비트코인, T. Rowe Price 신규 멀티토큰 암호화폐 ETF에서 40.75% 최대 비중 차지

미국 대형 자산운용사 T. Rowe Price가 업계 최초로 액티브 방식으로 운용되는 멀티토큰 현물 암호화폐 상장지수펀드를 선보였고, 이 펀드에서 비트코인(BTC)이 40.75%로 단일 종목 가운데 가장 큰 비중을 차지했다. 해당 펀드는 뉴욕증권거래소 아르카(NYSE Arca)에서 티커 TKNZ로 거래되며, 약 1조 9,000억 달러 규모의 자산을 굴리는 이 운용사가 직접 내놓은 상품이다. 기업의 IR 공시는 이 상품을 개인이 직접 포트폴리오를 짜면서 겪는 시행착오를 덜어 주는, 전문가가 선별한 암호화폐 배분 수단으로 규정한다. TKNZ는 비트코인에 더해 이더리움, 솔라나, XRP 등 여러 토큰으로 위험을 분산하며, 시장이 전반적으로 몸을 사리는 국면에서도 전통 월가가 디지털 자산으로 발을 넓히고 있음을 보여 준다.

초기 배분을 보면 비트코인 40.75%, 이더리움 18.42%에 이어 BNB 11.01%, 솔라나 9.44%, XRP 9.37% 순이다. 비중이 작은 종목으로는 하이퍼리퀴드(Hyperliquid) 6.45%, 스텔라 3.00%, 도지코인 1.28%가 포함됐고 여기에 USDC와 현금성 자산이 더해졌다. 이런 구조는 단일 자산에 베팅하는 대신 대형 우량 코인과 변동성이 큰 알트코인을 한 바구니에 담아 분산 효과를 노린다. 설계 방식은 액티브 운용이라는 위임 원칙을 반영한다. 고정된 지수를 수동적으로 추종하는 대신, 운용역이 내부 리서치와 거시 전망에 따라 각 코인의 비중을 조정할 수 있다는 점이 현재 이 분야를 장악한 패시브 현물 펀드와 TKNZ를 구분 짓는다.

볼티모어에 본사를 둔 T. Rowe Price는 90년 가까이 영업을 이어 온 노포로, 이 상품을 2025년 10월 미국 증권거래위원회(SEC)에 처음 제출한 뒤 약 9개월의 심사를 거쳐 승인을 받았다. 공식 제출 서류(SEC EDGAR)에 따르면 상장 첫날 운용자산은 약 1,500만 달러였고 운용 수수료는 0.75%로 책정됐다. 이번 출시는 이 회사가 디지털 자산 ETF 분야에 처음 발을 들인 사례이며, 회사 측은 후속 상품이 이어질 수 있다는 신호도 내비쳤다. 이 정도 규모의 전통 운용사가 움직였다는 사실은 현물 가격이 역대 최고가를 한참 밑도는 상황에서도 암호화폐가 주류 자산관리에 얼마나 깊숙이 자리 잡았는지를 방증한다.

TKNZ의 운용은 이 회사의 디지털 자산 총괄인 블루 마첼라리(Blue Macellari)가 대표 운용역으로 이끈다. 액티브 위임 구조 덕분에 운용팀은 자체 시장 리서치와 거시 판단을 활용해 보유 종목을 능동적으로 재조정할 수 있어, 지수를 추종하는 경쟁 상품과 뚜렷이 갈린다. 눈여겨볼 대목은, 펀드가 지분증명(PoS·검증인이 코인을 예치해 네트워크를 지키는 합의 방식) 기반 자산을 담을 수 있음에도 현재는 추가 수익을 위해 이들 토큰을 스테이킹하지 않는다는 점이다. 다만 회사는 향후 스테이킹 가능성은 열어 뒀다. 이 결정은 제도권 상품 안에서 스테이킹이 불러올 운영상 복잡성과 세금 문제를 피하고, 당분간은 깔끔한 현물 익스포저에 무게를 두면서 상품 구조를 단순하게 유지한다.

시장 분석가들은 보수적인 운용사의 첫 상품치고는 배분이 이례적으로 공격적이라고 짚었다. 여러 분석가는 비트코인 40.75% 비중이 상대적으로 절제된 수준이어서, 변동성이 큰 종목들이 성과를 끌어올릴 여지를 넉넉히 남겼다고 봤다. 특히 대다수 전통 상품이 아직 외면해 온 신생·고성장 토큰 하이퍼리퀴드를 6% 넘게 담았다는 점이 시선을 끌었고, 이는 해당 자산에 대한 확신을 드러낸 대목으로 읽혔다. 관측통들은 이 바구니를 한 사이클 전체에 걸쳐 액티브 종목 선정이 비트코인 편중형 패시브 지수를 능가할 수 있다는 베팅으로 해석했다. 대형 코인에만 몰리지 않고 신흥 토큰을 의미 있는 비중으로 편입한 점이 단일 자산 현물 상품이 넘쳐 나는 시장에서 이 펀드를 차별화한다.

이번 상장은 뚜렷한 약세장 한복판에 이뤄졌지만, 전통 자산운용사들은 가격 하락에도 아랑곳없이 암호화폐 인프라를 계속 쌓아 올리고 있다. 이 흐름의 출발점은 2024년 1월로 거슬러 올라간다. 당시 SEC는 수년간의 반려 끝에 블랙록, 피델리티, 그레이스케일 등이 신청한 첫 현물 비트코인 ETF를 승인했다. 이들 펀드는 ETF 역사상 가장 성공적인 출시로 기록됐고 지금은 수십억 달러 규모의 자산을 담고 있다. 같은 해 이더리움 상품이 뒤를 이었으며, 이후 늘어난 알트코인 펀드가 미국과 유럽 투자자에게 잇달아 공급됐다. 전통 기관은 이제 일반 증권거래소에서 거래되는 주식 형태로 이들 토큰에 접근할 수 있다.

본지가 시황을 읽어 본 결과 현물 비트코인은 이 글을 쓰는 시점 기준 약 6만 3,684달러로, 폭넓은 하락 추세 속에서 하루 동안 약 1.39% 밀렸다. COINOTAG 자체 42개 지표 기반 지지·저항 종합 스코어링 엔진은 6만 3,788달러 저항선을 71/100으로 평가했는데, 피보나치 0.236 되돌림과 SMA 50, 대량 거래 구간이 겹친 점이 근거다. 반면 6만 3,572달러 지지선은 이치모쿠 전환선과 새로 형성된 MACD 교차에 힘입어 66/100을 받았다. 파생상품 미결제약정 데이터를 보면 펀딩비는 소폭 플러스인 0.0044%, 미결제약정은 123억 8,000만 달러, 롱·숏 비율은 1.60(롱 61.6%)이다. 공포·탐욕 지수가 27에 머문 가운데, 6만 3,788달러를 회복하면 6만 6,984달러까지 길이 열리는 반면, 일봉 종가가 6만 1,056달러를 밑돌 경우 상승 시나리오는 무효가 된다.