패러다임, 12억 달러 AI 펀드 결성에도 비트코인 베팅은 유지

크립토 뉴스

크립토 업계 최대 벤처투자사 중 하나인 패러다임(Paradigm)이 인공지능(AI)과 로보틱스에 특화된 신규 펀드에 12억 달러를 조달했다. 디지털 자산을 넘어선 가장 노골적인 확장 행보다. 회사의 세 번째 벤처 펀드인 이 비히클은 수요일 결성을 마쳤으며, 크립토에서 발을 빼는 것이 아니라 전략의 저변을 넓히는 신호로 읽힌다. 매니징 파트너 알라나 팔메도(Alana Palmedo)는 디지털 자산을 회사의 첫 번째 프런티어이자 여전히 매력적인 시장이라고 규정하면서도, 기술 다른 영역의 발전 속도가 이제는 무시하기 어려운 수준에 이르렀다고 인정했다. 이번 조달은 비트코인(Bitcoin, BTC)이 6만 2,000달러 부근에서 거래되며 올해 들어 큰 폭으로 하락한 시점에 이뤄져, 알트코인 시장 전반의 자본이 AI 쪽으로 이동하고 있음을 뚜렷이 보여준다.

패러다임은 2018년 세쿼이아캐피털 출신 파트너 매트 황(Matt Huang)과 코인베이스 공동창업자 프레드 에르삼(Fred Ehrsam)이 설립했다. 프로토콜 단계의 크립토 프로젝트를 지원하고 창업자와 직접 설계 작업에 참여하는 방식으로 명성을 쌓았다. 현재 회사가 여러 펀드에 걸쳐 운용하는 자산은 약 127억 달러에 이른다. 2021년 조성한 플래그십 펀드는 25억 달러 규모로 당시 최대 크립토 전용 펀드였고, 2024년에는 초기 단계 블록체인 스타트업을 겨냥한 8억 5,000만 달러 규모 비히클이 뒤를 이었다. 이번 12억 달러 펀드는 이들과 별개이며, 회사가 프런티어 기술을 위해 목표로 삼았던 것으로 전해지는 최대 15억 달러 수준에 근접한 규모다.

패러다임은 이미 이 펀드에서 크립토와 무관한 두 기업에 자금을 집행했다. 1월 평가액 76억 달러를 기록한 자율 드론 배송 기업 집라인 인터내셔널(Zipline International)에 투자했고, 4월 22억 달러 밸류에이션에 도달한 우주 방위 스타트업 트루 애노멀리(True Anomaly)의 시리즈 D 라운드에 참여했다. 집라인은 자율 비행 항공기로 실물 화물을 운반하고, 트루 애노멀리는 궤도상 자산을 추적·방어하는 시스템을 개발한다. 두 거래 모두 하드테크와 방위 부문으로 기운 펀드의 성격을 드러내는데, 이는 온체인 프로토콜을 중심으로 한 초기 포트폴리오, 그리고 지난 10년간 크립토 전문 투자사라는 정체성과는 거리가 먼 영역이다.

다만 이 방향 전환이 디지털 자산 포기를 뜻하지는 않는다. 2026년 6월 패러다임은 탈중앙 대출 프로토콜 모르포(Morpho)의 1억 7,500만 달러 라운드를 공동 주도했고, 7월에는 미국 국채를 토큰화하는 인프라를 구축하는 M1X 글로벌(M1X Global)의 시드 라운드를 이끌었다. 예측시장 운영사 칼시(Kalshi)를 비롯한 여러 결제 벤처의 지분도 보유하고 있다. 경영진은 투기 심리가 식어도 스테이블코인을 중심으로 한 실제 블록체인 활용은 계속 확대되고 있다고 강조한다. 이 논리는 에이브(Aave)와 같은 프로토콜에 비견되는 탈중앙 대출을, AI와 경쟁 관계가 아닌 병행 베팅으로 자리매김한다.

패러다임의 AI와 크립토 작업은 갈수록 겹친다. 2026년 2월 회사는 오픈AI(OpenAI)와 협업해 AI 에이전트가 스마트 컨트랙트의 취약점을 찾아 수정할 수 있는지 평가하는 벤치마크 EVMbench를 내놓았다. 탈중앙 AI 인프라 기업 누스 리서치(Nous Research)의 5,000만 달러 라운드에도 참여했으며, 공동창업자 매트 황은 스트라이프(Stripe)와 함께 개발한 결제 블록체인 템포(Tempo)를 이끌고 있다. 황은 온체인에서 자율적으로 거래하는 AI 에이전트를 두 기술이 수렴하는 증거로 지목한다. AI 지갑이나 자동화된 트레이딩 봇 같은 도구는 기계 에이전트가 사람의 개입 없이 블록체인 간 가치를 이동시키기 시작한 방식을 잘 보여준다.

이 펀드의 타이밍은 자본 흐름의 극명한 분화를 반영한다. 2분기 글로벌 스타트업 투자 가운데 약 70%가 AI 기업으로 향했고, 크립토 거래 건수는 줄어든 대신 자금은 더 적고 더 큰 라운드로 집중됐다. 비트코인은 연초 대비 약 30% 하락해 6만 2,000달러 부근에 머물며 시장 전반의 위험 선호를 냉각시켰다. 자본이 두둑한 크립토 네이티브 기업조차 이제는 디지털 자산 안에서만 대규모 자금을 집행할 여지가 제한적이라고 본다. 반면 알고리즘 스테이블코인을 둘러싼 논쟁부터 토큰화된 국채까지 확대되는 실물 활용은, 토큰 가격과 투기 활동이 후퇴하는 와중에도 인프라 계층이 성숙하고 있음을 시사한다.

우리가 보는 이 전환의 본질은, 업계에서 가장 정교한 자본 배분자들이 순환적 하강 국면에서 발을 빼는 것이 아니라 헤지하고 있다는 점이다. COINOTAG의 종합 시장 데이터가 그 신중함의 배경을 뒷받침한다. 공포·탐욕 지수(Fear & Greed Index)는 20으로 극단적 공포(Extreme Fear) 구간에 깊이 들어가 있고, 비트코인 도미넌스는 69.6%, 전체 크립토 시가총액은 약 1조 7,700억 달러로 수축했다. 역사적으로 이런 국면은 투기적 자금을 압축하고 검증된 인프라에 보상을 몰아줬다. 패러다임은 아직 전체 유한책임투자자(LP) 명단이나 투자 목표를 공개하지 않아, 이 펀드의 최종 크립토 대 AI 비중은 확인되지 않은 상태다. 시장 신호가 확인해주는 것은, 침체된 가격 아래에서 블록체인의 효용 계층이 조용히 확장되는 동안 자본은 AI로 이동하고 있다는 사실이다.