OpenAI, 300억 달러 규모 브리지 라운드 앞두고 기업가치 1조 2,500억 달러

아랍에미리트와 Coatue가 공동 주도

OpenAI가 사전 기업가치 1조 2,500억 달러를 기준으로 최대 300억 달러 규모의 투자 유치를 마무리 단계에 두고 있다. 이번 라운드는 아랍에미리트 출신 투자자들과 투자회사 Coatue가 공동 주도할 예정이며, 협의에 정통한 관계자들의 말을 인용한 CNBC 보도가 이 내용을 전했다. 회사는 투자자들에게 10월 22일 목요일, 다음 주 말까지 계약 서명을 목표로 한다고 통지했다. 최종 규모는 확정되지 않았고 조건도 달라질 수 있다. 1조 2,500억 달러라는 수치는 사전 기업가치다. 즉 이번 라운드에서 들어올 신규 자금은 이 값에 포함되지 않는다. 아직 자금이 이동한 것은 없으며, 서류에 서명이 완료되어야 라운드가 종결된다.

OpenAI는 이번 유치를 잠재적 기업공개(IPO) 앞에 두고 벌이는 기회주의적 브리지로 포지셔닝했다. 상장 준비가 진행되는 동안 시간을 벌어주는 사모 라운드라는 설명이다. 협의는 지난 9월 한 투자자가 회사에 발의 제안을 가져오면서 시작됐다. 보도는 신규 자금의 용도를 특정하지 않았지만, OpenAI는 아랍에미리트 측과 추가 연산 용량을 위한 별도의 상업 계약을 협상 중이며, 지난 2월 투자자들에게 2030년까지 총 연산 지출로 약 6,000억 달러를 목표로 한다고 밝힌 바 있다.

상장 트랙도 병행된다. OpenAI는 6월에 기밀 상태로 미국 증권거래위원회(SEC)에 등록 초안 서류를 제출했고, 일정은 공개하지 않았다. 재무책임자 Sarah Friar는 8월 직원들에게 회사가 2027년까지 공개회사가 될 것으로 예상하며, 사업이 계속 가속화되면 더 빨라질 수 있다고 말했다. 반면 최고경영자 Sam Altman은 9월 12일에 더 신중한 입장을 보였다. 안전 관련 상황을 고려하면 지금 상장하는 것은 현명하지 않다는 것이었다.

OPENAI 2.51% 하락, 1,465.57달러

사모 시장의 투자 의사가 상장 전 거래 수단의 가격을 지지하지는 못했다. COINOTAG 데이터에 따르면 OPENAI는 24시간 동안 2.51% 하락한 1,465.57달러에 거래되고 있으며, 일봉 기준 하락 흐름 안에서 하락 방향의 MACD와 37.6의 RSI를 함께 기록하고 있다. 종합 점수는 가장 강한 지지를 1,452.65달러에 두고 이 지점에 100점 만점에 100점을 매겼으며, 가장 가까운 저항은 82점을 받은 1,563.52달러다. 뉴스가 나온 뒤 이 지지선까지의 진입은 없었고, 24시간 저점은 1,457.60달러에 머물렀다. 영구 미결제약정은 약 1,530만 달러 수준이고 펀딩비율은 구간당 0.0025%를 기록 중이다. 이 규모의 기업가치를 추적하는 수단치고는 포지션이 가볍다.

Anthropic의 제출서류가 라이벌 가격을 가른다

이번 1조 2,500억 달러는 3월에 OpenAI가 서 있던 수준보다 상당히 높다. 당시 OpenAI는 Amazon, NVIDIA, SoftBank 등이 참여한 1,220억 달러 라운드를 7,300억 달러 사전, 8,520억 달러 사후 기업가치로 완료했고, 이는 약 71%의 상승이었다. 그러나 그 값은 이번 가을 시장에 돈 값보다 아래다. 투자자들은 9월 중순 처음 회사에 접근하며 1조 2,000억 달러 부근의 기업가치를 제시했고, 이후 보도들은 1조 4,000억 달러에서 회사가 선호한다고 알려진 1조 5,000억 달러 사이를 오갔다. 9월 말 보도는 약 1조 4,000억 달러에서 최소 300억 달러 유치를 계획한다고 전하며, 8월 기준 OpenAI의 연율화 매출이 400억 달러 부근이라고 덧붙였다. 현재 1조 2,500억 달러의 조건은 이 가운데 모두 아래다. 회사는 또 8월에 직원들이 지분 일부를 현금화할 수 있게 한 약 70억 달러 규모의 중고주 매각을 완료했다.

경쟁사 Anthropic도 비슷한 시계로 움직이고 있으며, 그 서류는 두 회사 가운데 어느 쪽 재무제표든 공개 시장이 처음으로 제대로 들여다보게 되는 창구가 될 것이다. Anthropic은 5월에 650억 달러를 사후 기업가치 9,650억 달러로 조성한 뒤 6월에 이어 기밀 제출을 마쳤고, IPO 기업가치로 1조 5,000억~2조 달러를 요구하고 있다. 지난 10월 20일 화요일 공개된 Wall Street Journal의 초안 사업설명서 검토에 따르면 상반기 순손실은 807억 달러였고, 이 가운데 720억 달러는 전환사채권 등 유사 항목에 묶인 평가 손실이었다. 공식 공개 제출은 10월 23일 금요일로 앞당겨질 수 있으며, 11월 상장이 작업 전제다. 일부 투자자들은 1조 5,000억 달러 부근의 기업가치를 논의 중이다. 양사의 사모 가격이 상대의 데뷔 기준점이 되어가고 있다.