메타플래닛 CEO, 미 재무부가 비트코인 17% 랠리를 촉발했다고 밝혀

비트코인의 이번 주 급격한 반등은 미 재무부의 유동성 확대가 촉발했다고 메타플래닛(Metaplanet) CEO 사이먼 게로비치가 밝혔다. 그는 비트코인이 더 이상 전통 금융 시스템과 분리된 자산으로 볼 수 없다고 주장했다. 게로비치는 촉매제로 대형 암호화폐 발표가 아닌 재무부의 결정을 지목하며, 비트코인이 금융 시스템 밖에 존재한다는 기존 내러티브는 더 이상 유효하지 않다고 말했다. 그는 자산이 더 넓은 시장의 유동성 및 담보 조건에 점점 더 영향을 받는다고 설명했다. 이 발언은 비트코인이 약 17% 주간 상승률을 기록하는 과정에서 나왔다.

게로비치가 지목한 재무부 조치는 장기 쿠폰 증권의 유동성 지원 환매 규모를 회당 20억 달러에서 40억 달러로 두 배 확대하기로 한 결정으로, 9월 9일부터 시행된다. 이 발표는 한 주 동안 약 1만 달러의 상승을 촉진해 비트코인을 5월 이후 처음으로 7만 7천 달러 위로 끌어올렸고, 이후 7만 9,500달러까지 올렸다. 공매도 세력은 이 급등의 직격탄을 맞았다. 시장 데이터에 따르면 24시간 내 약 30억 달러의 손실과 172,108개의 계정 청산이 발생했으며, 이는 2021년 이후 최대 규모다. 발표 후 10년물 국채 수익률은 약 6bp 하락해 약 4.647%를 기록했다.

시장 참가자들은 환매 확대가 비트코인의 주간 17% 상승에 직접적인 영향을 미쳤는지에 대해 의견이 분분하다. 달러는 재무부 발표 이후 약세를 보이며 BTC와 금을 대체 자산으로 부각시켰지만, 일부 투자자들은 이 프로그램을 일시적인 유동성 조치로 보고 근본적인 재정 우려가 해소되지 않았다고 지적한다. 재무부는 환매를 디지털 자산을 겨냥한 정책이 아니라 시장 기능과 현금 관리 지원 도구로 설명한다. 이 논쟁은 비트코인의 공급 일정이 프로그램상 고정돼 있음에도 불구하고, 가격 반응이 달러와 채권 시장 유동성을 통해 얼마나 밀접하게 해석되고 있는지를 보여준다.

브리지워터 어소시에이츠 창업자 레이 달리오도 비트코인의 거시적 역할에 대한 논의에 합류했다. 그는 투자자들에게 미국 부채 위기에 대비해 금과 소량의 비트코인을 보유할 것을 조언했다. 달리오는 재무부의 환매와 장기 국채 수익률 상승이 자신의 '대부채 사이클(big debt cycle)' 프레임워크와 일치한다고 본다. 그는 연방 세수가 약 5조 5,000억 달러에 달하는 반면 지출은 약 7조 5,000억 달러에 이르고, 연간 이자 비용이 1조 달러에 육박할 것으로 추산했다. 그는 위기가 '3년, 앞뒤로 2년' 이내에 도래할 수 있다고 전망했다. 그의 권고는 채권 비중을 줄이고 금에 10~15%를 배분하며 '약간의 비트코인'을 보유하라는 것이다. 이 발언은 스콧 베센트 재무장관의 환매 발표 이후 비트코인이 약 6만 4,000달러에서 8만 달러로 상승하는 과정에서 나왔다.

갤럭시 리서치(Galaxy Research) 데이터에 따르면 암호화폐 담보 대출은 2026년 2분기에 이전 하락장보다 더 질서 있는 방식으로 축소됐다. 총 미상환 대출은 분기 대비 16.78% 감소한 561억 6,000만 달러를 기록했다. DeFi 대출은 27.61% 감소한 204억 3,000만 달러, CeFi 대출은 9.62% 감소한 229억 8,000만 달러를 나타냈다. 선물 미결제약정은 3.08% 줄어든 1,032억 달러였으며, 비트코인 미결제약정은 6.24% 감소한 450억 4,000만 달러, 이더리움 미결제약정은 26.31% 급감한 219억 9,000만 달러로 집계됐다. 연구진은 2022년 한 분기에 대출이 55% 이상 붕괴했던 베어마켓과 대조하며, 이번 추세는 강제 청산이 아닌 자발적 위험 축소에 따른 것이라고 설명했다. 또한 스트래티지(Strategy)가 5월에 15억 달러 규모의 부채를 재매입한 이후 기업 재무부채도 감소했다.

2024년 반감기 이후 연간 신규 공급량이 약 164,000 BTC로 줄어들면서 비트코인의 희소성이 다시 주목받고 있다. 이에 따라 스톡-투-플로우 비율은 약 120으로, 현재 재고 및 광산 생산 데이터 기준 금의 약 60 추정치의 두 배 이상이다. 비트코인의 공급 반응은 프로토콜에 의해 고정돼 있어 가격이 오른다고 해서 채굴자들이 더 많은 비트코인을 생산할 수는 없다. 이는 광산 투자와 재활용이 생산량을 늘릴 수 있는 금과 다른 점이다. 2028년 반감기로 블록 보상이 1.5625 BTC로 줄어들면 이 비율은 200에 가까워질 수 있다. 다만 분석가들은 희소성만으로 미래의 역대 최고가를 결정하지는 않는다고 경고한다. 수요, 유동성, 투자자 포지셔닝도 가격에 영향을 미치기 때문이다.

코이노태그의 자체 42개 지표 복합 S/R 스코어링 엔진은 현재 비트코인의 최강 저항선을 78,568.57달러로 평가하며, 플립 S→R, HVN, LVN, 피보나치 0.886 레벨의 수렴에 따라 74/100 점수를 부여했다. 즉각 지지선은 76,557.50달러로, 피보나치 0.786, 피벗 포인트, MACD 크로스 신호에서 65/100을 받았고, 현물가는 76,985달러다. RSI는 81.01로 과매수 구간을 가리키고 있지만 MACD는 강세, 상승 추세가 유지되고 있다. 파생상품 데이터에 따르면 펀딩 비율은 0.0058%, 미결제약정은 146억 7,000만 달러, 롱/숏 계정 비율은 1.11이다. 공포·탐욕 지수는 71/100(탐욕)을 기록했다. 78,568.57달러 저항선을 돌파하면 80,844.90달러를 향한 경로가 열리고, 76,557.50달러를 잃으면 72,607.54달러로 리스크가 이동해 단기 상승 시나리오가 무효화될 수 있다.