면 더 높은 기대수익률을 약속해야 한다.

연준 인상 확률 재조정

금리 기대치는 몇 시간 만에 재조정됐다. CME FedWatch는 10월 회합에서 25bp 인상에 약 70%, 현행 3.75%~4.00% 동결에 약 30% 확률을 부여한다. 12월까지는 누적 50bp 긴축이 54.7%로 기본 시나리오로 받아들여지고, 동결은 겨우 6.6%에 그친다. 금리 스왑 시장은 향후 1년간 인상 세 차례를 반영하고 있으며, 일부 헤지는 이미 네 번째 인상까지 가격에 담았다. 이번 움직임은 커브 전체를 훑었다. 5년물은 2007년 이후, 30년물은 2004년 이후 최고 수준을 기록했고, BTC와 나스닥, 주요 알트코인이 일제히 하락하며 비트코인이 우선적으로 글로벌 유동성 자산으로 거래된다는 사실을 상기시켰다.

ETF 유입이 바닥을 만들었다

이번 눌림목이 그 이전의 성과를 지우지는 않는다. 일본의 실버위크 연휴 동안 BTC는 약 7만 5,000달러에서 8만 7,000달러대까지 올라, 전고점 하락분의 38.2% 되돌림과 5월 반등 고점이 겹치는 8만 2,000~8만 3,000달러 저항 구간을 세 번째 시도 끝에 통과했다. 현물 ETF 유입이 상당 부분 일을 했다. 미국 시장 개장과 함께 금요일에 4억 3,300만 달러가 유입됐고, 월요일에는 연중 최고 수준에 근접하는 9억 9,900만 달러가 뒤따랐다. 세 거래일 동안 약 21억 달러가 들어오며 장기 HODL 성향 자본이 곁으로 나선 것으로 읽힌다. 지정학도 일조했다. 미국-이란 협상 재개와 예하의 후티 타격 유보 보도 속에 유가가 100달러 아래로 내려갔고, AI 열풍은 Meta를 밀어 나스닥 신고가를 만들었다. Palantir가 190달러를 돌파한 상승에서 보여줬듯, AI 기업이 보여준 이 괴리는 전례가 있다.

Metaplanet 21% 급등

일본 증시 재개장은 연휴 기간의 반등을 비트코인 재무전략 주식에 단 하루 세션으로 압축시켰다. 도쿄 상장 비트코인 재무전략 기업 Metaplanet은 9월 24일 오전 최고 21% 급등해, 9월 18일 종가 243엔에서 장중 294엔까지 올랐다. 이 반등은 부진한 구간을 되돌리는 것이었다. 자산운용사 VanEck은 잔여 10엔짜리 주식옵션이 희석 리스크를 살려두고 있다며, 임원 보수 항목에서 10개 동종사 가운데 Metaplanet을 “Bad”로 평가했고, 최대 주주 Capital Research and Management는 9월 중순 약 48억 엔 상당의 지분을 매도했다. 도쿄 증권거래소 오전 상승률 순위는 디지털 자산 재무전략 기업들로 붐볐다. Script Energy가 +31.48%로 선두였다. 반면 미국 상장 우회주는 이 지역 움직임과 반대로 갔다. 트럼프 제출 서류에 언급된 비트코인 우회주 Strategy(MSTR)는 3.07% 하락했고, Coinbase는 1.5% 내렸다. 시장을 실시간으로 추적하려는 독자는 Gate에서 현물·선물 가격을 실시간으로 확인할 수 있다.

180억 달러 옵션 만기 대기

ETF 유입이 바닥을 다시 세운 뒤 채권시장 반전이 시험한 이번 주의 흐름은 COINOTAG 종합 데이터에 그대로 나타난다. 우리의 공포·탐욕지수는 71(탐욕)을 가리키고, 비트코인은 약 2조 4,900억 달러 시가총액에서 COINOTAG 추적 시장의 67.8%를 차지한다. 금주 금요일 약 180억 달러 규모의 분기별 옵션이 만기를 맞고 콜 포지션이 8만 5,000달러 위에 쌓여 있는 가운데, 거시경제는 이제 암호화폐 내부 요인이 아니라 금리가 조종하는 시장의 흔들림 요인으로 남는다. 이달 초 미중 무역 휴전 연장이 보여준 바와 같다.