스탠다드차터드, Arbitrum(ARB) 2030년 목표가 10달러 제시

스탠다드차터드, 2030년까지 10달러 목표 제시

스탠다드차터드가 이더리움 생태계에서 가장 활발한 Layer 2 확장 네트워크의 토큰인 Arbitrum(ARB)에 대한 정식 리서치 커버리지를 개시했다. 리포트가 발표된 시점 기준 약 0.15달러였던 토큰 가격 대비 약 66배에 달하는 2030년 연말 목표가 10달러를 제시했다(CoinGecko 가격 데이터 기준).

Geoff Kendrick이 이끄는 은행 디지털 자산 리서치 팀이 작성한 이 메모는 단계적 상승 시나리오를 제시한다. 2026년 연말 0.50달러, 2027년 1.50달러, 2028년 3.50달러, 2029년 6.50달러를 거쳐 최종 목표가에 도달한다는 것이다.

Kendrick의 데스크는 이 기간 동안 ARB가 최대 두 개 암호화폐 자산보다도 높은 수익률을 기록할 것으로 예상한다. 동일 리포트에서 비트코인은 올해 10만 달러, 2030년 50만 달러, 이더리움은 올해 4,000달러, 2030년 4만 달러에 이를 것으로 전망했다.

팀은 지난달 Chainlink에 대해 200달러 목표로 유사한 2030년 커버리지를 시작했으며, Uniswap 등 다른 DeFi 종목도 함께 다뤘다.

은행이 Arbitrum에 대한 콜의 차별점으로 꼽는 것은 지난 7월에 가동된 수익원이다. Arbitrum 기술로 구축되었으면서 Arbitrum Expansion Program에 따라 Arbitrum One이나 Nova 외부에서 정산되는 체인은 순 프로토콜 수익의 10%를 반환해야 한다.

Kendrick은 자산을 온체인으로 옮기는 은행과 자산운용사를 위한 기관 인프라로서 Arbitrum을 포지셔닝했으며, 커버리지의 핵심 가정은 토큰화 자산이 현재 약 3,400억 달러에서 2028년 연말까지 4조 달러로 성장한다는 것이다. 이 중 토큰화 주식만 7,500억 달러에 이를 것으로 본다.

그는 DTCC의 토큰화 주식 작업과 미국 시장 구조 관련 입법 대기 등 아직 반영되지 않은 긍정적 요인을 언급했고, 동일한 수수료율로 더 많은 전통 금융 체인이 합류하면 ARB가 레이어 1 수준의 밸류에이션으로 재평가될 것이라고 주장했다.

메모는 리스크도 분명히 하고 있다. 토큰화 속도가 예상보다 느릴 수 있고 경쟁사가 점유율을 가져갈 수 있으며, 네트워크를 통과하는 수수료에서 ARB가 직접 확보하는 가치는 미미하다는 점이다. Kendrick의 진단은 이렇다. 디지털 자산은 수익이 중요하지 않던 단계에서 수익이 절대적으로 중요한 단계로 이동하고 있다.

Robinhood Chain이 견인하는 수수료 엔진

목표가를 뒷받침하는 수수료 엔진은 이미 온체인 데이터에서 확인된다. 증권사 Robinhood가 Arbitrum 스택 기반으로 구축한 토큰화 특화 네트워크 Robinhood Chain은 7월 1일 메인넷에 출시된 이후 Expansion Program의 대표 클라이언트로 자리 잡았다.

9월 1일에는 375만 달러의 수수료를 지급하며 출시 2개월 만의 신생 네트워크가 하루 동안 일시적으로 이더리움 메인넷과 Base를 제쳤고, 9월 4일에는 일일 수수료가 604만 달러로 정점을 찍었다. 이 흐름에는 Robinhood Chain의 70일간 지급액 426만 달러가 포함되며, 총 수익은 4,258만 달러로 우리 보도에서 추적한 바 있다.

이후 페이스는 식었다. 온체인 데이터에 따르면 9월 14일 Robinhood Chain 수수료는 44만 8,616달러에 그쳤으나, 월 초 2주간은 여전히 하루 평균 280만 달러를 기록했고 은행은 이를 바탕으로 9월 Expansion Program 수수료를 약 500만 달러로 추정한다.

둔화된 속도에서도 Arbitrum의 월간 수익은 출시 전 수준의 5배 이상을 유지한다. 프로그램의 분배 구조상 10% 중 8포인트는 DAO 금고로, 2포인트는 개발자 길드로 흘러가며 9월 초 기준 30일간 약 132만 달러에 해당한다.

Arbitrum 재단의 2026년 상반기 보고서는 시야를 넓힌다. Arbitrum DAO는 올해 상반기 4개 수익 항목에서 총 619만 달러를 벌어들였고, Expansion Program 산하 7월 라이선스 수수료는 DAO 월간 수입의 35%를 차지했다.

활성 지표도 이 주제를 뒷받침한다. 재단은 상반기 거래 수 4억 7,800만 건과 월간 700억 달러 이상의 스테이블코인 전송량을 집계했으며, 토큰화된 실물 자산을 운반하는 네트워크 중 Arbitrum이 두각을 나타냈다.

이전에도 Robinhood Chain의 수익 급증은 ARB 120% 상승세를 견인한 바 있으며, 이전 상승 보도에서 확인할 수 있다. 진입 시점을 고민하는 트레이더는 최고 암호화폐 거래소 가이드에서 거래처를 비교할 수 있다.

보유자 수익이 아닌 금고 수수료

두 흐름을 종합하면 Arbitrum 리서치 커버리지 안에서 하나의 서사로 이어진다. 서사가 아니라 실제 수수료 위에 세워진 ARB 기관급 밸류에이션 케이스다.

그러나 이번 리포트의 단서 중 우리 데스크가 가장 주목하는 부분도 이 지점이다. Expansion Program 수익은 운영 자금으로 DAO 금고에 적립될 뿐 ARB 보유자에게 직접 흘러가지 않아, 네트워크 수익과 토큰의 tokenomics 사이 연결고리는 아직 느슨하다. 시장을 실시간으로 추적하려는 독자는 Bybit에서 현물·선물 가격을 실시간으로 확인할 수 있다.

더 많은 전통 금융 체인이 이 스택을 채택할수록 이 연결고리가 조여지는지가 레이어 1 수준 재평가의 정당성을 결정할 것이다. 그 전까지 10달러 목표는 보유자에게 기본 시나리오가 아니라 하나의 가능성으로 남는다.