스타크웨어 CEO, 비트코인(BTC) 2,100만 개 상한 폐지하고 연 4% 인플레이션 도입 제안

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스타크웨어(StarkWare) 최고경영자 일라이 벤-사손(Eli Ben-Sasson)이 비트코인(BTC)의 2,100만 개 고정 발행 상한을 폐지하고 연 4% 고정 인플레이션 규칙으로 대체하자고 제안하면서, 암호화폐 진영에서 가장 오래된 논쟁 중 하나가 다시 불붙었다. 그는 화요일 X(옛 트위터)에 올린 글에서 개인키가 꾸준히 유실되고 있으며 충분히 긴 시간이 지나면 사실상 모든 코인이 다시는 움직일 수 없게 되는 만큼, 고정 상한은 「말이 되지 않는다」고 주장했다. 벤-사손은 4%라는 수치가 대략 인류 인구 증가율을 따라가는 수준이며, 고정된 인플레이션율은 희소성을 훼손하기는커녕 오히려 지켜준다고 강조했다. 이 발언은 네트워크의 핵심 가치 제안을 정면으로 건드리며 비트코인 커뮤니티의 즉각적인 반발을 불러왔다.

그의 논거를 떠받치는 전제는 개인키 유실이다. 비트코인에는 비밀번호 재설정 기능이 없어, 보유자가 개인키를 잃어버리면 해당 코인은 온체인에 기록된 채 영원히 이동할 수 없게 된다. 논의 과정에서 인용된 독립 추정치는 영구 유실 물량을 대략 230만~370만 BTC로 보며, 일부 집계는 400만 개에 육박한다고 본다. 벤-사손은 이러한 감소분을 근거로, 경직된 상한이 수십 년에 걸쳐 비트코인의 실사용성을 점점 떨어뜨린다고 주장했다. 이는 유실된 코인을 결함이 아니라 유통량을 조용히 조여주는 하나의 특성으로 여겨온 보유자들의 오랜 통념을 정면으로 뒤집는 시각이다.

비판론자들은 상한선이 타협 불가능한 원칙이라며 곧바로 방어에 나섰다. 다수 보유자에게 2,100만 개 한도는 비트코인의 「디지털 금」 서사와 오스트리아학파 경제학의 근거를 떠받치는 축이다. 엄격하게 제한된 통화 공급은 화폐 가치 훼손을 막고 이론상 시간이 지나도 구매력을 지켜준다는 논리다. 반대 진영은 상한을 없애면 비트코인과 인플레이션형 알트코인의 경계가 무너지고, 비트코인을 통화 실험으로 만든 바로 그 속성이 사라진다고 경고했다. 벤-사손은 인플레이션율이 고정되고 예측 가능하기만 하면 희소성은 유지된다고 반박했지만, 절대적 공급 확실성을 중심으로 형성된 커뮤니티의 반응을 누그러뜨리기에는 역부족이었다.

이번 논쟁은 유력 보유자들이 유실된 코인을 의도적인 기여로 대하는 방식에도 다시 주목하게 했다. 스트래티지(Strategy) 회장 마이클 세일러(Michael Saylor)는 사망 시 자신의 개인 비트코인 개인키를 폐기하겠다고 밝힌 바 있는데, 그는 이를 남은 모든 보유자의 지분을 조금씩 더 희소하게 만드는 「지분율에 비례한 기여」라고 표현했다. 이 철학은 벤-사손이 도전하는 정통 입장을 압축해 보여준다. 영구 유실은 메워야 할 구멍이 아니라 개인키를 안전하게 지킨 이들에게 가치를 재분배하는 과정이라는 것이다. 세일러의 태도는 유실 물량을 신규 발행으로 상쇄하려는 어떤 제안도 왜 강한 이념적 저항에 부딪히는지를 잘 보여준다.

기술적 반박은 분할 가능성에 초점을 맞췄다. 한 비판론자는 비트코인 1개가 1억 사토시로 쪼개져 네트워크 전체로는 약 2,100조 개의 최소 단위가 존재하므로, 실사용 가능 물량이 줄어들어도 여전히 충분히 유통될 여지가 있다고 지적했다. 벤-사손은 이 논리를 일축하며, 그 사토시들 역시 충분히 긴 시간 축에서 개인키가 유실되면 결국 0을 향해 수렴하는 같은 운명에 놓인다고 맞받았다. 이 공방은 철학적 간극을 더욱 선명하게 드러냈다. 반대 진영은 사실상 무한에 가까운 세밀한 분할을 희소성 우려에 대한 영구적 완충으로 보는 반면, 벤-사손은 아무리 작은 단위라도 그가 묘사한 서서히 진행되는 침식에서 자유롭지 않다고 본다.

절충안은 뜻밖의 곳에서 나왔다. 지캐시(Zcash) 창립자 브라이스 「주코」 윌콕스(Bryce Zooko Wilcox)는 대안으로 소각-재발행(burn-and-reissue) 모델을 제시했다. 유실이 증명되었거나 소각된 코인을 다시 유통에 편입시키면서도 절대 상한은 그대로 유지하는 설계다. 이 방식은 2,100만 개라는 신성불가침의 한도를 건드리지 않고 벤-사손이 제기한 실사용성 문제를 다루려 하며, 비트코이너들이 결코 포기하지 않는 고정 공급 보장을 지키려는 시도다. 이런 메커니즘이 비트코인 특유의 보수적인 변경 절차를 통과할 수 있을지는 회의적이지만, 그 등장은 「영원히 사라진 코인을 어떻게 할 것인가」라는 근본 질문이 쉽게 사라지지 않으리라는 신호다.

이러한 통화정책 논쟁의 소음 속에서도, 시장을 지켜보는 우리 데스크의 시선은 가격 레벨에 고정돼 있다. 최근 시세 기준 비트코인은 6만 2,552달러 부근에서 거래되며 하루 1.13% 하락해 기술적 하락 추세에 있다. RSI는 48, MACD는 상방 교차를 보이며 하방 모멘텀 약화 조짐을 시사한다. COINOTAG 자체 42개 지표 종합 스코어링 엔진은 R1 피벗과 피보나치 0.236, 거래량 밀집 구간이 겹치는 6만 3,638달러 저항을 80/100으로 평가해 가장 강한 상단 밴드로 꼽았다. 그 아래로는 SMA-20과 일목균형표 구름대 하단에 걸친 6만 1,893달러 지지가 73/100을 기록했다. 파생상품 지표는 신중한 매수 우위를 보인다. 펀딩비는 완만한 0.0037%, 미결제약정은 약 120억 5,000만 달러, 롱/숏 비율은 1.72(롱 63%)다. 공포·탐욕 지수가 20(극단적 공포)에 머문 가운데, 6만 1,893달러가 뚜렷하게 무너지면 단기 강세 시나리오는 무효화되고 5만 7,800달러 지지대가 열린다.