엔비디아 채권에 850억 달러 주문 몰려...비트코인 옵션 미결제약정 350억 달러 돌파, 브리지 섹터 28% 급등

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이더리움 옵션 시장의 미결제약정이 61억 달러 선을 향해 빠르게 늘었다. 파생상품 데이터에 따르면 총 규모는 60억 5,000만 달러로, 전일의 54억 7,000만 달러 대비 약 10.6% 증가했다. 포지션은 콜 59.67%, 풋 40.33%로 콜 우위를 보였으나, 정작 24시간 동안 가장 활발히 거래된 단일 계약은 1,500달러 풋이었다. 주요 거래소를 합산한 옵션 거래대금은 약 15억 7,000만 달러에 달했고, 이 중에서는 풋이 51.49%로 콜을 근소하게 앞섰다. 미결제약정은 6월 26일 만기인 2,000달러·2,500달러 콜 등 상승 베팅에 집중됐는데, 현물 시장에서 ETH는 1,800달러 부근에서 거래됐다.

비트코인 옵션 시장도 포지션 누적과 단기 방어적 흐름이 공존하는 비슷한 양상을 나타냈다. 미결제약정은 하루 전 342억 7,000만 달러에서 2.67% 늘어난 351억 9,000만 달러로 회복했고, 콜이 전체 계약의 58.82%를 차지했다. 그러나 24시간 거래량 기준 상위 계약은 모두 풋이었으며, 6월 26일 만기 5만 8,000달러 행사가와 두 종류의 6만 달러 풋이 거래를 주도했다. 총 거래대금은 약 51억 3,000만 달러였고 풋이 57.72%를 차지했다. 현물에서 비트코인이 6만 7,000달러 부근에서 움직였음에도 하방 헤지가 이렇게 몰린 것은, 장기 만기 콜 수요가 유지되는 가운데서도 트레이더들이 조정에 대비한 보험을 매입하고 있음을 시사한다.

기업 인수합병 측면에서는 신원 보안 기업 세일포인트 테크놀로지스(SailPoint Technologies)가 기업용 AI 에이전트 보호를 강화하기 위해 이스라엘 스타트업 엔트로 시큐리티(Entro Security) 인수에 합의했다. 거래 조건은 공개되지 않았으나 인수 규모는 약 2억 달러로 추정된다. 거래 전까지 약 2,400만 달러를 조달한 텔아비브 소재 엔트로는 비인간 신원(non-human identity) 관리를 전문으로 한다. 이는 AI 에이전트가 외부 서비스와 연결할 때 사용하는 API 토큰·키·인증서·자격증명 등을 가리킨다. 세일포인트는 엔트로의 모니터링 역량을 자사 에이전틱 패브릭(Agentic Fabric) 플랫폼에 통합해 1,000종 이상의 비인간 신원 유형을 기본 지원하고 1,200개 자격증명 범주에 걸친 탐지 기능을 추가할 계획이다. 인수는 3분기 내 마무리될 전망이다.

지난 7일간 암호화폐 섹터 전반의 자금 순환은 뚜렷한 위험 선호로 돌아섰고, 완전희석가치(FDV) 가중 기준으로 대부분의 범주가 상승했다. 브리지 섹터가 28%로 가장 큰 폭으로 올랐고, AI 토큰 20%, 프라이버시 코인 17%, 데이터 가용성 16%가 뒤를 이었다. AMM 모델 기반 디파이 프로토콜은 12% 상승했으며, 스마트컨트랙트 플랫폼과 스테이킹 서비스는 각각 11% 올랐다. 이더리움은 9.8%, 비트코인은 7.7% 상승했다. 아즈텍 네트워크(Aztec Network)와 같은 프라이버시 중심 네트워크도 이 흐름을 타고 동반 상승했다. 유일하게 눈에 띄는 하락 섹터는 9.3% 빠진 소셜 부문으로, 최근 과열됐던 알트코인 범주에서 자금이 이탈한 결과로 풀이된다.

AI 인프라 영역에서는 실적 발표나 설비투자(CapEx) 공시에 앞서 수요를 실시간으로 가늠하는 지표로 엔비디아 GPU 임대 비용을 주시하는 분석가가 늘고 있다. A100·H100·B200 같은 범용 칩의 임대 가격은 분기 보고서보다 수급 변화를 더 직접적으로 반영하기 때문이다. 수요는 파운데이션 모델 개발사, AI 스타트업은 물론 자율 에이전트부터 AI 트레이딩 봇 시스템까지 다양한 용도로 칩을 배치하는 기업들에 걸쳐 있다. A100과 H100 임대료는 지난해 하반기 바닥을 찍은 뒤 반등했는데, 이는 AI 반도체 관련주의 회복과 시기가 맞물렸다. 특히 H100 임대 비용은 지난해 상반기에 구형 A100을 추월했으며, 이는 이후 관련주 랠리에 선행했다.

AI가 자본시장을 끌어당기고 있음을 가장 선명하게 보여준 사례는 엔비디아의 채권 시장 복귀였다. 이번 회사채 발행에는 약 850억 달러의 주문이 몰렸다. 강한 수요에 힘입어 엔비디아는 당초 200억 달러로 잡았던 투자등급 발행 규모를 약 250억 달러로 확대했는데, 이는 3배 이상의 청약 초과를 의미한다. 2021년 50억 달러 규모 발행 이후 첫 채권 판매로, 만기는 2년에서 30년에 이르며 장기물은 미 국채 대비 약 0.9%포인트 높은 금리에 책정됐다. SEC 제출 서류는 조달 자금이 일반 기업 운영과 채무 차환에 사용될 것이라고 밝혔다. AA 등급 기업인 엔비디아는 추가 AI 인프라 투자에 앞서 저비용 장기 자금을 확보한 셈이다.

이들 흐름을 관통하는 공통분모는 AI 익스포저를 좇는 자본이다. 엔비디아의 청약 초과 채권부터 세일포인트의 보안 사업 전환에 이르기까지, 암호화폐 시장이 엇갈린 신호를 보내는 와중에도 자금은 AI로 향했다. COINOTAG 집계 데이터는 이 신중론을 잘 보여준다. 공포·탐욕 지수는 23으로 극단적 공포 구간에 깊이 머물러 있고, 비트코인 도미넌스는 69.7%, 전체 시가총액은 약 1조 9,200억 달러 수준이다. 비트코인과 이더리움 양쪽에서 풋 매수가 집중된 파생상품 데이터와 더불어, 이러한 배경은 섹터 전반의 반등에도 트레이더들이 여전히 하방 헤지를 유지하고 있음을 시사한다. 심리가 아직 약세장 영역에 있는 만큼, 브리지·AI·프라이버시 토큰을 가로지른 7일간의 랠리는 지속 가능한 추세 반전이라기보다 자금 순환에 가까워 보인다.