마이클 세일러, Strategy의 비트코인(BTC) 보유량 84만 8,250개에도 추가 매수 수신호

“주황색을 더 채울 자리를 찾았다”

Strategy는 기업 보유량 기준 최대 비트코인 보유자로 남아 있고, 창업자 마이클 세일러는 토요일 게시글을 통해 매수 흐름이 아직 끝나지 않았음을 시사했다. 그는 10월 18일 X에 차트 업데이트를 올리며 “주황색을 더 채울 자리를 찾았다”고 적었다. 이 그래프는 회사 장부에서 완료된 매수마다 주황색 표식을 찍는 반복 형식으로, 다음 매수를 예고하는 상시 게시판 역할을 한다. 게시와 함께 기업 대시보드도 갱신됐다. 2026년 10월 중순 기준 회사가 보유한 비트코인은 848,250개로, 전 세계 총공급량의 4.04%에 해당한다. 사실상 기업형 전략적 비트코인 비축인 이 물량의 현재 평가액은 약 694억 5,000만 달러다. 코인당 평균 매입 단가는 75,444달러로, Strategy는 이 기준으로 미실현 수익률 8.15%, 연초 대비 포트폴리오 성장률 26.1%를 기록하고 있다. 세일러의 메시지는 하락장에 코인을 팔아 대응하는 것이 아니라 투입을 거듭하는 비트코인 맥시멀리스트 전통에 회사를 고정시키는 방향으로 이어진다. 이러한 의지 표명은 역대 최고가에서 크게 내려온 비트코인 가격이 81,057달러 부근, 24시간 기준 약 0.5% 하락한 수준에서 나왔다. 이 가격은 비축 물량의 평균 매입 원가보다 약 5,600달러 높다. 이 정도 규모의 대차대조표에서 한 번 더 매수의 산수는 단순하다. 2,100만 개로 제한된 공급량의 4% 이상이 이미 한 회사에 속해 있고, 차트는 회사가 남은 몫에서 더 큰 지분을 원한다고 말한다.

@saylor · X 게시물

X에 차트 업데이트.

X에서 보기

코인 매수보다 앞선 STRC 자사주 환매

그러나 10월의 운영 보고는 자금이 실제로 움직이는 방식에서 더 복잡한 그림을 보여준다. 보고 주간에 회사가 직접 매수한 비트코인은 250개, 약 2,150만 달러로 연중 최저치였다. 속도 조절은 Strategy의 자사 채무 구조 안에서 일어난 자금 재배치와 맞물린다. 1억 9,240만 달러가 시리즈 STRC 우선주 환매에 투입됐고, 해당 우선주의 수익률은 12.31%로 치솟은 상태다. 경영진은 현 수준에서 코인 포지션을 늘리는 것보다 향후 배당 부담을 줄이는 쪽에 우선순위를 둔 판단이다. 아울러 회사는 운영 안정성을 유지하기 위해 달러 표시 상품 형태의 55억 달러 유동성 완충을 갖고 있다. 유동성 관리는 어느 경우든 섬세한 작업인데, 여기에 인프라 문제가 겹친다. 글로벌 지수 제공사 MSCI가 선정 기준을 갱신하면서, 대차대조표의 비트코인이 핵심 소프트웨어 사업을 완전히 압도했다는 이유로 Strategy가 글로벌 투자 벤치마크에서 제외될 위기에 놓였다. MSCI의 공식 결정은 2026년 11월 11일에 예정돼 있고, JPMorgan 분석가들은 수동 운용 ETF 자금이 MSTR 주식에서 최대 28억 달러 규모로 강제 퇴출될 수 있다고 추산한다. 투자자들은 결론을 기다리지 않았다. 주식은 선제적으로 매도됐고, 9.56% 하락한 136.83달러에 거래됐다. 현재 시세는 이미 순자산가치 대비 할인을 반영하며, 기본 MNAV 비율은 0.83배로 밀려 있다. 회사는 최대 기업 비트코인 보유자 지위를 유지하되, 금고를 채우는 속도가 이제 채무 상환 비용과 11월의 벤치마크 판정에 묶인 형국이다.

벤치마크 판정과 무관하게, 차트 게시글은 시장 타이밍이 아니라 장기 보유를 전제로 한 HODL 의지 위에 서 있고, 우리 자체 시장 데이터는 그 의지가 어떤 수준에서 매수하게 될지를 보여준다. 현물 가격은 81,057달러이며, 100점 만점에 98점으로 평가된 80,760달러의 거의 완벽한 지지 밴드와 91점을 받은 최접근 저항선 82,086달러 사이에 갇혀 있다. 현재 기술적 분석에서 추세는 횡보로 분류된다. 파생상품 포지셔닝은 조용하다. 0.0030%의 자금 조달 비율과 약 157억 달러의 미결제약정은 어느 방향으로도 과도하게 뻗치지 않은 레버리지를 가리킨다. 주말 리뷰에서 우리는 주간 종가 기준 82,500달러 관문도 지목했는데, 이 수준은 여전히 현물 위에서 흐름을 막고 있다. 그림을 다시 그릴 수 있는 숫자는 11월 11일이다. MSCI 제외가 확정되면 JPMorgan이 추산한 28억 달러 규모의 강제 수동 매도가 MSTR을 통해 코인 자체로 압력을 전달하고, 유예가 나오면 그 압력이 사라진다. 연말에 비트코인이 연말까지 10만 달러를 넘는다고 보는 Bitwise 리서치 총괄 같은 강세론자들은 이 판정이 Strategy 쪽으로 기울어져야 한다.