이란 휴전에 비트코인 6만 6,000달러 근접... AI 알파 소멸·DeFi 수익률 14% 부상

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값싼 분석의 시대가 투자자들이 우위를 찾는 방식을 바꾸고 있다. 경쟁력의 무게중심은 정보를 처리하는 데서 그것을 검증하는 쪽으로 이동하는 중이다. 생성형 AI의 확산 속도는 가팔라, 금융기관 가운데 AI를 전혀 쓰지 않는 곳은 2%에 불과하다. 주요 펀드의 95%가 이미 이 기술을 도입했고, 개인 투자자의 62%는 AI 트레이딩 봇 도구에 의존한다. 미국의 한 증권사는 최근 AI 에이전트에 실제 계좌 주문 권한까지 부여했다. 지난 3월 발표된 AI 기반 알파 감쇠 연구는 도입이 늘수록 시그널의 수명이 짧아지고 순초과수익이 0에 수렴할 수 있다고 경고했다. 9,950만 건의 기관 13F 공시를 분석한 결과, 포트폴리오 동조화는 2013년 이후 42% 높아진 것으로 나타났다.

한편 탈중앙화 금융 진영에서는 온체인 예치를 결제 앱만큼 간편하게 만들려는 시도가 이어지고 있다. Superform은 Flare 네트워크, 자산운용사 Byzantine Capital과 손잡고 bizUSDT0라는 예치 상품을 선보였다. 이용자가 여러 체인에 걸친 보유 자산을 한 번의 클릭으로 맡길 수 있는 구조다. 상품의 중심에는 달러 연동 스테이블코인인 USDT0가 있으며, 예치금은 XRP 담보를 기반으로 대출되고 Flare의 rFLR 리워드 토큰으로 보강된다. 기반이 되는 자동화 마켓메이커(AMM) 레일에서 나오는 대출 이자와 플랫폼 리워드를 합치면 수익률은 최대 14%에 이르며, 매월 자동으로 복리가 적용된다. Byzantine Capital은 오라클 장애·디페깅·뱅크런 위험을 지적하며 초기 예치 한도를 2,500만 달러로 제한했다. 이는 탈중앙화 금융(DeFi) 특유의 위험을 통제하려는 조치다.

국내에서는 디지털자산 인프라 기업 인피니티익스체인지코리아가 자사 거래소 INEX의 ISO 27001:2022 인증 획득 소식을 전했다. 최신 국제 정보보안 표준으로 꼽히는 인증이다. 2022년 개정판은 클라우드 보안, 위협 인텔리전스, ICT 공급망 보호를 다루는 11개 신규 통제 항목을 추가해 이전 버전보다 기준을 한층 끌어올렸다. 이번 인증은 보안 정책과 자산 관리부터 데이터 암호화, 네트워크 방어에 이르기까지 INEX의 서비스 운영 전반을 포괄한다. 이미 가상자산사업자 신고를 마치고 ISMS와 AML/CFT 내부통제를 운영 중인 이 회사는, 이번 인증으로 정보보안·내부통제·자금세탁방지에 걸친 삼중 안전망을 갖추게 됐다고 설명했다. 거래소가 민감한 이용자·거래 데이터를 24시간 다루는 만큼, 보안은 곧 핵심 경쟁력이다.

미·이란 휴전 기대가 위험 선호 심리를 되살리면서, 디지털자산 거래소에서 거래되는 토큰화 주식 선물도 급등했다. 집계 데이터에 따르면 24시간 거래량은 71억 2,000만 달러로 전일 대비 293.9% 뛰었고, 미결제약정은 73억 6,000만 달러를 기록했다. 상승은 AI·반도체 종목이 주도했다. 광학장비 업체 Coherent가 7.45% 올랐고, Nvidia는 2.77% 상승한 211.09달러에 거래됐다. 나스닥 100 선물은 2.00%, 닛케이 225는 3.15% 올랐다. 귀금속도 강세였다. 금 선물이 2.47% 오른 4,332.30달러, 은은 3.68% 상승했다. 반면 에너지는 부진했다. 공급 우려가 누그러지며 WTI 원유 선물은 약 2% 하락했다.

이 같은 주식 상승을 이끈 바로 그 AI 투자 확대에는 눈에 잘 띄지 않는 인플레이션 위험이 따른다. 한 연구는 칩플레이션(chipflation)을 저평가된 압력으로 지목했다. AI 데이터센터가 본래 휴대폰과 PC로 향하던 물량을 흡수하면서 DRAM 메모리 가격이 지난 1년간 약 6배 뛰었다는 분석이다. 소비자물가에 대한 직접 영향은 지수에 약 0.10%포인트를 더하는 데 그쳐 작아 보이지만, 메모리 비용 상승은 기업과 클라우드 지출로 전가된다. DRAM 공급 부족이 2026년까지 약 17%에 이를 것으로 전망되고 단기 정책 해법도 마땅치 않은 가운데, 분석가들은 공급발 인플레이션이 지속되면 금리 인하가 지연되고 비트코인과 위험자산 전반에 부담이 될 수 있다고 경고한다.

이번 주 시장은 거시 변수가 지배한다. 일요일 미국과 이란의 잠정 평화 협정 발표 직후 비트코인은 6만 6,000달러에 근접했고, 암호화폐 연계 주식도 동반 상승했다. 이제 시선은 수요일 금리 결정으로 옮겨간다. 케빈 워시 신임 연방준비제도(Fed) 의장의 첫 회의로, 정책 당국이 목표 금리 범위를 3.50~3.75%로 동결할 것이란 전망이 지배적이다. 새 점도표와 준틴스(Juneteenth) 연휴를 낀 단축 거래 주간은 유동성이 얇아질 것을 예고한다. 트레이더들은 신중한 태도를 유지하고 있다. 4월 휴전이 무산됐고 지난달 미국의 공습이 또 다른 휴전을 깨뜨리며, 그때마다 암호화폐를 단기 약세장 조정으로 끌어내렸던 기억 때문이다.

이 모든 사안을 관통하는 하나의 흐름이 있다. AI가 분석과 인프라를 동시에 범용화하면서, 지속 가능한 우위는 검증·보안·규율 있는 위험 관리 쪽으로 이동하고 있다는 점이다. 다만 COINOTAG의 종합 시장 데이터는 휴전 랠리가 풍기는 낙관론에 제동을 건다. 자체 공포·탐욕 지수는 20으로 극단적 공포(Extreme Fear) 구간 깊숙이 머물러 있고, 비트코인 도미넌스는 70.3%, 전체 암호화폐 시가총액은 약 1조 8,700억 달러를 나타낸다. 이는 자본이 알트코인을 좇기보다 주요 종목에 웅크리고 있음을 보여주는 구도다. 온체인·파생상품 포지셔닝 역시 트레이더들이 베팅에 앞서 확인을 원한다는 것을 시사하며, 이는 분석 자체를 바꿔놓은 검증의 시대를 그대로 반영한다. Fed와 칩 비용 데이터가 인플레이션 경로를 분명히 할 때까지, 확신은 계속 희소할 전망이다.