Ben Cowen, Anthropic의 2조 달러 IPO가 Bitcoin(BTC) 모멘텀을 잠식할 수 있다고 경고

Cowen이 지적하는 AI 섹터 로테이션 리스크

Bitcoin(BTC)은 연준 정책이나 온체인 자금 흐름과는 거리가 있는 역풍에 직면했다. Into The Cryptoverse 설립자이자 분석가인 Ben Cowen은 Anthropic의 임박한 기업공개(IPO)가 투기적 자본과 트레이더의 관심을 proof-of-work 대표 자산에서 끌어낼 수 있다고 경고했다. 반등이 힘을 잃어가는 시점과 겹치면서다. Cowen은 최신 영상에서 이 같은 경고를 펼치는 한편, 자산별 강세·약세 스코어카드도 함께 정리했다. 여기에는 앞서 언급했던 5만 3,000달러 실현가격 구간에 대한 경계가 포함된다. 이는 평균 보유자가 손실 상태에 놓이는 집단 온체인 매입 원가 기준선에 해당한다. 그의 논리는 선례에 뿌리를 둔다. SpaceX가 지난 6월 상장하기 전 몇 주 동안 투자자 관심이 AI 관련 주식으로 돌아서면서 Bitcoin은 매도 압력에 놓였고, Cowen은 유사한 패턴이 되풀이될 수 있다고 본다. "이제 한두 달 안에 Anthropic IPO가 다가온다"고 그는 말했다. 시장 여건도 이 경고에 무게를 실어준다. 기사 작성 시점 기준 BTC는 7만 6,966달러 부근에서 거래됐고, 24시간 동안 1.73% 하락했다. 8월 반등에서 8만 3,000달러 선까지 회복했음에도 8만 달러 저항을 지속적으로 지키지 못했으며, 최근 8만 1,000달러 거부 후 7만 7,000달러로 후퇴한 사례가 이를 보여준다. Cowen의 결론은 모멘텀이 유한한 자원이라는 것이다. 지속되는 랠리는 바로 그 투기적 수요를 연료로 삼는데, 대형 AI 상장이 이를 Bitcoin 사이클에서 빼앗아 갈 수 있다는 것이다.

2조 달러 규모 가을 상장이 현실화

경고의 중심에는 Claude 챗봇으로 알려진 AI 연구소 Anthropic이 있다. 이 회사는 6월에 IPO 서류를 기밀로 제출했다. 재무 정보를 비공개로 유지하면서 수요를 가늠할 수 있는 표준 절차다. 일부 추정치는 회사 가치를 약 2조 달러 수준으로 평가하며, 빠르면 이번 가을 상장을 목표로 하는 것으로 알려졌다. 월스트리트의 준비 작업도 이 일정을 뒷받침한다. 은행들은 공모에 앞서 Anthropic과 OpenAI를 투자등급 신용등급으로 유도하는 중인데, 이는 공개시장 진입을 앞둔 발행인에게 일반적으로 적용되는 절차다. Cowen의 주장은 공모가 Bitcoin 유동성을 직접 빼간다는 것이 아니라, 시장 전반의 동일한 위험 선호 풀을 두고 경쟁한다는 것이다. 이번 가을 개인·기관의 관심이 AI 상장에 쏠리면 자산은 회복을 이어갈 모멘텀을 잃을 수 있다는 것이다. 지속 가능한 상승세에는 고래 급 지갑이든 현물 ETF 흐름을 추적하는 펀드든 투기적 참여가 필수적이기 때문이다. 로테이션이 실제로 나타날지는 Anthropic 데뷔가 Bitcoin의 다음 주요 가격 시험과 얼마나 겹치느냐에 달렸다고 그는 진단한다. 일정이 겹치면 자금 배분자들은 정체된 암호화폐 회복세와 헤드라인 가치 약 2조 달러의 신선한 AI 주식 스토리 사이에서 선택해야 하고, 한계적으로는 신규 상장 쪽에 고무줄이 기운다. 시장을 실시간으로 추적하려는 독자는 Bitget에서 현물·선물 가격을 실시간으로 확인할 수 있다.

병목은 유동성이 아니라 관심

COINOTAG의 판단으로는, 이번 사안의 핵심 문서는 6월 제출된 기밀 IPO 신청서다. 가을 상장 시간표를 확인해 주며, 이는 Bitcoin이 8만 달러 라인을 다시 시험하는 시점과 충돌할 수 있다. Cowen 스코어카드의 5만 3,000달러 실현가격 표식은 투기 자본이 AI 상장으로 이동할 경우 하방 참고선으로 남는다. 다만 장기 HODL 전략에 고착된 장기 보유자는 이 시간표를 노이즈로 치부할 수 있다. 논쟁은 양측 모두 일리가 있다. Arthur Hayes는 엔 캐리 트레이드 청산이 연말까지 Bitcoin을 신고점으로 밀어올릴 수 있다고 여전히 주장하며, Bitcoin Rainbow Chart 같은 사이클 모델은 현재 구간을 과열이 아닌 중반 사이클로 본다. 두 진영이 공유하는 전제는 이번 가을 가장 희소한 투입요소가 '관심'이며, Anthropic 데뷔가 그 시즌 최대의 볼거리로 자리 잡고 있다는 점이다.