솔라나 ETF 누적 10억달러 돌파에도 68달러 -9.3% 급락…알펜글로우 업그레이드·RSI 20 과매도

Solana 뉴스

하이퍼리퀴드(Hyperliquid)가 솔라나(SOL)를 가격 측면에서 추월하며 격차를 벌리고 있지만, 시장 구조와 자본 흐름 측면에서는 두 자산이 본질적으로 다른 평가 기준을 받고 있다는 분석이 제기된다. 솔라나는 2023년 이후 최저 수준까지 후퇴하며 단기 약세 흐름을 이어갔고, 범용 레이어1 체인에서 디파이(DeFi) 유동성이 파생상품 특화 체인으로 이동하는 자본 회전 흐름이 관측됐다. 다만 솔라나의 유통 시가총액은 약 380억 달러 수준을 유지하고 있으며, 중앙화 거래소와 기관 프라임 브로커리지, ETF 시장에서 핵심 담보 자산으로 활용되는 구조적 매수 기반은 단기 가격 변동과 무관하게 견조하다는 평가가 나온다. 시장은 ‘플리프닝’ 서사를 단기 트레이딩 테마로 분류하고 있다.

가격 약세에도 솔라나 ETF 상품으로 유입되는 기관 자금은 누적 10억 달러를 돌파한 것으로 집계됐다. 이는 대체 알트코인 가운데 기관 및 ETF 배분자들이 가장 적극적으로 채택한 자산 중 하나임을 보여주는 신호로 해석된다. 온체인 데이터는 솔라나가 70달러 중반에서 80달러 초반 구간에서 횡보 중이며, 이번 달 변동 범위는 76달러에서 93달러 사이에서 형성될 가능성이 높다고 제시했다. 80달러가 핵심 단기 분기점으로 지목되며, 해당 구간을 회복하지 못할 경우 추가 조정 압력이 확대될 수 있다는 분석이다. ETF 자금 유입의 지속성은 가격 반등 모멘텀의 결정적 변수로 거론된다.

약 11억 달러 규모의 시장 청산 사태는 솔라나와 하이퍼리퀴드 두 네트워크의 내구성을 동시에 시험한 이벤트로 평가된다. 이번 충격으로 솔라나는 큰 폭의 가격 조정을 겪었지만 블록체인(Blockchain) 자체에는 구조적 손상이 발생하지 않았으며, 결제·정산 레이어로서의 안정성은 유지됐다. 하이퍼리퀴드 역시 프로토콜은 정상 작동했지만, 리스크 대응 능력이 검증 단계에 머물러 있다는 점이 부각됐다. 분석가들은 단순 가격 비교보다 ‘시장 충격 흡수 능력’이 장기 가치 평가에서 더 중요한 변수임을 강조하며, 솔라나의 다각화된 수수료 구조와 비자(Visa) 결제 연동 등 실사용 기반이 차별화 요인으로 작용한다고 평가했다.

유명 트레이더 아서 헤이즈(Arthur Hayes)는 이번 상승 사이클에서 하이퍼리퀴드가 수수료 수익과 투기적 거래 수요를 바탕으로 솔라나를 능가할 가능성이 있다는 견해를 제시하면서도, 최근 보유 물량을 전량 매도했다고 밝혀 단기 전략 변화 가능성을 시사했다. 신크라시캐피탈의 다니엘 청(Daniel Cheung)은 하이퍼리퀴드를 “실제 거래 활동이 일어나는 메인 체인”으로 평가하며 24시간 무중단 거래 구조가 전통 시장 대비 강점이라고 강조했다. 다만 시장 전문가들은 ‘완전 희석 가치(FDV)’ 기준 비교의 착시를 경계하면서, 실제 유통 공급량 기준으로 솔라나를 추월하려면 향후 2~4년의 토큰 희석 압력을 견뎌야 한다고 지적했다. 트레이딩 유동성과 구조적 수요는 별개 변수로 다뤄야 한다는 시각이다.

인프라 측면에서는 올해 3분기 예정된 ‘알펜글로우(Alpenglow)’ 업그레이드가 다음 분기 핵심 모멘텀으로 부상하고 있다. 알펜글로우는 네트워크 처리량 향상과 합의 알고리즘 효율성 개선을 동시에 목표로 하며, 솔라나가 레이어1 경쟁 구도에서 기술적 우위를 굳히는 변곡점이 될 수 있다는 평가다. 온체인 데이터는 가격 조정에도 불구하고 디파이 거래량, 대체불가토큰(NFT) 활동, 디앱 사용량이 견조하게 유지되고 있음을 보여준다. 이는 가격과 실수요 간 디커플링이 진행 중이며, 펀더멘털 기반이 단기 변동성에도 흔들리지 않고 있다는 신호로 해석된다. 검증자 클라이언트 다양화는 단일 장애점 리스크를 줄이는 효과로 이어지고 있다.

상장 기업의 솔라나 노출 확대도 주목할 흐름이다. 나스닥 상장사 SOL Strategies(NASDAQ: STKE)는 자체 STKESOL 유동 스테이킹 상품에 62만 4,274 SOL이 예치됐으며, 검증자 네트워크에는 총 364만 9,585 SOL이 위임된 것으로 공개했다. 가동률 100% 기준 연환산 수익률(APY) 5.92%는 네트워크 평균인 5.59%를 상회한다. 회사는 또한 52만 1,174 SOL을 재무 보유 자산으로 확보하고 있으며, 6월 초 시세 기준 약 5,760만 캐나다 달러 규모로 추정된다. 특히 최근 인수 자금 조달 과정에서 SOL 보유분을 매각하지 않고 솔라나 기반 디파이 프로토콜을 활용한 점은 솔라나를 장기 전략 자산으로 인식하는 기업 재무 전략의 한 단면을 보여준다.

기술적 측면에서 솔라나는 68.5달러에 거래되며 24시간 9.32% 급락한 하락 추세를 보이고 있다. RSI는 20.14로 깊은 과매도 영역에 진입했으며, MACD 역시 약세 신호를 유지 중이다. 1차 지지선은 66.8달러이며, 이탈 시 63.89달러와 58.20달러 구간이 다음 방어선으로 거론된다. 반등 시도는 70.40달러 1차 저항을 회복해야 의미를 갖고, 74.36달러와 82.61달러까지 단계적 돌파가 필요하다. 단기 베어마켓(약세장) 시나리오는 66달러 이탈 시 강화되며, RSI 다이버전스 출현과 함께 70달러 재탈환이 약세 추세 무효화의 핵심 조건이 된다.