비트코인(BTC)과 토큰화 시장 주목, 영국 재무부가 6개 은행을 선정해 첫 블록체인 국채 파일럿 DIGIT 주관

6개 은행, DIGIT 주관사로 확정

영국 정부가 화요일인 10월 6일, 사상 첫 디지털 네이티브 국채 발행의 주관 은행 여섯 곳을 확정하며 계획에 골격을 세웠다. 영국 재무부(HM Treasury)는 경쟁 조달 절차를 거쳐 Barclays, HSBC, Lloyds, Morgan Stanley, NatWest, RBC Capital Markets를 디지털 국채 상품 DIGIT(Digital Gilt Instrument)의 공동 주관사로 발표했다. 재무부는 이번 선정이 투명하고 객관적인 기준으로 공급자를 평가한 결과라고 설명했다. 재무부 경제차관 루시 리그비(Lucy Rigby)는 영국 디지털 자산 위크 기조연설에서 이 확정 내용을 공개했다. 계약에 따라 여섯 기관은 발행 인수, 투자자 협의 주도, 발행일 당일 채권 유통을 맡으며, 이제 투자자 접촉에 착수할 수 있게 됐다.

파일럿 발행은 2027년 1분기로 예정돼 있다. 재무부는 블록체인 인프라 위에 직접 발행되는 단기 만기의 파운드화 표시 국채를 명시했고, 온체인으로 결제되며 영국의 디지털 증권 규제 테스트 공간인 디지털 증권 샌드박스 안에서 운영되는 플랫폼에 상장된다. 이 거래는 정부의 주요 국채 관리 프로그램 바깥에서 이뤄지기 때문에 발행이 차질을 빗더라도 직접적인 조달 리스크는 없다. 리그비는 DIGIT를 런던증권거래소그룹(LSEG) 메인 시장에 상장된 최초의 디지털 자산으로 등재할 방침이라고 밝혔으며, 추가 발행 준비는 첫 거래의 성공 여부에 따라 진행 중이다. 이번 주관사 선정 내용은 공식 발표에 상세히 담겨 있으며, 2024년 파일럿 계획이 처음 공개되고 2026년 2월 HSBC가 플랫폼 공급자로 선정됐던 절차의 마무리다. 당국은 이번 실증이 분산원장 기술이 주권채 시장에서 결제 시간을 단축하고 대사 작업을 줄이며 운영 비용을 낮출 수 있는지 검증하는 시험이라고 설명한다. 잉글랜드은행 총재 앤드루 베일리(Andrew Bailey)는 중앙은행이 시장 운영에서 DIGIT를 담보로 받아들이는 방향으로 나아가겠다고 밝혔고, 리그비는 X에서 이 상품을 "새로운 금융시장 인프라에 대한 실질적 시험"이라고 정의했다.

결제 인프라와 샌드박스 승인

DIGIT가 실제 거래 가능해지려면 채권 자체를 넘어선 기반 시설이 뒷받침돼야 한다. HSBC와 런던증권거래소그룹은 7월 양자간 디지털 증권 예탁 기관 연계 구축을 위한 양해각서를 체결했으며, 리그비는 이 연계를 통해 투자자가 어느 쪽 인프라로도 DIGIT에 접근할 수 있게 된다고 설명했다. HSBC는 7월 샌드박스 내에서 실제 운영되는 디지털 증권 예탁 기관을 운영하기로 승인받은 첫 기업이 됐고, 이후 ClearToken도 같은 승인을 받았다. 샌드박스 내 디지털 서비스와 발행을 지원하기 위한 하위법령도 향후 수개월 안에 마련될 예정이다.

현금 결제 수단은 여전히 풀어야 할 과제다. 규제 당국은 토큰화된 예금, 규제 대상 스테이블코인, 중앙은행 자금을 결제 자산으로 검토해 왔으며, 잉글랜드은행이 5월에 발표한 협의문은 2028년을 목표로 하는 동기화 서비스를 제시했다. 이 서비스는 여러 블록체인 노드에 걸쳐 유지되는 디지털 자산 장부를 중앙은행의 실시간 총액결제 시스템에 보관된 파운드화 자금과 연결한다. 연결이 이뤄지면 거래의 증권 교부와 대금 지급이 동시에 결제될 수 있다. Tokenovate 최고경영자이자 영국 재무부 도매 디지털 시장 산업 태스크포스 위원인 리처드 베이커(Richard Baker)는 시험의 핵심이 바로 이 연결성이라고 주장한다. 온체인 결제가 공통 표준 아래에서 현금, 커스터디, 기존 결제 시스템에 도달하지 못하면 토큰화는 별도의 사일로를 만드는 데 그칠 위험이 있다는 것이다.

상업은행들도 같은 결제 인프라를 리허설하고 있다. 영국 금융업 협회인 UK Finance에 따르면 Barclays, Lloyds, NatWest가 토큰화된 예금 기반 모기지 거래 두 건을 완료했으며, 이 거래에서 자금은 부동산 절차 전 과정 동안 잠겨 있다가 완료 시점에 자동으로 해제되었다. 한편 HSBC 등이 포함된 그룹은 가상의 온라인 마켓플레이스 구매에 연동된 개인 간 결제를 시험했다. 이 예금 프로젝트에 참여한 은행들은 2027년 1분기에 토큰화된 예금으로 거래하고 결제할 수 있는 디지털 채권 세 건을 발행할 계획이다. 정책적 적용 범위도 대서양을 넘어 확장된다. 대서양 횡단 태스크포스가 7월 14일 권고안을 발표했으며, 이에 따라 SEC, CFTC, FCA, 잉글랜드은행이 토큰화 자산에 대한 공통 접근법을 모색하게 된다. 여기에는 결제 최종성과 중앙상대방에서 마진 담보로 스테이블코인이나 토큰화된 머니마켓펀드를 활용할 가능성이 포함된다. 양국 정부는 토큰화 자산의 국경 간 활용을 시험하기 위해 민간 주도 그룹을 1년간 운영할 계획이다.

상업은행의 동일 인프라 리허설

COINOTAG의 판단으로는, 6개 글로벌 은행의 주진 라인업은 토큰화를 실험 단계에서 국가가 떠받치는 시장 인프라 단계로 옮기는 움직이다. 결정적 관문은 발행 자체가 아니라 결제 경로다. 잉글랜드은행이 2028년 동기화 연결을 실제로 구현하고 DIGIT를 담보로 받아들여야만 이 상품이 진정한 국채 대체재가 된다. 그 전까지 파일럿은 유동성이 제한적인 샌드박스 인프라 위에서 진행된다. 비트코인(BTC)과 토큰화 관련 투자 전반의 관점에서, 주권 발행 주체가 글로벌 은행 여섯 곳과 메인 시장 상장을 약속한 사실은 단주일 가격 변동보다 오래 남는 수요 측 검증이다. 앞으로 확인해야 할 지표는 하위법령 초안과 2027년 초로 확정될 발행 일정이다.